Causes de la dette américaine et conséquences

Les États-Unis vont-ils jamais faire défaut sur sa dette?

En octobre 2013, le Congrès a menacé de ne pas augmenter le plafond de la dette à moins que le président ne réduise les dépenses pour Obamacare, Medicare et Medicaid. À la dernière minute, le Congrès a accepté d'augmenter le plafond de la dette, mais les dégâts ont été faits. Pendant les trois semaines pendant lesquelles le Congrès a débattu, les investisseurs se sont sérieusement demandé si les États-Unis feraient effectivement défaut sur sa dette .

L'Amérique n'a jamais manqué à sa dette.

Les conséquences sont impitoyables. Mais c'était la deuxième fois en deux ans que les républicains de la Chambre résistaient à l'augmentation du plafond de la dette. Par conséquent, les conséquences d'un défaut de paiement peuvent devenir tout à fait réelles dans un très proche avenir.

Qu'est-ce qu'une dette par défaut?

Il y a deux scénarios dans lesquels les États-Unis feraient défaut sur leur dette. Ce serait le cas si le Congrès n'augmentait pas le plafond de la dette. Dans une lettre adressée au Congrès en 2011, l' ancien secrétaire au Trésor, Tim Geithner , a expliqué ce qui allait se passer:

Le deuxième scénario se produirait si le gouvernement américain décidait simplement que sa dette était trop élevée et cessait tout simplement de payer des intérêts sur les bons du Trésor, les billets et les obligations . Dans ce cas, la valeur des Treasuries sur le marché secondaire s'effondrerait. N'importe qui essayant de vendre un trésor devrait l'enlever profondément. Le gouvernement fédéral ne pouvait plus vendre de Treasuries dans ses ventes aux enchères, de sorte que le gouvernement ne pourrait plus emprunter pour payer ses factures. En d'autres termes, tout défaut sur Treasurys aurait le même impact que celui résultant d'une crise du plafond de la dette.

Même la menace d'un défaut de la dette est mauvaise

Même si les investisseurs pensent seulement que les États-Unis pourraient faire défaut, les conséquences pourraient être presque aussi mauvaises qu'un défaut réel. C'est parce que la dette américaine est considérée dans le monde entier comme l'investissement le plus sûr n'importe où. La plupart des investisseurs considèrent les Treasuries comme si elles étaient garanties à 100% par le gouvernement américain. Toute menace de défaut pourrait amener les agences de notation de crédit, telles que Moody's et Standard and Poor's , à abaisser la note de crédit américaine.

Pour vous donner une idée de la dégradation de la cote de crédit, S & P n'a abaissé sa perspective sur la dette américaine que de «stable» à «négative » en avril 2011. En conséquence, le Dow a immédiatement perdu 200 points et l'or a gagné 10 $ l'once.

Comment une défaillance de la dette aurait-elle une incidence sur les affaires?

Un défaut de paiement de la dette américaine augmenterait considérablement le coût des affaires. Cela augmenterait le coût d'emprunt pour les entreprises. Ils devraient payer des taux d'intérêt plus élevés sur les prêts et les obligations pour rivaliser avec les taux d'intérêt plus élevés des Treasuries américains. Tous les taux d'intérêt américains augmenteraient, augmentant les prix et contribuant à l' inflation . Le marché boursier souffrirait également, car tout investissement américain serait plus risqué. Les cours des actions baisseraient au fur et à mesure que les investisseurs s'enfuiraient vers les titres plus sûrs ou l'or d'autres pays. Pour ces raisons, cela pourrait entraîner une autre récession .

Comment le gouvernement américain peut éviter le défaut

Le moyen le plus sûr d'éviter le défaut est d'éviter les déficits budgétaires qui mènent à la dette. Le gouvernement fédéral doit percevoir des recettes fiscales ou réduire les dépenses. Cependant, maintenant que la dette représente presque 100% du produit intérieur brut, il sera difficile de réduire suffisamment les dépenses pour réduire la dette et le risque de défaut.

L'autre option consiste à permettre au dollar de se déprécier suffisamment pour que la dette vaille moins aux détenteurs de dettes étrangères , comme la Chine et le Japon . La Réserve fédérale le fait en monétisant la dette . Il achète des Treasuries avec crédit qu'il crée lui-même. Le défaut peut être évité si la Fed n'exige pas que l'intérêt soit remboursé .

Autres pays qui ont fait défaut sur leur dette

En 2009, l' Islande a manqué à sa dette de 62 milliards de dollars contractée par les banques qu'elle avait nationalisées. Le PIB du pays n'était que de 14 milliards de dollars. À la suite de l'effondrement des banques, les investisseurs étrangers ont fui l'Islande, ce qui a fait chuter la valeur de sa monnaie, la couronne, de 50% en une semaine. Cela a créé une inflation massive et un chômage en plein essor.

Cette même année, Dubaï a fait défaut sur la dette créée par son secteur d'activité, Dubai World. Ses actifs étaient tous dans l'immobilier, donc quand les valeurs ont chuté, il n'avait pas l'argent pour répondre à ses obligations. Finalement, Dubaï a négocié des paiements de dette plus bas, connus sous le nom de restructuration de la dette.

La dette américaine est beaucoup plus importante que celle de l'Islande, de Dubaï ou de la Grèce. En conséquence, une défaillance de la dette américaine aurait un impact plus négatif sur l'économie mondiale.