De même, même un prix plus raisonnable ou un ratio cours / bénéfice légèrement supérieur pour une meilleure entreprise qui gagne seize ou dix-sept pour cent sur le capital, vous obtiendrez de très, très bons résultats sur une période de vingt ou trente ans.
Un excellent exemple est Johnson & Johnson. Selon le rapport de la compagnie, «Nous avons enregistré notre 74e année d'augmentation des ventes, notre 23e année consécutive d'augmentations des bénéfices ajustés pour les charges spéciales et notre 44e année consécutive d'augmentation des dividendes . Il s'agit d'un record de très peu d'entreprises, voire aucune, dans l'histoire. »L'entreprise est diversifiée dans les domaines des fournitures médicales, des produits pharmaceutiques et des produits de consommation. Ceux-ci incluent des noms familiers tels que le Tylenol, le Band-Aid, le Stayfree, le Carey, le KY, le Splenda, le Neutrogena, le Benadryl, le Sudafed, le Listerine, le Visine, le Lubriderm et le Neosporin, pour ne pas mentionner les produits de soin pour bébé éponymes pétrole.
Comparé au S & P 500 , le titre affiche actuellement un ratio cours / bénéfice inférieur, un rapport cours / bénéfice inférieur, un ratio cours / valeur comptable inférieur et un rendement du dividende en espèces plus élevé, tout en générant un rendement des actifs beaucoup plus élevé et le rendement des capitaux propres que la moyenne des sociétés cotées en bourse!
Investir est un jeu de probabilités et de réduction des risques .
Pouvez-vous garantir que vous battrez le marché? Vous pouvez cependant augmenter les chances de réussite en vous concentrant sur des sociétés qui ont des profils comparables - historique établi, gestion avec un énorme intérêt financier dans l'entreprise, antécédents de bonne exécution, discipline pour restituer le capital excédentaire aux actionnaires grâce aux dividendes en espèces et partager les rachats , ainsi qu'un pipeline concentré d'opportunités pour la croissance future. Ce sont les actions qui ont de meilleures chances de composer sans interruption, ce qui signifie moins de votre argent va aux commissions, spreads de teneur de marché, les impôts sur les gains en capital , et d'autres dépenses de frottement . Ce petit avantage peut entraîner des gains énormes dans votre valeur nette; seulement 3% de plus chaque année, au cours d'une vie d'investissement (disons, cinquante ans), est le triple de la richesse!
Le plus grand défi est le fait que très peu d'entreprises sont réellement en mesure de maintenir des rendements élevés sur les capitaux propres pendant des périodes substantielles en raison de la brutalité impitoyable du capitalisme. Bien sûr, en tant que consommateurs, nous en tirons tous des avantages en termes de niveau de vie plus élevé grâce à des coûts plus bas, mais pour les propriétaires, cela peut signifier de la volatilité et des revers financiers. C'est pourquoi vous devez régler en vous-même la question de savoir exactement quel est le «fossé» concurrentiel d'une entreprise, en tenant compte de cela dans votre évaluation.
Pensez-vous que quelqu'un sera en mesure de renverser Coca-Cola en tant que société dominante de boissons gazeuses dans le monde? Que diriez-vous de Microsoft? Ce dernier semblerait certainement plus vulnérable que le premier, mais les deux sont beaucoup mieux lotis qu'une entreprise marginale sidérurgique qui essaie de dégager un profit dans une entreprise assimilable à une marchandise avec peu ou pas de pouvoir de fixation des prix et peu ou pas d'obstacles à l'entrée.
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Cet article fait partie de notre guide Comment devenir riche pour les nouveaux investisseurs. Pour plus d'informations sur la façon de prendre le contrôle de vos finances, générer un revenu passif, contrôler votre dette, et devenir financièrement indépendant, lisez Comment devenir riche - Un guide pour devenir riche .