Comment un fonds commun de placement est structuré

Une explication de ce que vous achetez lorsque vous investissez dans un fonds commun de placement

J'ai récemment enquêté sur le processus de démarrage d'un fonds commun de placement. Au cours de mes rencontres avec des sociétés de fonds et des banques, j'ai appris énormément sur la structure des fonds communs de placement, y compris sur les mécanismes qui permettent aux fonds de fonctionner au jour le jour. Je pensais que ce serait une excellente occasion de partager cette connaissance avec vous afin que vous puissiez regarder l'homme derrière le rideau et voir comment votre argent se déplace une fois que vous l'avez mis dans un fonds commun de placement.

En le comprenant mieux, j'espère que l'idée d'investir dans des fonds communs de placement ne sera pas si décourageante pour vous en tant que nouvel investisseur.

Le contexte des fonds communs de placement

Comme je l'expliquais dans Mutual Funds 101 , qui fait partie de notre Guide d'initiation aux fonds communs de placement , les fonds communs de placement constituent l'investissement le plus populaire aux États-Unis car ils permettent aux particuliers d'acheter un portefeuille d' actions largement diversifié . obligations ou d'autres titres. Il existe des fonds communs de placement pour répondre à pratiquement tous les besoins, qu'il s'agisse de trouver un endroit pour stocker vos économies temporaires de trésorerie, de gagner des dividendes et de réaliser des gains en capital sur les actions mondiales à long terme. Cette commodité a conduit à une croissance explosive dans l'industrie des fonds communs de placement. À la fin de l'exercice 2009, les fonds du marché monétaire détenaient près de 3,3 billions de dollars d'actifs. À la fin de novembre 2009, les fonds communs de placement à long terme avaient un peu moins de 11 billions de dollars d'actifs.

C'est une industrie massive et un qui est important pour vous, peu importe si vous investissez à travers un 401 (k) , 403 (b) , Roth IRA, IRA traditionnel , SEP-IRA, Simple IRA , ou compte de courtage . Selon certaines estimations, 1 ménage américain sur 2 possède des fonds communs de placement.

La société de fonds communs de placement

Un fonds commun de placement est organisé comme une société ordinaire ou une fiducie, selon la méthode que les fondateurs préfèrent.

Si le fonds accepte de verser l'intégralité de ses dividendes, intérêts et gains en capital aux actionnaires, l'IRS ne lui fera pas payer d'impôt sur les sociétés (cela s'appelle une «taxe de transmission») et vous évite la double imposition. cela est généralement présent lors de l'achat d'actions).

Le fonds commun de placement ne comprend que quelques éléments:

• Un conseil d'administration ou un conseil des fiduciaires : Si la société est une société, les personnes qui la surveillent pour les actionnaires sont connues sous le nom d'administrateurs et siègent à un conseil d'administration . S'il s'agit d'une fiducie, ils sont connus comme fiduciaires et siègent à un conseil d'administration. Il n'y a pas de différence entre les deux rôles. Selon les règles établies par la loi, au moins 75% des administrateurs doivent être désintéressés, ce qui signifie qu'ils n'ont aucun lien avec la personne ou l'entreprise qui gérera l'argent. Les directeurs seront payés pour leur service. Dans les principaux fonds communs de placement de plusieurs milliards de dollars, ils peuvent recevoir jusqu'à 250 000 $ par année!
• L'encaisse, les actions et les obligations détenues par le fonds : Les actions, les obligations, la trésorerie et les autres actifs détenus par le fonds commun de placement.
• Contrats : Le fonds lui-même n'a pas d'employés, seulement des contrats avec d'autres entreprises.

Ces contrats comprendront:

1. Garde: une banque qui détiendra toutes les espèces, les obligations, les actions ou les actifs que le fonds détient en échange d'une commission

1. Agent de transfert: les personnes qui suivent vos achats et vos ventes d'actions de fonds communs de placement, assurez-vous de recevoir vos chèques de dividendes et de vous envoyer vos relevés de compte
2. Vérification et comptabilité: L'entreprise qui viendra vérifier l'argent est présente et l'OPC vaut chaque jour ce qu'il dit dans le journal lorsque la valeur est déterminée
3. Gestion de portefeuille ou société de conseil en investissement: C'est la société qui gère l'argent et qui fait des achats, des ventes ou des prises de décisions. La société de gestion d'investissement reçoit un pourcentage de l'actif, soit 1,5%, en échange de ce service. Ils peuvent être virés par le conseil d'administration du fonds commun de placement avec très peu de préavis et remplacés.

Comment fonctionne le processus de fonds communs de placement

Disons que vous avez 10 000 $ que vous voulez investir dans XYZ Fund. Vous téléchargez une nouvelle demande de compte à partir du site Web du fonds commun de placement, remplissez-la et envoyez-la avec un chèque.

Quelques jours plus tard, votre compte est ouvert.

Voici une explication simplifiée de ce qui va se passer:

1. Votre chèque a été envoyé à l'agent de transfert. Il a été déposé dans une banque ou un compte-titres. Ils s'assureront que vous êtes émis des actions du fonds commun de placement en fonction de la valeur du fonds lorsque votre chèque a été déposé.
2. L'argent apparaîtra dans le compte et sera visible pour le gestionnaire de portefeuille qui représente la société de conseil. Ils recevront un rapport leur disant combien d'argent est disponible pour investir dans des actions supplémentaires, des obligations ou d'autres titres en fonction de l'argent net entrant ou sortant du fonds.
3. Lorsque le gestionnaire de portefeuille est prêt à acheter des actions d'une action comme Coca-Cola, il dira à son service de négociation de s'assurer que l'ordre est rempli. Ils travailleront avec des courtiers en valeurs mobilières, des banques d'investissement , des réseaux de compensation et d'autres sources de liquidités pour trouver le stock et mettre la main dessus au prix le plus bas possible.
4. Lorsque le commerce est convenu, quelques jours se passeront jusqu'à la date de règlement. À cette date, l'OPC retirera l'argent de son compte bancaire et le remettra à la personne ou à l'institution qui lui a vendu les actions de Coke en échange des certificats d'actions de Coke, ce qui en fera le nouveau propriétaire. Ces actions sont stockées physiquement ou électroniquement avec le dépositaire.
5. Lorsque Coca-Cola verse un dividende, elle envoie l'argent au dépositaire, qui s'assure qu'il est crédité sur le compte de l'OPC.
6. Le fonds commun de placement tiendra probablement l'argent en espèces afin qu'il puisse les payer comme un dividende à la fin de l'année.

Comment le gestionnaire de portefeuille de fonds communs de placement est-il rémunéré?

Vous vous demandez peut-être comment le gestionnaire de fonds communs de placement est rémunéré pour la cueillette d'actions puisqu'il ne travaille pas pour le fonds, mais qu'il a un contrat pour gérer l'argent. S'ils reçoivent une commission de 1,5% par an, ils recevront 1 / 365ème de 1,5% chaque jour, sur la base de l'actif moyen pondéré du fonds. L'argent est prélevé sur le compte de caisse de l'OPC et déposé chaque jour dans le compte du conseiller.