Devriez-vous investir dans des IPO internationaux?
Dans cet article, nous examinerons les introductions en bourse internationales, comment les trouver et comment y investir, ainsi que quelques considérations importantes pour les investisseurs.
Qu'est-ce qu'un IPO?
Les offres publiques initiales - également appelées PAPE - se produisent lorsqu'une société vend des actions au public pour la première fois. En d'autres termes, le processus transforme une entreprise privée en une société cotée en bourse. Les entreprises poursuivent une introduction en bourse pour lever des capitaux, rembourser les investisseurs existants et faciliter l'accès au capital à l'avenir. Après l'introduction en bourse, les actions se négocient librement sur le marché libre entre les investisseurs avec le prix déterminant la valeur de l'entreprise.
Les IPO les plus célèbres sont des sociétés technologiques basées aux États-Unis, telles que Google, Facebook et Snap, mais toutes sortes d'entreprises font l'objet d'une introduction en bourse dans le monde entier. Par exemple, les sociétés de biotechnologie ont souvent besoin de capitaux importants pour mettre de nouveaux produits sur le marché, ce qui fait d'une introduction en bourse une perspective attrayante pour eux.
En revanche, de nombreuses sociétés technologiques font l'objet d'une introduction en bourse pour rembourser les investisseurs existants dans le secteur privé, tels que les sociétés de capital-risque.
Les sociétés qui font l'objet d'une introduction en bourse sont souvent tenues de déposer un prospectus qui détaille les opérations de la société et les antécédents financiers récents. Ces documents sont longs, mais sont obligatoires pour les investisseurs potentiels.
Aux États-Unis, ces documents sont déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis sous la forme S-1 ou - sous forme modifiée - dans les dépôts S-1 / A, mais ils peuvent apparaître sous différents noms dans différents pays.
Investir dans des IPO internationaux
Les IPO internationaux peuvent être trouvés dans beaucoup d'endroits différents, s'étendant des médias d'information traditionnels (pour des issues populaires) aux sites Web spécifiques d'IPO pour une liste complète.
NASDAQ fournit la liste la plus populaire des offres publiques initiales, qui comprend de nombreuses introductions en bourse internationales, ainsi que des mesures de performance IPO. De même, des sociétés comme Reuters fournissent des nouvelles spécifiques IPO couvrant tous les pays du monde. Les investisseurs internationaux voudront peut-être garder un œil sur ces organes de presse en tant que source potentielle de nouvelles introductions en bourse internationales avant de plonger plus avant dans chaque société avant de prendre une décision d'investissement.
Les investisseurs qui souhaitent investir après le placement peuvent également se tourner vers les fonds négociés en bourse (FNB) et les fonds communs de placement axés sur les PAPE internationaux. Ces fonds sont tenus de déclarer leurs avoirs sur une base trimestrielle - y compris les nouveaux ajouts - ce qui en fait une bonne source pour une liste de grandes IPO populaires qui se produisent dans le monde entier.
Les investisseurs peuvent exiger un compte de courtage international pour investir dans certains PAPE étrangers selon l'endroit où ils sont inscrits.
De nombreux grands courtiers, tels que TradeStation et InternationalBrokers, offrent un accès à des centaines de marchés différents. Dans d'autres cas, les titres peuvent être cotés en double aux États-Unis ou utiliser des American Depositary Receipts (ADR), qui permettent aux investisseurs d'utiliser un compte de courtage américain.
Fonds internationaux d'introduction en bourse
Le moyen le plus simple d'investir dans des IPO internationaux est de passer par des ETF et des fonds communs de placement , qui permettent d'accéder à des centaines de sociétés dans un seul titre.
Le FNB IPO de Renaissance International (NYSE: IPOS) est l'option la plus populaire pour les investisseurs qui recherchent une exposition à des sociétés nouvellement cotées non américaines avant leur inclusion dans les portefeuilles d'actions de base. En utilisant l'Indice International IPO de la Renaissance comme indice sous-jacent, le fonds comprend les sociétés nouvellement cotées les plus importantes sur le plan économique.
Les introductions en bourse importantes sont ajoutées rapidement et le reste est ajouté lors des revues trimestrielles. Les entreprises qui ont été publiques pendant deux ans sont retirées lors de la prochaine révision trimestrielle.
En mai 2017, le fonds avait un ratio de frais de 0,8% et un rendement de distribution de 1,45%, avec une exposition d'environ 58% en Europe, 38% en Asie-Pacifique et 4,3% en Amérique. Le pourcentage le plus élevé d'actifs est concentré au Royaume-Uni (19%), en Chine (19%) et au Japon (14%), tandis que les plus importantes sont WorldPay (6%), Japan Post Holdings (4,6%), et Groupe Auto Trader (4%). En termes de performance, le fonds a surperformé l'indice MSCI ACWI ex-US au cours du T1'17 mais a sous-performé depuis sa création.
Une autre option populaire est le FNB First Trust International IPO (NYSE: FPXI), un portefeuille pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui mesure la performance des 50 premières sociétés non américaines, y compris les sociétés domiciliées dans les marchés émergents, classées trimestriellement selon IPOX Global. Index composé. Le fonds a un ratio de dépenses légèrement inférieur à 0,7%, mais a également sous-performé son indice de référence.
Considérations importantes
Les investisseurs internationaux doivent garder à l'esprit que les introductions en bourse et les introductions en bourse internationales comportent de nombreux risques particuliers qu'il convient d'examiner attentivement avant d'investir, notamment:
- Manque d'information: Les sociétés nouvellement publiques n'ont pas de longue expérience et sont souvent des sociétés relativement nouvelles par rapport aux actions de premier ordre. Cela signifie que les investisseurs ont moins d'informations sur lesquelles baser leurs décisions d'investissement.
- Risque international: Les sociétés internationales peuvent avoir intrinsèquement un risque plus élevé que les sociétés nationales car elles comportent des risques politiques et des risques de change supplémentaires, ainsi que des problèmes potentiels d'imposition pour les dividendes et autres revenus.
- Moins de diversification: De nombreux FNB internationaux et des fonds communs de placement sont concentrés dans des pays, des industries ou des sociétés spécifiques en fonction de la façon dont ils sont construits, ce qui signifie qu'ils peuvent offrir une diversification limitée.
- Dépenses élevées: Les FNB internationaux IPO ont souvent des ratios de dépenses plus élevés que les fonds indiciels traditionnels en raison de la nature active de l'identification des offres publiques initiales et du maintien du rééquilibrage du portefeuille sur une base régulière.
La ligne de fond
Les introductions en bourse initiales - ou introductions en bourse - ont tendance à générer beaucoup d'excitation chez les investisseurs. Alors que la plupart des investisseurs se concentrent sur les introductions en bourse nationales, il y a beaucoup d'introductions en bourse internationales que les investisseurs peuvent vouloir considérer. Les investisseurs ont beaucoup d'options différentes pour trouver et investir dans ces IPO, mais il est important de considérer les facteurs de risque impliqués à l'avance.