Risques et avantages de l'effet de levier
Levier financier
Le levier de l'endettement financier est la dette. Vous utilisez l'argent des autres pour vous permettre de contrôler un investissement plus important que vous pourriez le faire vous-même.
Bien sûr, vous devez leur payer des intérêts pour l'utilisation de leur argent.
Stock Investir
Vous pouvez acheter des actions , des obligations d'État et d'autres titres approuvés sur marge . Cela signifie que vous empruntez jusqu'à 50% du prix du titre auprès de votre société de courtage, soit un ratio de levier de 2: 1. Avant de pouvoir le faire, vous devez créer un compte sur marge d'au moins 2 000 $.
L'avantage est que vous pouvez utiliser tout l'argent de votre compte plus les fonds empruntés pour acheter le stock. L'argent dans votre compte vous donne l'effet de levier, à travers le prêt, pour acheter plus d'actions que vous pourriez par vous-même.
Jusqu'à ce que vous vendiez la sécurité, le seul coût pour vous est l'intérêt sur le prêt. Si le prix des actions augmente, vous avez réalisé de meilleurs profits, grâce à l'argent emprunté.
Le désavantage - et c'est un gros problème - est ce qui se passe si le prix des actions baisse. Ensuite, vous devez vous démener pour obtenir de l'argent supplémentaire pour rembourser le prêt.
Vous pourriez penser, "Eh bien, je ne vais pas le vendre jusqu'à ce que le cours des actions récupère." Cependant, il y a deux raisons pour lesquelles vous ne pouvez pas faire cela.
Premièrement, vous payez des intérêts tout le temps que vous détenez les actions. Par conséquent, l'achat sur marge est préférable pour les achats d'actions à court terme. Cela vous oblige à chronométrer le marché, et c'est presque impossible à faire.
Deuxièmement, la valeur de votre prêt ne doit jamais être supérieure à 65-75% des actifs de votre compte.
Si le cours de l'action chute suffisamment, votre courtier vous demandera de mettre plus d'argent dans le compte sur marge pour maintenir la marge. Une fois le compte sur marge établi, le montant du débit ne peut généralement pas dépasser 75% de la valeur totale des actifs. Cependant, la plupart des courtiers ne laisseront pas le montant emprunté atteindre ce niveau. Habituellement, une fois que le prêt sur marge dépasse 65% ou 70% de l'actif total, le courtier vous demandera de déposer plus d'argent dans le compte. Si vous n'avez pas l'argent, l'entreprise peut liquider l'intégralité de votre compte. (Source: "Margin Accounts", Wells Fargo )
Si le cours de l'action chute de 50%, vous venez de perdre 100% de votre investissement. Si elle tombe plus loin, vous pourriez perdre plus d'argent que vous avez initialement investi.
C'est comme acheter une voiture ou une maison, seulement dans ce cas, vous achetez une action. Votre "acompte" est le montant de l'argent dans le compte. Le «prêt» est le 50% du prix de l'action. Les prix des logements peuvent tomber en dessous de la valeur de l'hypothèque, tout comme les prix des actions peuvent chuter. La grande différence est que la banque n'exclut pas quelle que soit la chute du prix du logement, tant que vous continuez à faire des paiements. Le courtier «exclura» ou effectuera un appel de marge si le prêt dépasse 70% des actifs de votre compte sur marge.
Marchandises
Commodities futures trading utilise encore plus d'effet de levier. Au lieu d'emprunter 50%, vous pouvez emprunter entre 90% et 95% d'un contrat à terme (soit un ratio d'environ 15: 1). C'est parce que le contrat minimum est de 25 000 $ ou plus, et ils sont à plus long terme. La plupart des entreprises ne veulent pas garder leurs liquidités aussi longtemps pour un seul contrat. En outre, des contrats à terme sur marchandises ont été initialement mis en place au profit des agriculteurs, qui pouvaient vendre leurs récoltes à l'avance. Cela leur a donné l'argent pour planter les récoltes, et leur a donné un prix garanti. Pour en savoir plus, voir Les produits sont - ils vraiment risqués?
Forex
Levier est utilisé le plus dans le commerce de forex . C'est parce que les taux de change changent très peu, environ 1 pour cent, au cours de la journée. L'effet de levier supplémentaire est plus sûr qu'avec les actions, où les prix peuvent bondir 10 fois plus.
Grâce à ces niveaux élevés d'effet de levier, la plupart des opérations de change sont effectuées par des traders cherchant à générer un profit à partir des variations de la valeur des devises entre les pays. Comme les actions, vous devez d'abord ouvrir un compte sur marge. Si vous déposez seulement 1 000 $, vous pouvez échanger 100 000 $ de devises, ce qui vous donne un ratio de levier de 100: 1. Bien sûr, le risque est aussi beaucoup plus grand. La plupart des commerçants utilisent des ordres de stop-loss strictes pour vendre le commerce si le taux de change va contre eux. Il est conseillé à la plupart des petits commerçants de se contenter d'un ratio de levier de 50: 1 .
Achat par emprunt
Un rachat avec effet de levier est lorsqu'un investisseur, généralement une entreprise ou une société de financement par capitaux propres , contracte un prêt pour acheter une autre société, généralement une entreprise beaucoup plus importante. La société utilise ses propres actifs comme une partie de la garantie pour le prêt. Plus important, il promet d'utiliser des garanties de la société cible. Cela permet à une petite entreprise d'emprunter suffisamment pour acheter une entreprise beaucoup plus grande. Lorsque le rachat est couronné de succès, la dette est placée dans les livres de la cible, ce qui laisse l'entreprise acquéreuse pratiquement sans risque.
Levier d'exploitation
Le levier d'exploitation est la façon dont une entreprise utilise ses actifs à coûts fixes, comme la machinerie, l'équipement et même les salaires des développeurs de logiciels, pour créer un profit.
Une entreprise qui a beaucoup d'actifs fixes, comme un fabricant d'automobiles ou un journal, a un levier d'exploitation élevé. C'est parce que, une fois que son revenu est supérieur à ce coût fixe, le reste est un profit pur. Il a la capacité de tirer parti de ses immobilisations pour augmenter considérablement sa rentabilité lorsque les temps sont bons. Cependant, ce levier d'exploitation élevé signifie également que, lorsque l'économie ralentit, son risque est beaucoup plus grand. Il doit toujours générer suffisamment de revenus pour payer ses coûts fixes élevés.
Une entreprise qui a beaucoup de coûts variables, comme Walmart, qui a besoin de main-d'œuvre, a un faible levier d'exploitation. Ses coûts fixes, tels que les magasins, représentent un faible pourcentage de ses coûts globaux. Au lieu de cela, la plupart de ses coûts augmentent avec les ventes. En d'autres termes, plus il vend, plus il doit acheter de produits et plus il doit embaucher de stockeurs, de contrôleurs et de gestionnaires.
Levier du consommateur
Même les consommateurs préfèrent généralement le crédit et les prêts. La Grande Récession a créé un changement dans les tendances des dépenses de consommation . Il les a forcés à s'éloigner des cartes de crédit, en utilisant des cartes de débit , des chèques ou de l'argent pour s'assurer qu'ils pouvaient payer leurs achats. Ils ont également profité de prêts à faible taux d'intérêt pour acheter des voitures et obtenir une éducation. Découvrez comment votre dette de carte de crédit se compare à la moyenne .