Inflation de base, son importance et comment elle est calculée

Qui dit que les prix des aliments plus élevés ne comptent pas comme inflation?

L' inflation sous - jacente est le changement de prix des biens et services moins la nourriture et l'énergie. Il représente l'image la plus précise des tendances inflationnistes sous-jacentes. Les produits alimentaires et énergétiques sont trop volatiles pour être inclus. Ils changent si vite qu'ils jettent une lecture précise de l'inflation. Le marché des matières premières est le coupable derrière cette volatilité. La plupart des aliments (comme le blé, le porc et le bœuf) et l'énergie (pétrole, gaz, gaz naturel) sont échangés toute la journée.

Par exemple, les négociants en matières premières font une offre de prix du pétrole s'ils soupçonnent que son offre baissera ou que la demande augmentera. Ils pourraient penser qu'une guerre asséchera l'approvisionnement en pétrole. Ils achèteront du pétrole au prix d'aujourd'hui pour le vendre au prix anticipé le plus élevé de demain. C'est suffisant pour faire grimper les prix du pétrole. Si la guerre ne se matérialise pas, les prix du pétrole chutent lorsqu'ils vendent. Cela fait que les prix de l'alimentation et de l'énergie dépendent des émotions humaines qui changent rapidement, et non de l'offre et de la demande réelles qui changent lentement.

Une autre raison pour laquelle les prix des aliments et de l'énergie sont si volatils est que la demande est inélastique . Cela signifie que les gens doivent les avoir, alors ils ne réduisent pas beaucoup la demande quand les prix augmentent.

Par exemple, les prix du gaz changent lorsque les prix du pétrole le font. Mais les gens doivent acheter du gaz tous les jours pour se rendre au travail. La même chose est vraie avec la nourriture. Lorsque vous n'avez plus de gaz ou de nourriture, vous ne pouvez pas retarder l'achat jusqu'à ce que les prix chutent.

Les prix des aliments augmentent avec les prix de l'essence parce que le transport dépend du camionnage.

Il consomme beaucoup de gaz. Lorsque les prix du pétrole augmentent, vous verrez l'effet une semaine plus tard sur les prix de l'essence. Si les prix du gaz restent élevés, vous verrez l'effet sur les prix des aliments dans quelques semaines.

Le mandat de la Réserve fédérale est de contrôler l'inflation . Il utilise les taux d'intérêt pour le faire. Vous ne voulez pas que les taux d'intérêt rebondissent chaque semaine avec les prix de l'essence.

Comment la Fed utilise le taux d'inflation de base

Les outils de la Fed sont lents. Il peut s'écouler de 6 à 18 mois avant que l'effet d'un changement du taux des fonds fédéraux ait une incidence sur l'inflation.

Comment le taux des fonds fédéraux affecte-t-il l'inflation? Si le taux des fonds fédéraux augmente, le taux des prêts bancaires et des hypothèques à taux variable augmentera également. À mesure que le crédit se resserre, la croissance économique ralentit. Les entreprises doivent baisser leurs prix pour rester en affaires. Cela réduit l'inflation.

La Fed utilise le ciblage du taux d'inflation . Il préférerait ne pas agir si le taux d'inflation de base est inférieur de 2% à celui de l'année dernière. Que se passe-t-il si le taux d'inflation sous-jacente commence à grimper au-dessus de cet objectif d'inflation et reste là? La Fed envisage d'augmenter les taux d'intérêt et d'autres politiques monétaires contractionnaires . La Fed doit peser cela avec son autre mandat, encourager la croissance économique et créer des emplois.

Par exemple, l'inflation augmente pendant l'été. Mais la Fed ne voudrait pas augmenter les taux d'intérêt chaque été et les baisser chaque automne. Au lieu de cela, il attend de voir si ces augmentations font grimper les prix des autres biens et services. Si les prix du gaz et du pétrole restent élevés pendant une longue période, ils feront grimper les prix de tout le reste. C'est pourquoi la Fed se penche à la fois sur le taux d'inflation global, qui inclut les prix de l'alimentation et de l'énergie, ainsi que sur le taux d'inflation sous-jacente, qui ne l'est pas.

Comment le taux d'inflation de base est calculé

Le taux d'inflation sous-jacente est mesuré à la fois par l' indice des prix à la consommation de base et par l'indice des prix de consommation personnelle de base. En janvier 2012, la Réserve fédérale a déclaré lors de sa réunion du FOMC qu'elle préférait utiliser l'indice des prix PCE parce qu'il donnait une meilleure indication des tendances inflationnistes sous-jacentes que l'IPC de base. C'est moins volatile grâce à la façon dont il est mesuré. Le Bureau of Economic Administration mesure les changements de prix en utilisant les données du produit intérieur brut . Il ajoute ensuite les données mensuelles de l'enquête de détail. Il les ajuste aux prix à la consommation en utilisant l'IPC lui-même. Il utilise une formule différente de l'IPC pour calculer ses estimations. Cette formule lisse les irrégularités de données.

Le Bureau of Labor Statistics recueille les prix des biens et services vendus par 23 000 entreprises sur la base d'une enquête auprès de 14 500 familles pour obtenir l'IPC.

Comme vous pouvez l'imaginer, il s'agit d'un nombre important de chiffres, ce qui donne une bonne indication des changements de prix. Mais ce n'est pas aussi inclusif que l'indice des prix PCE. Pour obtenir le taux d'inflation de base, le BEA et le BLS prennent tous les deux les prix des produits alimentaires ou énergétiques vendus.

Pourquoi l'inflation de base est critique

L'inflation est lorsque les prix des biens et services que vous achetez continuent d'augmenter au fil du temps. Si votre revenu n'augmente pas au même rythme, vous perdez le pouvoir d'achat lorsque les prix augmentent. Le seul moment où l'inflation n'affaiblit pas votre niveau de vie, c'est quand cela arrive à votre revenu. Il aide également lorsque les prix augmentent dans quelque chose que vous possédez, comme votre maison ou votre portefeuille d'actions. C'est ce qu'on appelle l'inflation des actifs ou une bulle d'actifs .

L'inflation a un effet subtil mais destructeur sur la croissance économique. C'est subtil, car vous ne le remarquerez peut-être qu'avec le temps, si ce n'est qu'une augmentation de un ou deux pour cent. Cela peut avoir un effet positif à ce rythme. C'est parce que vous allez stocker des biens maintenant parce que vous savez que le prix va augmenter à l'avenir. Cela augmente la demande, ce qui stimule la croissance économique.

Au fil du temps, l'inflation prive l'économie du potentiel de croissance. C'est parce que les gens dépensent de plus en plus sur l'essentiel, comme la nourriture et le gaz, et moins sur d'autres produits de consommation. Ces autres entreprises sont moins rentables et certaines fermeront avec le temps. Cela réduit la production économique du pays.