La Fed peut ralentir cette croissance en resserrant la masse monétaire , qui est le montant total des crédits autorisés sur le marché.
Les actions de la Fed réduisent la liquidité du système financier, ce qui rend l'obtention de prêts plus onéreuse. Il ralentit la croissance économique et la demande, ce qui exerce une pression à la baisse sur les prix.
Outils que la Réserve fédérale utilise pour contrôler l'inflation
La Fed dispose de plusieurs outils qu'elle utilise traditionnellement pour mettre en œuvre une politique monétaire restrictive. Il ne le fait que s'il soupçonne que l'inflation devient incontrôlable. Sa première ligne de défense est les opérations d'open market . La Fed achète ou vend des titres, généralement des bons du Trésor, auprès de ses banques membres. Il achète des titres quand il veut qu'ils aient plus d'argent à prêter. Il vend ces titres, que les banques sont obligés d'acheter. Cela réduit leur capital, leur donnant moins à prêter. En conséquence, ils peuvent facturer des taux d'intérêt plus élevés . Cela ralentit la croissance économique et freine l'inflation.
Deuxièmement, la Fed peut augmenter les réserves obligatoires . C'est le montant que les banques doivent garder en réserve à la fin de chaque journée.
L'augmentation de cette réserve empêche l'argent de circuler.
Troisièmement, la Fed peut augmenter le taux d'actualisation . C'est le taux d'intérêt que la Fed charge pour permettre aux banques d'emprunter des fonds dans la fenêtre des remises de la Fed.
La Fed modifie rarement ces deux outils. Au lieu de cela, il change généralement le taux des fonds fédéraux . Ce sont les taux d'intérêt que les banques exigent pour les prêts qu'elles se font mutuellement afin de maintenir les réserves obligatoires.
C'est beaucoup plus facile à modifier pour la Fed. Cela a le même effet que de modifier l'exigence de réserve et le taux d'actualisation.
L'ancien président Ben Bernanke a déclaré que l'outil le plus important de la Fed est la gestion des attentes du public. Une fois que les gens anticipent l'inflation, ils créent une prophétie auto-réalisatrice. Ils prévoient des hausses de prix futures en achetant plus maintenant, augmentant ainsi l'inflation encore plus. Bernanke a déclaré que l'erreur de la Fed dans le contrôle de l'inflation dans les années 1970 était sa politique monétaire stop-go. Il a relevé les taux pour combattre l'inflation, puis les a abaissés pour éviter la récession. Cette volatilité a convaincu les entreprises de maintenir leurs prix élevés.
Le président de la Fed, Paul Volcker, a relevé les taux pour mettre fin à l'instabilité. Il les a gardés là malgré la récession de 1981. Cela a finalement contrôlé l'inflation parce que les gens savaient que les prix avaient cessé d'augmenter.
Le prochain président, Alan Greenspan , a suivi l'exemple de Volcker. Pendant la récession de 2001 , la Fed a abaissé les taux d'intérêt pour mettre fin à la récession. À la mi-2004, il a lentement mais délibérément relevé les taux pour éviter l'inflation. Greenspan a dit aux investisseurs exactement ce qu'il prévoyait de faire, évitant ainsi une nouvelle récession. Il a rassuré les investisseurs du marché, qui ont continué à investir et à dépenser malgré des taux d'intérêt plus élevés.
Le sort des fonds fédéraux passés vous dit comment la Fed a géré les attentes de l'inflation.
Comment la Fed contrôle-t-elle l'inflation maintenant?
Depuis la crise financière de 2008 , la Fed s'est concentrée sur la prévention d'une nouvelle récession. Pendant la crise, la Fed a créé de nombreux programmes innovants. Ils ont rapidement injecté des milliards de dollars de liquidités pour garder les banques solvables. Beaucoup craignaient que cela ne crée de l'inflation une fois que l'économie mondiale se serait redressée.
La Fed a créé un plan de sortie pour liquider les programmes innovants. Il a mis fin à l'assouplissement quantitatif et à ses achats de Treasurys. Ce programme a créé une inflation des actifs en actions en 2013, des obligations en 2012 et de l' or en 2011. Mais cela a affecté les investisseurs, pas les consommateurs.
La Fed encourage un taux d'inflation modéré avec un ciblage du taux d'inflation . La cible est de 2% pour le taux d'inflation de base .
C'est la mesure de l'inflation excluant les prix du gaz et de l' alimentation , qui peut être très volatile. Un peu d'inflation peut encourager la croissance. C'est parce que les gens s'attendent à ce que les prix augmentent, alors ils achètent plus maintenant pour éviter de futures augmentations de prix. Cela génère la demande nécessaire pour une économie saine.
Le ciblage du taux d'inflation signifie également que la Fed ne permettra pas à l'inflation d'augmenter beaucoup plus que le taux d'inflation de base de 2%. Si l'inflation dépasse trop la cible, la Fed mettra en œuvre une politique monétaire contracyclique pour éviter qu'elle ne devienne incontrôlable. Pour savoir dans quelle mesure la Fed contrôle l'inflation, Le taux d'inflation actuel vous indique dans quelle mesure la Fed contrôle l'inflation.
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