Quatre façons que la loi Sarbanes-Oxley de 2002 arrête la fraude d'entreprise
La loi porte le nom de ses parrains, le sénateur Paul Sarbanes, D-Md., Et le membre du Congrès Michael Oxley, R-Ohio.
C'est aussi appelé Sarbox ou SOX. Il est devenu loi le 30 juillet 2002. La Securities and Exchange Commission l' applique.
Beaucoup pensaient que Sarbanes-Oxley était trop punitif et coûteux à mettre en place. Ils craignaient que cela rende les États-Unis moins attrayants pour faire des affaires. Rétrospectivement, il est clair que Sarbanes-Oxley était sur la bonne voie. La déréglementation dans le secteur bancaire a contribué à la crise financière de 2008 et à la Grande Récession .
Article 404 et certification
L'article 404 exige que les dirigeants d'entreprise certifient l'exactitude des états financiers personnellement. Si la SEC trouve des violations, les PDG pourraient faire face à 20 ans de prison. La SEC a utilisé l'article 404 pour déposer plus de 200 affaires civiles. Mais seulement quelques PDG ont fait face à des accusations criminelles.
L'article 404 a fait en sorte que les gestionnaires maintiennent une structure et des procédures de contrôle interne adéquates pour les rapports financiers. Les vérificateurs des sociétés devaient «attester» de ces contrôles et divulguer les «faiblesses importantes». (Source: "Sarbanes-Oxley", The Economist, 26 juillet 2007.)
Exigences
La SOX a créé un nouveau chien de garde des vérificateurs, le Public Company Accounting Oversight Board. Il établit des normes pour les rapports d'audit. Il exige que tous les auditeurs des sociétés publiques s'enregistrent auprès d'eux. Le PCAOB inspecte, enquête et impose la conformité de ces entreprises. Il interdit aux cabinets d'experts-comptables de consulter les entreprises qu'ils auditent.
Ils peuvent encore agir en tant que conseillers fiscaux. Mais les partenaires d'audit principaux doivent effectuer une rotation du compte après cinq ans. (Source: "Analyse: Une décennie, fonctionne Sarbanes-Oxley?", Kevin Drawbaugh et Dena Urbin, Reuters, 29 juillet 2012.)
Mais SOX n'a pas augmenté la concurrence dans l'industrie de l'audit comptable oligarchique . Il est toujours dominé par les soi-disant Big Four entreprises. Ce sont Ernst & Young, PricewaterhouseCoopers, KPMG et Deloitte.
Contrôles internes
Les sociétés publiques doivent engager un auditeur indépendant pour revoir leurs pratiques comptables. Il a reporté cette règle pour les sociétés à petite capitalisation , celles dont la capitalisation boursière est inférieure à 75 millions de dollars. La plupart ou 83% des grandes entreprises ont convenu que SOX augmentait la confiance des investisseurs. Un troisième a dit qu'il a réduit la fraude. (Source: «Le rapport coût-bénéfice de Sarbanes-Oxley», Julianna Hanna, Forbes, 10 mars 2014.)
Dénonciateur
SOX protège les employés qui signalent des fraudes et témoignent devant les tribunaux contre leurs employeurs. Les entreprises ne sont pas autorisées à modifier les termes et conditions de leur emploi. Ils ne peuvent pas réprimander, tirer ou mettre sur liste noire l'employé. SOX protège également les entrepreneurs. Les dénonciateurs peuvent signaler toute représailles d'entreprise à la SEC. (Source: Centre national de dénonciation.)
Effet sur l'économie américaine
Les entreprises privées doivent également adopter des structures de gouvernance et de contrôle interne de type SOX. Sinon, ils font face à des difficultés accrues. Ils auront du mal à lever des capitaux. Ils seront également confrontés à des primes d'assurance plus élevées et une plus grande responsabilité civile. Cela créerait une perte de statut parmi les clients potentiels, les investisseurs et les donateurs.
SOX a augmenté les coûts d'audit. C'était un fardeau plus lourd pour les petites entreprises que pour les grandes. Cela a peut-être convaincu certaines entreprises d'utiliser le financement par capitaux propres au lieu d'utiliser le marché boursier . (Source: «Les avantages l'emportent-ils sur les coûts de la loi Sarbanes-Oxley?», RAND Corporation.)
Pourquoi le Congrès a adopté la loi Sarbanes-Oxley
La loi de 1933 sur les valeurs mobilières a réglementé les titres jusqu'en 2002. Elle exigeait que les sociétés publient un prospectus sur toutes les actions cotées en bourse qu'elle a émises.
La société et sa banque d'investissement étaient légalement responsables de dire la vérité. Cela incluait les états financiers vérifiés.
Bien que les sociétés étaient légalement responsables, les PDG ne l'étaient pas. Par conséquent, il était difficile de les poursuivre. Les récompenses de "cuisiner les livres" l'emportaient de loin sur les risques pour tout individu.
SOX a abordé les scandales d'entreprises chez Enron, WorldCom et Arthur Anderson. Il a interdit aux vérificateurs de faire du travail de consultation pour leurs clients vérificateurs. Cela a empêché le conflit d'intérêts qui a conduit à la fraude Enron. Le Congrès a réagi aux retombées médiatiques d'Enron, un marché boursier en retard et des réélections imminentes.