Cette loi de 1933 aurait empêché la crise financière
Glass-Steagall a séparé la banque d'investissement de la banque de détail .
Les banques d'investissement organisent les premières ventes d' actions , appelées une offre publique initiale . Ils facilitent les fusions et acquisitions. Beaucoup d'entre eux exploitaient leurs propres fonds de couverture . Les banques de détail acceptent les dépôts, gèrent les comptes courants et consentent des prêts.
Quand a-t-il été adopté?
Glass-Steagall a été adopté par la Chambre des représentants le 23 mai 1933. Il a été adopté par le Sénat le 25 mai 1933. Il a été promulgué par le président Roosevelt le 16 juin 1933. Il faisait à l'origine partie de son nouveau FDR Deal . C'est devenu une mesure permanente en 1945.
Objectif
Glass-Steagall était la réponse d'urgence à la faillite de près de 5 000 banques pendant la Grande Dépression . En 1933, toutes les banques américaines ont fermé pendant quatre jours. Quand ils ont rouvert, ils ont donné seulement 10 cents aux déposants pour chaque dollar. Où est passé l'argent? De nombreuses banques avaient investi dans le marché boursier, qui s'est effondré en 1929 . Lorsque les déposants ont découvert, ils se sont tous précipités à leurs banques pour retirer leurs dépôts.
Même les banques de sons ne gardent habituellement que le dixième des dépôts. Ils vont prêter le reste parce qu'ils savent que normalement c'est tout ce dont ils ont besoin pour garder leurs déposants heureux. Dans une course de banque, ils doivent rapidement trouver l'argent. Aujourd'hui, nous ne devons pas nous inquiéter des tirages bancaires car la FDIC assure tous les dépôts.
Puisque les gens savent qu'ils récupéreront leur argent, ils ne paniquent généralement pas et ne créent pas de banque. L'exception a été lorsque Washington Mutual a fermé en 2008. Les déposants ont créé une banque parce qu'ils ne pensaient pas qu'ils étaient protégés par la FDIC.
Abrogation
Le 12 novembre 1999, le président Clinton a signé la Loi sur la modernisation des services financiers qui a abrogé Glass-Steagall. Le Congrès a adopté la loi dite Gramm-Leach-Bliley selon les lignes du parti, sous la direction d'un vote républicain au Sénat. Le secteur bancaire avait fait pression pour l'abrogation de Glass-Steagall depuis les années 1980. Ils se sont plaints qu'ils ne pouvaient pas rivaliser avec des sociétés étrangères de valeurs mobilières. Les banques ont déclaré qu'elles les limitaient aux titres à faible risque. Ils voulaient augmenter le rendement tout en réduisant le risque global pour leurs clients en diversifiant leurs activités.
Le premier bénéficiaire était Citigroup. Il avait entamé des pourparlers de fusion avec Travelers Insurance en prévision de l'abrogation de Glass-Steagall. En 1998, il a annoncé la fusion réussie sous une nouvelle société appelée Citigroup. Son mouvement était audacieux, étant donné que c'était techniquement illégal. Mais les banques profitaient des failles de Glass-Steagall depuis l' administration Reagan . Au moment où l'acte a été abrogé, il était pratiquement édenté.
L'abrogation des banques d'investissement et de détail consolidées de Glass-Steagall par l'intermédiaire de holdings financiers. La Réserve fédérale a supervisé les nouvelles entités. Pour cette raison, peu de banques ont profité de l'abrogation de Glass-Steagall. La plupart des banques de Wall Street ne voulaient pas de supervision supplémentaire ni d'exigences en matière de capital.
Ceux qui l'ont fait sont devenus trop gros pour échouer . Cela a nécessité leur renflouement en 2008-2009 pour éviter une nouvelle dépression.
Glass-Steagall devrait-il être rétabli?
Une réintégration de Glass-Steagall permettrait de mieux protéger les déposants. En même temps, cela créerait des perturbations organisationnelles dans le secteur bancaire. Cela pourrait être une bonne chose, car ces banques ne seraient plus trop grandes pour faire faillite, mais elles devraient être gérées efficacement.
Les efforts du Congrès pour rétablir Glass-Steagall n'ont pas été couronnés de succès.
En 2011, HR 1489 a été présenté pour abroger la loi Gramm-Leach-Bliley et rétablir Glass-Steagall. Si ces efforts étaient couronnés de succès, cela entraînerait une réorganisation massive du secteur bancaire. Les plus grandes banques comprennent des banques commerciales avec des divisions de banque d'investissement, telles que Citibank, et des banques d'investissement avec des divisions bancaires commerciales, telles que Goldman Sachs.
Les banques ont fait valoir que le rétablissement de Glass-Steagall les rendrait trop petites pour être compétitives à l'échelle mondiale. La loi de réforme Dodd-Frank Wall Street a été adoptée à la place.
Une partie de la Loi, connue sous le nom de Volcker Rule , impose des restrictions à la capacité des banques à utiliser les fonds des déposants pour les investissements risqués. Cela ne les oblige pas à changer leur structure organisationnelle. Si une banque devient trop grosse pour faire faillite et menace l'économie américaine, Dodd-Frank exige qu'elle soit réglementée de plus près par la Réserve fédérale.