Types de fonds obligataires pour battre les taux d'intérêt et l'inflation
Pendant des décennies, les prix des obligations ont généralement augmenté, ce qui a été positif pour les fonds communs de placement obligataires. Mais au cours des dernières années, alors que les taux d'intérêt commençaient à grimper par rapport à leurs creux historiques, le marché haussier des obligations a pris fin.
Mais cela ne signifie pas que les fonds obligataires ne sont pas une partie importante d'un portefeuille diversifié et cela ne signifie certainement pas une baisse prolongée des prix des obligations ou des fonds obligataires.
Les investisseurs ont simplement besoin de trouver les meilleurs fonds obligataires dans un contexte de hausse des taux d'intérêt et de comprendre quels fonds obligataires font mieux contre l'inflation. Connaître les bases sur lesquelles les fonds sont les plus performants et les fonds les moins performants avant et pendant les taux d'intérêt plus élevés et l'inflation est une compétence essentielle pour l' investisseur en fonds communs de placement obligataire.
Comment les obligations sont liées aux taux d'intérêt et à l'inflation
Les raisons pour lesquelles les obligations sont sensibles aux taux d'intérêt et à l'inflation sont souvent rendues trop complexes et donc plus difficiles à comprendre. Pour simplifier les principaux concepts que vous devez connaître pour constituer le meilleur portefeuille de fonds communs de placement , voici les principaux points:
- Le Conseil de Réserve Fédérale augmente les taux d'intérêt quand il craint l'inflation résultera d'une économie croissante. Inversement, ils baisseront les taux d'intérêt pour lutter contre la déflation et / ou le ralentissement de l'économie . Cet article est sur les meilleurs fonds obligataires pour la hausse des taux d'intérêt ...
- Ces taux plus élevés, appelés taux des fonds fédéraux , imputés aux banques par la Réserve fédérale augmentent les coûts d'emprunt (le coût de l'argent) pour les banques, ce qui les pousse indirectement à répercuter ces coûts sur leurs clients, comme les particuliers, les entreprises et autres banques. En d'autres termes, les intérêts facturés sur la plupart des types de prêts augmenteront après que la Fed aura augmenté ses taux.
- Les obligations sont essentiellement des prêts. Si les taux d'intérêt en vigueur sur les prêts, y compris les obligations, sont en hausse, les investisseurs obligataires ont tendance à exiger des obligations à rendement plus élevé de faire plus d'argent sur leurs investissements obligataires.
- Lorsque les investisseurs obligataires sont plus attirés par les nouvelles obligations qui paient des intérêts plus élevés, les obligations plus anciennes qui ont payé moins d'intérêt deviennent moins attrayantes pour les investisseurs. Pourquoi acheter une obligation qui paie 6,00% quand vous pouvez obtenir une obligation similaire qui paie 6,50%? Par conséquent, lorsque les investisseurs obligataires veulent vendre leurs obligations plus anciennes qui paient des taux d'intérêt plus bas, ils sont obligés de vendre l'obligation à un prix inférieur à celui qu'ils ont acheté parce que l'investisseur veut un rabais pour accepter le taux d'intérêt inférieur.
En résumé, les prix des obligations évoluent dans le sens inverse des taux d'intérêt en raison de l'effet des nouveaux taux sur les anciennes obligations. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les nouveaux rendements obligataires sont plus élevés et plus attrayants pour les investisseurs, tandis que les anciennes obligations à rendement plus faible sont moins attrayantes, ce qui fait baisser les prix.
Si tout cela reste difficile à comprendre, ne vous inquiétez pas! Tu es normal! Tout ce dont vous devez vraiment vous rappeler, c'est que la hausse des taux d'intérêt équivaut à la baisse des prix des obligations .
Exemple de hausse des taux d'intérêt sur les obligations
Un autre point clé à comprendre au sujet de la relation entre les prix des obligations et les taux d'intérêt est que les obligations à échéance plus longue sont plus sensibles aux taux d'intérêt que les obligations à échéance plus courte.
Par exemple, si les taux d'intérêt augmentent, qui veut posséder les obligations qui paient des intérêts plus bas pour des périodes encore plus longues? Plus l'échéance est longue, plus le risque de taux d'intérêt est élevé .
Un exemple simple ici est avec des certificats de dépôt (CD) . Lorsque les nouveaux CD sortent avec des rendements plus élevés, l'investisseur CD veut remplacer l'ancien par le nouveau. En outre, l'investisseur CD avisé achètera des CD avec des échéances plus courtes (c.-à-d. Un an ou moins) s'ils prévoient que les taux continueront d'augmenter au cours de la prochaine année. Les obligations investissant dans un environnement de hausse des taux d'intérêt suivent la même logique.
Les meilleurs fonds obligataires pour la hausse des taux d'intérêt et l'inflation
Maintenant que vous connaissez les bases sur les obligations et les taux d'intérêt, voici quelques types de fonds obligataires spécifiques qui peuvent faire mieux que d'autres dans un environnement de hausse des taux d'intérêt et de l'inflation:
- Obligations à court terme: La hausse des taux d'intérêt fait baisser les prix des obligations, mais plus l'échéance est longue, plus les prix baisseront. Par conséquent, le contraire est vrai: les obligations de maturité plus courte feront mieux que celles qui ont des échéances plus longues dans un contexte de hausse des taux d'intérêt en raison de leurs prix. Cependant, gardez à l'esprit que "mieux faire" peut encore signifier une baisse des prix, bien que la baisse soit généralement moins sévère. Quelques fonds obligataires qui fonctionnent bien comprennent PIMCO Low Duration D (PLDDX) et Vanguard Short-term Bond Index (VBISX).
- Obligations à moyen terme: Bien que les échéances soient plus longues avec ces fonds, aucun investisseur ne sait vraiment ce que les taux d'intérêt et l'inflation feront. Par conséquent, les fonds obligataires à moyen terme peuvent constituer une bonne option pour les investisseurs qui choisissent judicieusement de ne pas prédire ce que le marché obligataire fera à court terme. Par exemple, même les meilleurs gestionnaires de fonds pensaient que l'inflation (et la baisse des prix des obligations) reviendraient en 2011, ce qui entraînerait une hausse des taux d'intérêt et rendrait les obligations à court terme plus attrayantes. Ils se sont trompés et les gestionnaires de fonds ont perdu des fonds indiciels , comme l' indice obligataire Vanguard Intermédiaire (VBIIX), qui a battu 99% de tous les autres fonds obligataires à moyen terme en 2011. Les fonds obligataires n'ont généralement pas baissé année civile jusqu'en 2013. Vous pouvez également essayer une approche plus diversifiée avec un indice boursier total Exchange Traded Fund (ETF), tel que Aggregate Bond (AGG) d'iShares Barclay.
- Obligations protégées contre l'inflation: également connues sous le nom de TIPS ( Treasury Inflation-Protected Securities ), ces obligations peuvent bien se porter juste avant et pendant les périodes inflationnistes, qui coïncident souvent avec la hausse des taux d'intérêt et la croissance économique. Le Fonds Vanguard Inflation Protected Securites (VIPSX) est un fonds vedette pour TIPS.
En résumé, les meilleurs fonds obligataires pour la hausse des taux d'intérêt ne sont pas des garanties de rendements positifs dans ce type d'environnement économique, mais ces types de fonds obligataires ont un risque de taux d'intérêt inférieur à la plupart des autres types de fonds obligataires.
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