Il ramène ensuite ces actions aux États-Unis, les met dans une sorte de fonds fiduciaire , émet des certificats représentant le stock qui est maintenant dans le coffre de la banque et vend ces certificats sur le marché boursier. Lorsque la société étrangère verse des dividendes , disons, en livres sterling, en euros, en yen ou dans n'importe quelle autre monnaie indigène qu'elle utilise, la banque prend l'argent, le convertit en dollars américains et le distribue aux propriétaires du certificat.
Cela accomplit plusieurs choses. Premièrement, cela permet à l'investisseur américain d'acheter ou de vendre l'ADR en dollars américains. C'est beaucoup plus pratique que d'avoir à ouvrir un compte de trading global auprès d'une société de courtage internationale. Il permet également, en raison des économies d'échelle de l'ADR lui-même, d'acquérir de plus petits investissements de manière rentable. Si vous deviez acheter directement des actions sur le marché étranger, vous devrez investir au moins 10 000 $ à 100 000 $ dans la plupart des cas pour que ce soit rentable.
Deuxièmement, l'ADR vous permet de recevoir des dividendes en dollars américains. Pour une grande majorité des personnes vivant aux États-Unis, il ne fait pas beaucoup de bien de se retrouver à la réception des dollars australiens, won sud-coréen, ou pesos mexicains. Vous ne pouvez pas aller à votre McDonald's local et utiliser ceux-ci pour acheter un Big Mac, vous ne pouvez pas non plus payer votre loyer avec.
En outre, en convertissant souvent les millions et les millions de dollars reçus par les actions détenues dans l'ADR, la banque commerciale peut obtenir de meilleurs taux de traduction, ce qui signifie que plus de pouvoir d'achat finit dans votre poche à la fin.
En échange de tout cela, la banque commerciale va évaluer une redevance ADR dans la plupart des cas. Les frais ADR sont relativement minimes et sont souvent évalués par ADR. Cela couvre les dépenses de la banque et leur permet de réaliser un profit raisonnable sur le service.
Un exemple de ce qu'un droit ADR pourrait ressembler
Utilisons Total, SA comme illustration. Total est l'un des plus grands géants pétroliers du monde. La société française a un ADR ici aux États-Unis qui se négocie sous le symbole boursier TOT. Imaginez que vous déteniez 1 000 ADR dans votre compte de courtage . Le 20 juin 2014, la banque de parrainage a divisé les derniers dollars américains qu'elle avait échangés, en versant environ 0,825238 $ par ADR. Les investisseurs qui ont été assez intelligents pour adhérer au traité entre les États-Unis et la France obtiennent le taux de retenue des dividendes inférieur de 15% plutôt que de 30%. Dans ce cas, il aurait été de l'ordre de 0.123795 $ par ADR. Enfin, la banque a facturé un demi cent, ou 0,005 $, par ADR pour faciliter la transaction.
Pour votre 1 000 ADR, votre relevé de compte de courtage pourrait ressembler à ceci:
- 20/06/2014 Dividende qualifié = 825,30 $
- 20/06/2014 Impôt étranger payé = - 123,80 $
- 20/06/2014 Frais de gestion ADR = - 5,00 $
En d'autres termes, vous avez peut-être vu les 825,30 $ apparaître sur votre compte, puis immédiatement voir un retrait de 123,80 $ pour le gouvernement français et un autre 5,00 $ pour les frais bancaires. Cela vous aurait laissé avec un dépôt en espèces net de 696,50 $. Dans l'ensemble, compte tenu du service fourni par la banque, c'est un compromis formidable qui a rendu votre vie d'investisseur beaucoup plus facile.
Méfiez-vous des calculs de frais ADR sur les sites Web financiers
Un inconvénient de tout cela est que beaucoup de sites Web financiers, y compris les principaux portails financiers, ont des façons différentes de traiter à la fois les taxes étrangères payées et les frais ADR.
Lorsque vous regardez une cotation boursière pour une société américaine - General Electric ou Coca-Cola serait de bons exemples - le taux de dividende et le rendement du dividende sont présentés dans les chiffres avant impôt. D'un autre côté, certains programmeurs saisissent la distribution ADR nette , qui est un chiffre après impôt, ce qui donne l'impression que le titre a un rendement de dividende beaucoup plus bas que le précédent; une comparaison pommes-oranges. Cela a des conséquences intéressantes. Nestlé, l'un des plus grands et des plus anciens titres de premier ordre au monde, est presque toujours traité de cette manière, ce qui fait que beaucoup d'investisseurs américains feraient bien d'envisager de le faire dans leur portefeuille familial à long terme. artificiellement cher.