Comprendre comment l'investissement de la société en commandite principale diffère des actions ordinaires
En tant que nouvel investisseur, vous ne le réalisez peut-être pas, mais il existe des sociétés en commandite qui sont cotées en bourse. Cela signifie que lorsque vous appelez votre courtier pour effectuer un placement, vous n'achetez pas d'actions . Au lieu de cela, vous achetez des « parts de société en commandite », ou des parts de société en commandite , comme on les appelle parfois. Ceux-ci ont souvent des règles et des caractéristiques fiscales très différentes des actions de votre compte de courtage ou de vos régimes de retraite, il est donc important que vous compreniez ce qui les rend si spéciaux.
Une société en commandite principale n'est rien de plus qu'une société en commandite qui est cotée en bourse. Il est parfois parfait pour certains types d'entreprises car il combine les avantages fiscaux d'une société en commandite avec la liquidité du marché boursier , ce qui vous permet d'acheter ou de vendre votre participation rapidement par rapport à des placements privés.
Seuls certains types d'entreprises peuvent être négociés en tant que société en commandite principale
Le gouvernement des États-Unis n'autorise que certains types d'entreprises à s'organiser en tant que sociétés en commandite principale. Souvent, vous remarquerez que les sociétés en commandite principales sont concentrées dans les secteurs des produits de base et des ressources naturelles, comme le bois, le pétrole, le gaz naturel , les pipelines et le pétrole, ou dans le secteur de l'immobilier. Il existe une poignée de sociétés de gestion d'argent qui sont organisées en tant que sociétés en commandite principale, y compris le célèbre Blackstone Group ( symbole boursier BX).
La raison de ces restrictions est que les sociétés en commandite maître établissent un contrat entre le partenariat et les commanditaires. L'une des parties les plus importantes de ce contrat (appelé « accord de partenariat ») est l'horaire des QRD, qui sont des distributions trimestrielles requises.
Ce ne sont pas toujours des dividendes, même s'ils sont très similaires, car parfois l'argent est ce qu'on appelle un remboursement de capital ou provient d'une autre source spéciale et parce que, contrairement aux dividendes sur actions ordinaires, ces paiements sont obligatoires. Dans presque toutes les conventions de société en commandite principale, une distribution trimestrielle requise manquée constitue un cas de défaut, tout comme une société manque un paiement d'intérêt sur les obligations qu'elle a émises. (En raison de cette exigence stricte de distributions en espèces régulières à des commanditaires, il est courant que les sociétés en commandite principales se retrouvent dans des secteurs dont les flux de trésorerie sont stables, avec peu de variations.)
Imposition des sociétés en commandite principales
Les entreprises appartenant à des sociétés en commandite principales ne paient aucun impôt sur le revenu au niveau fédéral ou au niveau de l'État. Au lieu de cela, les bénéfices sont calculés pour chaque commanditaire et il ou elle est responsable de payer les impôts qui sont dus sur leur partie des gains, tout comme dans une société en commandite privée. Cela signifie souvent que les sociétés en commandite principales ont des rendements de dividendes beaucoup plus élevés que les actions ordinaires ordinaires parce que l'argent qui aurait été payé pour les impôts sur le revenu est plutôt distribué aux investisseurs.
Pour ceux qui sont dans les tranches d'imposition à faible revenu , cela peut être très avantageux.
Exemples de sociétés en commandite maître dans le monde réel
Voici un bref aperçu de quelques exemples de sociétés en commandite maître qui sont actuellement négociées aux États-Unis:
- Cedar Fair, LP est l'un des principaux propriétaires et exploitants de parcs d'attractions et de parcs aquatiques aux États-Unis et au Canada. Il est négocié sous le symbole FUN et affiche un rendement en dividendes de 7,90%, ce qui est nettement supérieur à la moyenne des actions ordinaires.
- El Paso Pipeline Partners, LP se négocie sous le symbole boursier EPB. Elle possède et exploite des pipelines de transport de gaz naturel et des actifs de stockage aux États-Unis.
- AllianceBernstein Holding LP fournit des services de gestion de placements à des clients institutionnels, commerciaux et privés dans le monde entier.
Choses à retenir sur les sociétés en commandite
En tant que nouvel investisseur , il y a quelques points à retenir lorsque l'on envisage de négocier des actions de sociétés en commandite principales. Ce n'est en aucun cas une liste exhaustive.
- Vous recevrez un formulaire d'impôt K-1 pour votre partie des bénéfices et des pertes, que vous devrez déclarer sur votre déclaration de revenus personnelle.
- Vous pouvez généralement identifier une société en commandite principale par les initiales LP à la fin du nom de l'entreprise.
- Si vos distributions de sociétés en commandite principales dépassent 1 000 $ par année dans un compte de retraite, vous pourriez être obligé de payer quelque chose appelé UBIT ou impôt sur le revenu des entreprises non lié. Cela nécessite un avocat très compétent avec une compréhension de la réglementation fiscale.
Plus d'informations sur les sociétés en commandite
Pour en savoir plus, lisez le Guide du nouvel investisseur pour les sociétés en commandite .