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Obligations du Trésor américain
Les plus importants sont les bons du Trésor américain, les billets et les obligations émis par le département du Trésor. Ils servent à fixer les taux de toutes les autres obligations à taux fixe à long terme. Le Trésor les vend aux enchères pour financer les opérations du gouvernement fédéral.
Ils sont également revendus sur le marché secondaire . Ils sont les plus sûrs puisqu'ils sont garantis par la plus grande économie du monde . Cela signifie qu'ils offrent également le rendement le plus bas. Cependant, ils appartiennent à presque tous les investisseurs institutionnels , sociétés et fonds souverains . Le Trésor vend également des titres protégés contre l'inflation par le Trésor qui protègent contre l'inflation.
Obligations d'épargne
Les obligations d'épargne sont également émises par le département du Trésor . Ceux-ci sont destinés à être achetés par des investisseurs individuels . C'est pourquoi ils sont émis en quantités assez faibles pour les rendre abordables pour les particuliers. Les obligations I sont comme les obligations d'épargne, sauf qu'elles sont ajustées pour l'inflation tous les six mois.
Obligations d'agence
Les agences quasi gouvernementales, comme Fannie Mae et Freddie Mac , vendent des obligations garanties par le gouvernement fédéral.
Les obligations municipales
Les obligations municipales sont émises par diverses villes. Ceux-ci sont exempts d'impôt, mais ont des taux d'intérêt légèrement inférieurs à ceux des obligations de sociétés.
Ils sont légèrement plus risqués que les obligations émises par le gouvernement fédéral. Les villes font parfois défaut.
Les obligations de sociétés
Les obligations d'entreprises sont émises par tous les types de sociétés. Ils sont plus risqués que les obligations adossées à des gouvernements, de sorte qu'ils offrent un taux de rendement plus élevé. Ils sont vendus par la banque représentative.
Il existe trois types d'obligations d'entreprise:
- Les obligations à risque ou les obligations à haut rendement sont des obligations d'entreprises de sociétés qui ont une grande probabilité de défaillance. Ils offrent des taux d'intérêt plus élevés pour compenser le risque.
- Les actions privilégiées sont techniquement des actions, mais agissent comme des obligations A. Comme les paiements obligataires, ils vous versent un dividende fixe à intervalles réguliers. Ils sont légèrement plus sûrs que les actions parce que les détenteurs sont payés après les détenteurs d'obligations, mais avant les actionnaires ordinaires.
- Les certificats de dépôt sont comme des obligations émises par votre banque. Vous prêtez essentiellement de l'argent à la banque pendant un certain temps pour obtenir un taux de rendement garanti.
Types de titres obligataires
Vous n'avez pas à acheter une obligation réelle pour profiter de ses avantages. Vous pouvez également acheter des titres basés sur des obligations. Ils comprennent les fonds communs de placement obligataires. Ce sont des collections de différents types d'obligations. Voici la différence entre les obligations et les fonds obligataires .
Les obligations comprennent également des fonds négociés en bourse . Ils fonctionnent comme des fonds communs de placement, mais ils ne possèdent pas réellement les obligations sous-jacentes. Au lieu de cela, les ETF suivent la performance de différentes classes d'obligations. Ils paient en fonction de cette performance.
Les dérivés basés sur des obligations sont des placements complexes qui tirent leur valeur des obligations sous-jacentes.
Ils comprennent:
- Les options donnent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'échanger une obligation à un certain prix à une date future convenue. Le droit d'acheter une obligation s'appelle une option d'achat et le droit de la vendre s'appelle l' option de vente . Ils sont négociés sur une bourse réglementée.
- Les contrats à terme sont des options similaires, sauf qu'ils obligent les participants à exécuter le commerce. Ils sont échangés sur un échange.
- Les contrats à terme sont comme des contrats à terme, sauf qu'ils ne sont pas négociés en bourse. Au lieu de cela, ils sont négociés sur le comptoir soit directement entre les deux parties ou par l'intermédiaire d'une banque. Ils sont adaptés aux besoins particuliers des deux parties. Par exemple, les hypothèques à annoncer sont des contrats à terme de titres adossés à des créances hypothécaires vendus à une date ultérieure.
- Les titres adossés à des créances hypothécaires sont basés sur des groupes de prêts immobiliers. Comme une obligation, ils offrent un taux de rendement basé sur la valeur des actifs sous-jacents.
- Les titres de créance garantis sont fondés sur des prêts automobiles et des créances sur cartes de crédit. Ceux-ci comprennent également des paquets d'obligations d'entreprises.
- Les papiers commerciaux adossés à des actifs sont des blocs d'obligations d'entreprise d'un an basés sur la valeur d'actifs commerciaux sous-jacents tels que des biens immobiliers, des flottes d'entreprises ou d'autres biens d'entreprise.
- Les swaps de taux d'intérêt sont des contrats qui permettent aux détenteurs d'obligations d'échanger leurs paiements de taux d'intérêt futurs. Ils se produisent entre un détenteur d'une obligation à taux fixe et un détenteur d'une obligation à taux variable. Ils sont négociés en vente libre.
- Les swaps sur rendement total sont similaires aux swaps de taux d'intérêt, sauf que les paiements sont basés sur des obligations, un indice obligataire, un indice boursier ou un ensemble de prêts. (Source: «Introduction aux instruments dérivés à revenu fixe», Ennis Knupp and Associates, «Vue d'ensemble des produits dérivés», Chicago Board Options Exchange.)