Des types spécifiques de banques de dépôt, souvent appelées dépositaires, protègent des titres pour des particuliers ou des sociétés. Ces entités ne s'engagent pas dans des opérations bancaires commerciales ou de détail classiques; ils se concentrent sur la simple possession de divers actifs pour la garde.
Cela comprend les actions, les matières premières, les obligations, la monnaie et les métaux précieux.
Ces types de sociétés facilitent également certains types de transactions, comme les opérations de change, l'établissement de règlements ou l'achat ou la vente de devises et l'administration de différentes actions liées aux titres, comme les fractionnements, les obligations, les dividendes en actions et les fusions d'entreprises.
La chaîne de propriété
Si une personne résidant aux États-Unis possède des titres, mais n'est pas membre d'une bourse, elle détient les titres par le biais d'une chaîne d'enregistrement impliquant généralement au moins un ou parfois plusieurs dépositaires. Le processus fonctionne de cette façon, car il serait impossible d'enregistrer les actions échangées ou d'autres titres au nom de chaque détenteur individuel. Au contraire, le dépositaire est enregistré en tant que porteur de la garantie, et les garde dans un arrangement avec la responsabilité fiduciaire aux propriétaires réels. La personne qui a acheté l'actif reste toujours le propriétaire légal.
Définir les frais de garde et les frais de garde
Les frais de garde peuvent faire référence à l'un des rares frais facturés par un dépositaire financier qualifié, tel qu'un dépositaire bancaire ou un courtier inscrit.
Frais de garde
Lorsque vous investissez dans des actions , des obligations , des parts d'un fonds commun de placement ou devenez autrement propriétaire d'un titre, le courtier d'exécution prend l'argent sur un compte et paie la personne ou l'institution auprès de laquelle vous effectuez les acquisitions.
Une fois qu'il reçoit la sécurité, il le stocke pour vous. À moins de demander un certificat d'actions physique, ce qui est rare ces jours-ci, ou d'insister sur l'utilisation du système d'inscription directe détenu par quelque chose comme un plan d'achat direct, les investisseurs placent souvent les titres dans un compte global.
Le dépositaire garde l'actif en sécurité, recueille votre revenu de dividendes et d'intérêts pour vous, vous donne un relevé de compte mensuel ou trimestriel, traite les actions de société comme recevoir des actions d'une scission ou faire un choix pour de l'argent ou des actions selon vos instructions suite à une fusion. Il effectue également une foule d'autres tâches d'entretien qui deviendraient écrasantes et rapidement périmées si la plupart des investisseurs devaient faire face aux tâches personnellement.
Frais de garde
Ce terme est devenu plus rare mais désigne généralement, mais pas toujours, un service, en particulier par les services fiduciaires des banques, pour gérer la garde au nom d'un client qui veut conserver ses certificats d'actions physiques à la banque; habituellement dans son nom plutôt qu'un nom de rue . Un nom de rue est le nom de la banque, du courtier ou de la société de courtage qui détient l'action ou d'autres titres au nom du propriétaire.
Le département de fiducie ou le dépositaire remettrait physiquement le certificat d'actions au courtier avant la date de règlement, au cas où l'investisseur aurait placé un ordre de vente, ou ajouterait des certificats supplémentaires reçus des retombées à la chambre forte, s'assurant ainsi que l'investisseur reçu sa part autorisée.
Lorsqu'un titre ou un bien est placé en dépôt, l'investisseur ou le déposant reçoit un reçu attestant la propriété. L'actif ne devient pas la propriété de l'institution, il s'y accrochera, donc même si l'institution faisait faillite, ses créanciers ne pourraient pas le poursuivre et les titres seraient restitués à leur propriétaire légitime.
Combien coûtent tous ces frais?
La partie délicate des frais de garde et des frais de garde est qu'ils ne peuvent pas toujours être comparés sur une base de pommes à pommes.
Chaque entreprise est différente et vous obtenez des choses différentes de différentes institutions à des coûts différents.
De nombreux investisseurs placent leurs actifs sous la garde de leur courtier dans un compte de courtage ; Une option pratique traitée de manière transparente que beaucoup de gens ne réalisent même pas qu'ils sont des fonctions différentes. À moins qu'un traitement spécial ne soit demandé, ces titres seront presque toujours détenus dans un nom de rue, ce qui signifie encore une fois au nom de la société de courtage.
Les maisons de courtage font cela pour attirer autant d'investisseurs que possible dans l'espoir de générer des revenus de commissions de négociation. En conséquence, de nombreuses entreprises renoncent entièrement aux droits de garde de sorte que vous ne réalisez même pas que vous les payez parce qu'elles sont incluses dans les commissions sur les exécutions commerciales.
Il n'est pas inhabituel pour certaines entreprises de facturer des frais minimum, tels que 100 $ par année si vous n'avez pas un certain montant d'argent dans votre compte; ou vous n'effectuez aucune opération pendant un certain temps pour l'aider à compenser les frais de gestion du compte.
Ce ne sont pas toujours mauvais et, en fait, peut être juste. Par exemple, regardez une plate-forme de négociation de type institutionnel comme Interactive Brokers. Si un client de l'entreprise a moins de 100 000 $ dans un compte et génère moins de 10 $ de commissions de trading par mois, des frais de différentiation sont appliqués pour que chaque compte paie au moins 120 $ par année, ce qui couvre les coûts d'Interactive Brokers, y compris les frais de garde.
Cela est nécessaire parce que Interactive Brokers se concentre sur les grands clients significativement plus riches qui veulent des économies d'échelle. Les clients sont autorisés à choisir entre un barème d'honoraires à taux fixe et un barème d'honoraires à plusieurs niveaux. À titre d'illustration, à titre d'exemple, la commission est de 0,0035 $ par action pour les actions américaines, avec un taux de commission maximum de 0,5% de la valeur d'échange.
Un exemple
Si vous avez acheté 1 000 actions de The Hershey Company au 3 juin 2016 à 93,49 $ par action pour un total de 93 490 $, vous paieriez à Interactive Brokers une commission de 3,50 $ ou 0,0037%; ainsi que certains frais de change nominaux, frais de compensation et autres frais également mineurs; essentiellement une erreur d'arrondi. Vous devez soit être un compte suffisamment important ou générer des revenus de négociation pour justifier de garder vos actifs en détention sans vous facturer. Interactive Brokers n'est pas injuste, il couvre ses coûts en facturant des frais raisonnables.
Si vous empruntez la voie que Benjamin Graham recommande dans son traité, The Intelligent Investor, vous pouvez garder vos titres en dépôt auprès d'un service de fiducie bancaire . Des actifs entièrement libérés, en espèces, sans risque d'effondrement institutionnel à proximité des actifs que l'institution détient pour vous. Vous ne devriez probablement payer qu'une poignée de points de base par an pour le service en supposant que le solde de votre compte est supérieur à six chiffres.
Des types particuliers de comptes peuvent exiger des frais de garde plus élevés
Lorsqu'ils traitent des actifs non standard tels qu'un investissement de fonds de couverture détenus sous la forme de parts de société à responsabilité limitée ou de parts de société en commandite , les dépositaires spécialisés qui acceptent de traiter ces titres exigent souvent des honoraires plus élevés, variables d'une institution à l'autre. La même chose vaut pour un type plus rare de Roth IRA auto-dirigé, auto-dirigé IRA, ou un autre plan de retraite autogéré.
Cela peut sembler logique pour les investisseurs fortunés qui veulent acheter des actifs tels que des immeubles entiers dans le cadre de leur abri fiscal, de sorte qu'ils ne paient pas d'impôt sur les revenus de location, à condition de respecter une foule de règles strictes.
Ces frais de garde peuvent atteindre des milliers de dollars par année, mais peuvent valoir la peine, pour le bon investisseur dans les bonnes circonstances, car il lui serait autrement impossible d'utiliser cette stratégie de portefeuille unique qui peut produire autant de revenus passifs . Ce n'est pas un domaine dans lequel l'inexpérimenté devrait marcher légèrement.
Frais de garde dans le contexte élargi de votre portefeuille
Les frais de garde et les frais de garde sont l'un des éléments qui composent votre ratio de frais personnels, ainsi que d'autres frais tels que les frais de conseiller en placements enregistrés , les frais de planificateur financier personnel, les frais de consultation des fonds négociés en bourse , les fonds indiciels , et les fonds communs de placement , et tous les autres coûts que vous engagez dans la gestion et l'administration de votre portefeuille de placements.
Vous avez peut-être affaire à des produits et services spécialisés dont les coûts globaux pour les portefeuilles de plus de 1 000 000 $ sont supérieurs à 1,50%, y compris les droits de garde et toutes les autres dépenses et supposent une exposition aux actions internationales.
Cet objectif, les coûts globaux, est important. Il existe des situations dans lesquelles les frais sont structurés de telle sorte qu'une entreprise imposant 1,50% évalue effectivement des frais moins élevés en raison de la façon dont elle traite certaines catégories d'actifs et de liquidités qu'une entreprise prétendant ne facturer que 0,75%. Vous ne pouvez pas faire attention au taux de vignette dans l'isolement, vous devez comprendre le total des frais évalués sur l'ensemble de votre portefeuille.
Une mise en garde est l'existence de certaines entreprises qui s'adressent aux personnes fortunées. Dans de rares cas, vous pourriez voir quelqu'un payer des dépenses de 2,5% sur un portefeuille de 10 000 000 $, ce qui semble bizarre. Regardez de plus près car il se passe probablement quelque chose d'autre dans le contexte, car cela ne couvre pas seulement les coûts de gestion d'actifs. Les clients riches engagés dans ces arrangements savent souvent ce qu'ils font et la valeur qu'ils obtiennent.
Le solde ne fournit pas de services fiscaux, d'investissement ou financiers ni de conseils. L'information est présentée sans tenir compte des objectifs d'investissement, de la tolérance au risque ou de la situation financière d'un investisseur spécifique et pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les performances passées ne représentent pas les résultats futurs. L'investissement comporte un risque, y compris la perte éventuelle du capital.