Utilisation de biais de volatilité
Partie 1: Une introduction à l'asymétrie de la volatilité .
De nombreux investisseurs individuels utilisent des options pour améliorer leur potentiel de gains. Parmi ces investisseurs sont ceux qui préfèrent prendre la voie facile dans leur vie - et cela comprend la façon dont ils gèrent l'investissement et le commerce. Rien de mal à cela, mais si vous prenez le temps d'en savoir plus, les chances sont bonnes que votre performance s'améliore.
L'un des moyens par lesquels le trader d'options plus sophistiqué peut tirer parti des connaissances supplémentaires se produit dans des situations où l'asymétrie de volatilité (c.-à-d. «L'aplatissement» ou la «pente» de la courbe de volatilité) change.
- Lorsque la courbe d'asymétrie est relativement abrupte par rapport aux normes historiques, cela représente une bonne opportunité d'initier des transactions qui généreront un profit - si et quand la courbe devient moins abrupte et régresse vers sa valeur moyenne.
L'asymétrie prononcée se traduit par des prix plus élevés (en raison d'une IV plus élevée) pour les options de vente OTM et des prix plus bas pour les options d'achat OTM. Le trader peut sélectionner un spread qui court-circuite ces options de vente à prix élevé pour obtenir un avantage théorique. Par exemple, l'écart de ratio permet au trader de vendre une plus grande quantité de nouvelles options OTM - à un prix élevé - puis il / elle achète. REMARQUE: Vendre des options supplémentaires ou nues peut être trop risqué pour vous car la perte potentielle est essentiellement illimitée. - Lorsque la courbe d'asymétrie actuelle est relativement plate par rapport aux normes historiques, les traders peuvent profiter de cette situation en détenant des options OTM à un prix inférieur à leur coût habituel. Cette stratégie fonctionne pour les investisseurs qui préfèrent posséder des options OTM comme protection de portefeuille, en dépit du fait que les options perdent de la valeur avec le temps . Il est également populaire parmi les commerçants qui aiment posséder des appels OTM - juste en cas d'une poussée de marché inattendue.
La courbe plate présente une opportunité pour les traders de spreads de papillons, car cette stratégie implique l'achat d'options OTM à prix réduit et la vente d'options ATM (à la monnaie).
Le processus pour évaluer si le biais actuel est plat ou raide n'est pas difficile, mais il faut du temps pour déterminer s'il y a un bord que vous pouvez capturer. Si vous envisagez de tirer parti du plus grand nombre possible d'opportunités pour obtenir un avantage théorique lors de la négociation d'options, il est important de comprendre les concepts de base des options , y compris le biais de volatilité.
Les idées mentionnées ici sont similaires à celles publiées par Jared Woodard chez Condor Options .