À quoi s'attendre en 2018 et au-delà
Large croissance mondiale
L'économie mondiale connaît des taux de croissance exceptionnellement larges et synchrones vers 2018, selon les Perspectives économiques de l'OEDC. Alors que chacune des 45 principales économies du monde a connu une croissance en 2017 et devrait croître en 2018, les taux de croissance annuels restent inférieurs à ceux d'avant la crise et à ceux des reprises antérieures. Les défis à plus long terme ont empêché des économies plus fortes, plus inclusives et plus résilientes.
Au début de 2018, les taux d'emploi dans de nombreuses économies de l'OEDC sont supérieurs aux niveaux d'avant la crise, mais ces gains n'ont pas entraîné de gains salariaux réels. Sans croissance des salaires et inflation , l'OEDC estime que la croissance de ces pays faiblira en 2019. des niveaux élevés ou la dette des entreprises et des ménages créée par des environnements à faibles taux d'intérêt , ce qui soulève des questions quant à la durabilité de la croissance au cours des prochaines années.
L'OEDC prévoit des taux de croissance plus lents en 2019 pour la plupart des pays, mais l' Inde constitue une exception importante.
Le groupe prévoit que l'Inde augmentera de 6,7% en 2017 et ramènera jusqu'à 7% en 2018 puis 7,4% en 2019. Ces tendances sont motivées par des réformes qui devraient stimuler l'investissement, la productivité et la croissance. Le Brésil et la Russie devraient également sortir de leurs récessions, tandis que les États-Unis ralentiront à 2,1% en 2019.
Faible corrélation et volatilité
Les corrélations du marché boursier mondial sont revenues à des niveaux plus normalisés après avoir atteint des niveaux de corrélation élevés après la crise financière de 2008. En fait, les corrélations entre les actions sont les plus faibles depuis 20 ans dans le G20. Par exemple, le marché boursier américain a été très performant, les actions européennes se négociant à un escompte croissant, malgré des conditions macroéconomiques favorables, des valorisations moins élevées et une valorisation monétaire plus faible.
Dans le même temps, la volatilité est restée faible sur de nombreux marchés boursiers mondiaux. L'indice de volatilité de Chicago Board Options Exchange (CBOE) a affiché une tendance inférieure à 10,0 à la fin de l'année, soit moins de la moitié de sa moyenne à long terme de 20,0 aux États-Unis. Il convient de noter qu'une partie de la faible volatilité peut être attribuable à la variance liée au secteur, ce qui signifie que le faible nombre peut masquer des baisses dans certains secteurs.
Le risque de menaces politiques, bancaires et militaires n'a pas disparu, mais les investisseurs estiment que l'économie mondiale n'est pas aussi exposée à ces problèmes que par le passé. Un conflit avec la Corée du Nord pourrait avoir un impact important sur les marchés, mais un plus grand risque pourrait être un resserrement des banques centrales sans inflation, ce qui pourrait ralentir la croissance et d'autres problèmes qui pourraient poser des problèmes aux marchés boursiers et obligataires.
Conseils pour les investisseurs
Les faibles corrélations entre les marchés d'actions mondiaux signifient que les investisseurs internationaux peuvent bénéficier de la diversification. Après tout, ils pourraient bénéficier de moins de volatilité dans leur portefeuille sans sacrifier les rendements compte tenu de la croissance économique générale dans le monde. La diversification peut également être une initiative judicieuse si l'économie mondiale connaît une récession à court terme en raison de la baisse des salaires ou de la possibilité d'un choc financier lié à la dette.
Les investisseurs devraient également veiller à rééquilibrer leur portefeuille régulièrement. Par exemple, la bonne performance du marché boursier américain signifie que de nombreux investisseurs internationaux pourraient être surexposés aux actions américaines à la fin de 2017. Transférer davantage d'actifs dans des actions européennes pourrait leur être bénéfique si les valorisations étaient équilibrées entre les États-Unis et l'Europe. L'avantage supplémentaire est que le portefeuille est mieux diversifié en cas de ralentissement mondial.
La meilleure façon d'investir uniformément sur les marchés mondiaux consiste à utiliser des fonds négociés en bourse (FNB) internationaux ou des fonds communs de placement qui maintiennent automatiquement les répartitions d'actifs. Par exemple, le FNB Vanguard MSCI EAFE (NYSE: VEA) offre une exposition à des actifs non américains, dont 54% en Europe, 38% en Asie et 8% en Amérique du Nord, comme le Canada et le Canada. Mexique.