Investir dans des actions en négociant des options de vente à des options de vente

Comment vous pouvez obtenir d'autres investisseurs de vous payer comptant pour investir dans leurs stocks

Beaucoup d'investisseurs se sentent mal à l'aise lorsque le marché boursier commence à baisser, et si la tendance se poursuit, ils commencent à se sentir paniqués. Soudainement, les gens veulent vendre leurs actions rapidement pour éviter toute nouvelle baisse des cours boursiers et la baisse de la valeur de leur portefeuille. En tant que trader d'options, vous pouvez profiter de cette volatilité baissière pour aider les investisseurs à réduire leurs pertes tout en gagnant un profit potentiel pour vous-même.

L'une des nombreuses stratégies de négociation d'options, la vente d'options de vente ouvertes pourrait, si elle est exécutée dans les bonnes conditions de marché, générer un profit élevé en effectuant des opérations que vous auriez pu faire pour tirer parti de la baisse des cours . Bien que le marché n'offre aucune garantie, cette stratégie pourrait vous rapporter des rendements rentables sur des actions sans endettement dans un marché extrêmement volatil. Si vous êtes un investisseur chevronné, ce processus vous permet de tirer parti des connaissances que vous avez déjà acquises au sujet de diverses entreprises au cours de vos années d'étude de divers rapports annuels, 10-K et autres documents de la SEC.

Pour comparaison: Un achat régulier d'actions

Disons qu'à un moment donné dans le passé, vous vouliez acheter des parts de Tiffany & Co. parce qu'elles ont une grande notoriété de marque et qu'elles opèrent en utilisant un modèle économique assez simple. Cependant, vous n'étiez pas sûr de la marche à suivre étant donné que le marché actuel connaissait une forte volatilité et que vous aviez vu baisser les cours des actions pendant une période prolongée.

Par exemple, à la fermeture des marchés le 14 octobre 2008, les actions de Tiffany & Co. se sont vendues à 29,09 $ chacune, en baisse par rapport au sommet de 57,32 $ enregistré avant l'effondrement de Wall Street. Les investisseurs ont été paniqués que l'environnement de la vente au détail allait s'effondrer et que les bijoux haut de gamme allaient être l'une des premières choses à faire parce que les consommateurs n'achèteraient pas de montres, bagues en diamant et articles ménagers coûteux même payer leur hypothèque.

Supposons que vous vouliez depuis longtemps posséder des actions dans Tiffany & Co. et que vous attendiez une telle opportunité. Dans un marché baissier persistant, le titre pourrait très bien baisser de 20, 30, 501% ou plus, mais vous voulez profiter de votre participation dans les actions de Tiffany pour les 10 à 20 prochaines années. Il pourrait y avoir un moyen de profiter de la situation actuelle sans réellement acheter le stock, tout en générant de bons rendements pour votre portefeuille .

Dans un scénario, vous pouvez simplement acheter les actions, payer en espèces, et les laisser s'asseoir dans votre compte avec réinvestissement des dividendes . Au fil du temps, selon 200 ans d'histoire sur les rendements boursiers moyens, vous devriez connaître un taux de rendement comparable à la performance de l'entreprise sous-jacente. Ainsi, si vous vouliez acheter 1 000 actions de Tiffany, vous prendriez 29 090 $ de votre propre argent plus 10 $ pour une commission, et utilisez les 29 100 $ pour acheter l'action au prix du marché de 29,09 $ utilisé pour notre exemple le 14 octobre 2008 .

Une stratégie alternative: Vendre des options de vente ouvertes sur Tiffany & Co.

Un scénario plus intéressant, et peut-être plus rentable, utilisant une stratégie d'options peut également mettre votre capital à l'œuvre. En utilisant un type spécial d'option d'achat d'actions, vous pouvez créer quelque chose qui s'apparente à l'écriture et la vente d'une «police d'assurance» pour d'autres investisseurs qui sont paniqués sur un éventuel effondrement du cours de l'action de Tiffany & Co.

Un type d'options appelées options de vente, donne à l'acheteur de l'option le droit de "mettre" le stock au vendeur d'option pour un prix prédéterminé, généralement un prix plus élevé que le prix actuel du marché, jusqu'à une date prédéterminée. "Vendre ouvert" signifie que vous vendez les options de vente à découvert. Pour illustrer le concept «court terme», si vous vendez des actions à découvert, cela signifie que vous les empruntez auprès de votre courtier et que vous les vendez à un autre investisseur sans en être propriétaire. Pour que la stratégie fonctionne, vous devez la vendre à un prix plus élevé, puis l'acheter plus tard, à un prix inférieur auprès de votre courtier et conserver le profit, en supposant que le marché baisse. La vente des options de vente est ouverte , ou la vente à découvert fonctionne exactement de la même manière.

L'acheteur des options n'est jamais obligé d'exercer son droit de vendre ses actions, mais lorsque le prix des actions continue de baisser, l'option offre à l'investisseur la possibilité de vendre à un prix fixe.

Cela protège les investisseurs en les laissant sortir de leur position avant de perdre trop de valeur.

Par exemple, un investisseur est prêt à payer une «prime d'assurance» de 5,80 $ par action si vous, le vendeur de l'option, acceptez de lui acheter son action Tiffany si le prix tombe à 20,00 $ par action. en vendant ou en écrivant un contrat d'option de vente couvrant 100 actions de Tiffany & Co. En signant ce contrat, vous acceptez de vendre à un autre investisseur le droit de vous forcer à acheter ses actions Tiffany à 20,00 $ chacune, chaque fois qu'il le désire. entre maintenant et la clôture de la négociation le jour où vous avez choisi cette option de vente pour expirer.

En échange de l'écriture de cette «police d'assurance» qui protège l'investisseur d'une baisse importante du prix des actions de bijouterie, il vous verse 5,80 $ par action, ce qui devient le vôtre pour toujours, que l'acheteur exerce son contrat ou non. Autrement dit, vous oblige à acheter son stock.

Le scénario illustré

Supposons que vous ayez investi les 29 100 $ que vous auriez investis dans les actions en achetant des actions et que vous ayez accepté de souscrire une assurance pour un autre investisseur ou de vendre certaines options de vente sur les actions Tiffany & Co. avec une date d'expiration Vendredi un an à partir d'aujourd'hui, à un prix d'exercice de 20,00 $. Le prix d'exercice représente le prix auquel l'acheteur de l'option peut vous forcer à acheter le titre auprès de lui.

· Vous contactez votre courtier et placez une transaction pour 20 contrats d'option de vente. Chaque contrat d'option de vente représente une «assurance» pour 100 actions, donc 20 contrats couvrent un total de 2 000 actions de Tiffany & Co.

· Le moment où le commerce s'exécute, vous gagnerez 11 600 $ en espèces pour vos options, moins une commission de courtier. C'est votre argent pour toujours et cela représente la prime que l'autre investisseur, ou acheteur d'options, vous a payé pour le protéger contre une baisse du cours de l'action de Tiffany.

· Si le cours de l'action de Tiffany tombe en dessous de 20 $ par action d'ici la date d'expiration de l'option, vos contrats d'option de vente pourraient vous obliger à acheter 2 000 actions à 20 $ par action pour un total de 40 000 $. À la hausse, vous avez déjà reçu 11 600 $ en primes. Vous pouvez ajouter 11 600 $ à l'encaisse de 29 100 $ que vous alliez investir dans les actions ordinaires de Tiffany & Co., pour un total de 40 700 $. En raison des options de vente que vous avez vendues, vous avez un engagement potentiel total de 40 000 $ envers votre acheteur d'options de vente, moins 11 600 $ en espèces, ce qui équivaut à 28 400 $ de capital potentiel restant à couvrir pour couvrir le prix les options sont exercées. Depuis l'origine, vous deviez dépenser 29 100 $ en achetant 1 000 actions de Tiffany & Co. de toute façon, vous êtes d'accord avec ce résultat.

Vous prenez immédiatement vos 40 700 $ et investissez dans des bons du Trésor des États-Unis ou d'autres équivalents de trésorerie de qualité comparable qui génèrent des revenus d'intérêts à faible risque. Cette trésorerie reste là en tant que réserve jusqu'à l'expiration des contrats d'option de vente.

Dans ce scénario, le stock de la société reste solide, l'acheteur n'exerce jamais ses options et la date d'expiration va et vient. Les contrats d'option de vente expirent; ils n'existent plus. Vous gardez l'argent que l'acheteur vous a payé pour la «prime d'assurance» pour toujours, et essentiellement, en échange de mettre 28 400 $ de côté dans les bons du Trésor pour un an, vous avez reçu 11 600 $ en espèces. C'est un bon rendement sur votre capital pour la durée d'un an des contrats d'option de vente.

La stratégie change si l'acheteur exerce ses activités

Dans le scénario inverse, dites que votre acheteur d'options s'inquiète du cours de l'action de Tiffany & Co., exerce ses options, et vous devez maintenant acheter 2 000 actions de Tiffany & Co. auprès de lui à 20 $ par action pour un coût total de 40 000 $. Rappelez-vous cependant que seulement 28 400 $ de l'argent correspondait à votre capital initial, puisque 11 600 $ provenaient des primes que l'acheteur d'options vous a payées pour l'assurance. Cela signifie que votre coût effectif sur chaque action devient seulement 14,20 $. - prime de 5,80 $ = coût net par action de 14,20 $).

Rappelons que vous envisagiez à l'origine d'acheter 1 000 actions de Tiffany & Co. au prix de 29,10 $ par action. Si vous aviez fait cela, vous auriez maintenant d'importantes pertes non réalisées sur le stock. Au lieu de cela, en raison des options exercées, vous possédez 2 000 actions à un coût net de 14,20 $ par action. Puisque vous vouliez le titre de toute façon, prévu de le garder pendant 10 ou 20 ans, et aurait été dans une énorme position de perte non réalisée si ce n'était pas parce que vous avez choisi d'écrire les options, vous avez fini avec le Tiffany & Co vous vouliez, au coût de 14,20 $ au lieu d'un coût de 29,10 $.

Le résultat et un mot sur le risque

Dans l'événement hautement improbable, l'entreprise fait faillite, vous perdriez la même chose que si vous aviez acheté le stock directement. Sauf ce résultat, si l'acheteur exerce ses options, vous obtenez le stock à un coût réduit et vous gardez également les intérêts gagnés pendant que vous avez investi l'argent dans des bons du Trésor. Ce type d'avantage est très substantiel, car même de petites différences dans les rendements peuvent entraîner des résultats très différents au fil du temps en raison de la puissance de la capitalisation - un investisseur qui obtient 3% de plus chaque année, en moyenne, sur 300 ans. pour cent d'argent de plus que ses contemporains. Bien que spéculatifs et non sans risque, ces types de transactions peuvent offrir le potentiel de bons rendements à mesure que la volatilité du marché augmente.

En parlant de risque, cette stratégie n'est recommandée que pour les investisseurs les plus expérimentés. Les vendeurs qui apprennent simplement à vendre des options peuvent être intoxiqués par les grosses rentrées de fonds déposées sur leur compte à partir de paiements de «primes d'assurance», ne réalisant pas le montant total qu'ils doivent obtenir si toutes les options de vente étaient exercées. Avec un compte de trading assez important, vous en tant que commerçant pourrait avoir un coussin de marge suffisamment important pour acheter les actions de toute façon, mais cela pourrait s'évaporer dans le cas d'un autre tour de panique de marché généralisée. Dans ce cas, vous vous retrouvez avec des appels de marge, vous vous connectez pour voir votre courtier a liquidé vos stocks à des pertes massives, et témoin d'un énorme pourcentage de votre valeur nette anéantie, avec rien que vous pourriez faire à ce sujet.

Le solde ne fournit pas de services fiscaux, d'investissement ou financiers ni de conseils. L'information est présentée sans tenir compte des objectifs d'investissement, de la tolérance au risque ou de la situation financière d'un investisseur spécifique et pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les performances passées ne représentent pas les résultats futurs. L'investissement comporte un risque, y compris la perte éventuelle du capital.