L'histoire derrière la plus grande faillite bancaire de l'histoire
Près de 60% de ses activités provenaient de la banque de détail et 20% de cartes de crédit.
Seulement 14% provenaient de prêts immobiliers, mais cela suffisait à détruire le reste de ses activités. À la fin de 2008, il était en faillite.
Pourquoi WaMu a échoué
Washington Mutual a échoué pour cinq raisons. D'abord, il a fait beaucoup d'affaires en Californie. Le marché du logement a fait pire que dans d'autres parties du pays. En 2006, la valeur des maisons à travers le pays a commencé à baisser. C'est après avoir atteint un sommet de 20% de croissance d'une année à l'autre en 2004.
En décembre 2007, la valeur moyenne nationale des maisons était en baisse de 9,8%. La dernière fois que les prix des logements avaient chuté, c'était pendant la Grande Dépression . À l'échelle nationale, il y avait 10 mois d'inventaire de logements. En Californie, il y avait 15 mois d'inventaire invendu. Normalement, l'état avait six mois d'inventaire.
À la fin de 2007, de nombreux prêts représentaient plus de 100% de la valeur de la maison. WaMu avait essayé d'être conservateur. Il a seulement écrit 20% de ses prêts hypothécaires à plus de 80% du ratio prêt-valeur .
Mais lorsque les prix du logement ont chuté, cela n'a plus d'importance.
La deuxième raison de l'échec de WaMu est qu'il a étendu ses agences trop rapidement. En conséquence, il était dans des endroits pauvres dans trop de marchés. En conséquence, il a fait trop de prêts hypothécaires subprime à des acheteurs non qualifiés.
Troisièmement, l'effondrement en août 2007 du marché secondaire des titres adossés à des créances hypothécaires .
Comme beaucoup d'autres banques, WaMu ne pouvait pas revendre ces hypothèques. La chute des prix des maisons signifiait qu'ils étaient plus que la valeur des maisons. La banque n'a pas pu réunir d'argent.
Au quatrième trimestre de 2007, il a déprécié 1,6 milliard de dollars en prêts hypothécaires en souffrance. La réglementation bancaire l'a obligée à mettre de côté des liquidités pour faire face à des pertes futures. En conséquence, WaMu a déclaré une perte nette de 2 milliards de dollars pour le trimestre. Sa perte nette pour l'année était de 67 milliards de dollars. Il a éclipsé son bénéfice de 3,6 milliards de dollars en 2006. (Source: Rapport Annuel WaMu 2007)
Quatrième était la faillite de Lehman Brothers le 15 septembre 2008. Les déposants de WaMu ont paniqué en entendant cela. Ils ont retiré 16,7 milliards de dollars de leurs comptes d'épargne et de chèques au cours des 10 prochains jours. C'était 9 pour cent des dépôts de WaMu. La Federal Deposit Insurance Corporation a déclaré que la banque n'avait pas suffisamment de fonds pour mener ses activités quotidiennes. Le gouvernement a commencé à chercher des acheteurs. Pour en savoir plus, consultez la chronologie de la crise financière de 2008 .
Cinquième était la taille modérée de WaMu. Ce n'était pas assez grand pour être trop gros pour échouer . En conséquence, le Trésor américain ou la Réserve fédérale ne le renfloueraient pas comme ils l'ont fait Bear Stearns ou American International Group .
Qui a pris Washington Mutual?
Le 25 septembre 2008, la FDIC a repris la banque et l'a vendue à JPMorganChase pour 1,9 milliard de dollars.
Le jour suivant, Washington Mutual Inc, la société de portefeuille de la banque, a déclaré faillite. C'était la deuxième plus grande faillite de l'histoire, après Lehman Brothers.
En surface, il semble que JPMorganChase ait eu une bonne affaire. Il n'a payé que 1,9 milliard de dollars pour des actifs d'environ 300 milliards de dollars. Mais Chase a dû réduire ses prêts douteux de 31 milliards de dollars. Il fallait aussi réunir 8 milliards de dollars de nouveaux capitaux pour que la banque continue à fonctionner. Aucune autre offre de banque sur WaMu. Citigroup, Wells Fargo et même Banco Santander Amérique du Sud l'ont transmis.
Mais Chase voulait le réseau de WaMu de 2 239 succursales et une forte base de dépôts. L'acquisition lui a donné une présence en Californie et en Floride. Il avait même proposé d'acheter la banque en mars 2008. Au lieu de cela, WaMu a choisi un investissement de 7 milliards de dollars de la société de capital-investissement TPG,
Qui a subi les pertes?
Les obligataires, les actionnaires et les investisseurs bancaires ont payé les pertes les plus importantes.
Les détenteurs d'obligations ont perdu 30 milliards de dollars dans leurs investissements dans WaMu. La plupart des actionnaires ont perdu tous sauf deux cents par action.
D'autres ont tout perdu. Par exemple, Texas Pacific Group a perdu l'intégralité de son investissement de 1,35 milliard de dollars. La société de portefeuille WaMu a poursuivi JPMorgan Chase pour avoir accès à des dépôts de 4 milliards de dollars. Banque Allemande poursuivi WaMu pour 10 milliards de dollars en réclamations pour des titres hypothécaires défunts. Il a dit que WaMu savait qu'ils étaient frauduleux et qu'ils devraient les racheter. Il n'était pas clair si la FDIC ou JPMorgan Chase était responsable de beaucoup de ces réclamations. TPG a perdu 1,35 milliard de dollars de son investissement.
(Source: "L'histoire intérieure de WaMu - La plus grande faillite bancaire dans l'histoire américaine", CNBC, 20 juin 2012. "4 façons Washington Mutual importe encore", Forbes, 22 février 2012. "WaMu est saisi », The Wall Street Journal, 26 septembre 2008.)