Quels sont les économies et les prêts? Histoire et aujourd'hui

Quelle est la différence entre S & L et d'autres banques?

Définition: Les Epargne et Prêts (S & L) sont des banques spécialisées créées pour promouvoir l'accession à la propriété à un prix abordable. Ils utilisent des économies qui sont assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) pour financer des hypothèques . Les déposants étaient disposés à accepter des taux d'intérêt plus bas sur leurs épargnes parce qu'ils étaient assurés. Cela a permis aux banques de pratiquer des taux d'intérêt plus bas sur les hypothèques, tout en restant rentables.

Les S & L rendent l'accès à la propriété plus abordable en prolongeant la durée du prêt à 30 ans. Cela réduit les paiements mensuels, élimine le besoin de refinancement et permet aux familles de s'offrir de plus grandes maisons. .

Histoire

Avant la Grande Dépression , les prêts hypothécaires étaient des prêts de 5 à 10 ans qui devaient être refinancés ou remboursés par un paiement important. En 1935, 10% de toutes les maisons américaines étaient saisies en raison de ces conditions difficiles et de la chute des prix de l'immobilier. Pour arrêter le carnage, le New Deal a fait ces trois choses:

  1. La Home Loan Loan Corporation (HOLC) a acheté un million de prêts hypothécaires en souffrance auprès des banques, les a remplacés par l'hypothèque à taux fixe à long terme que nous connaissons aujourd'hui et les a réintégrés.
  2. La Federal Housing Administration (FHA) a fourni une assurance hypothécaire.
  3. La Federal National Mortgage Association (FNMA) a créé un marché secondaire pour les prêts hypothécaires.

Il a également créé des économies et des prêts pour émettre ces hypothèques. Ces changements étaient en réponse à une catastrophe économique, mais ils ont considérablement stimulé l'accession à la propriété aux États-Unis.

En 1944, l'Administration des anciens combattants a créé un programme d'assurance hypothécaire qui a permis de réduire les acomptes. Cela a encouragé les anciens combattants à retourner acheter des maisons dans les banlieues. Cela a stimulé l'activité économique dans l'industrie de la construction résidentielle.

Tout au long des années 60 et 70, presque toutes les hypothèques ont été émises par le biais de S & L.

Grâce à tous ces programmes fédéraux, l'accession à la propriété est passée de 43,6% en 1940 à 64% en 1980.

En 1973, le président Nixon a créé une inflation rampante en retirant le dollar américain de l' étalon-or . S & Ls ne pouvait pas les taux d'intérêt pour suivre l'inflation, donc ils ont perdu leurs dépôts sur les comptes du marché monétaire qui pourraient. Cela a érodé le capital dont ils avaient besoin pour créer des hypothèques à faible coût. Les S & L ont demandé au Congrès d'éliminer les restrictions.

En 1982, l' administration Reagan a adopté le Garn-St. Loi sur les institutions de dépôt de Germain. Il a permis aux banques de relever les taux d'intérêt sur les dépôts d'épargne, de consentir des prêts commerciaux et à la consommation , et de réduire les ratios prêt-valeur . Les S & L ont investi dans des prêts immobiliers et commerciaux spéculatifs . Entre 1982 et 1985, ces actifs ont augmenté de 56%.

L'effondrement de ces investissements a conduit à l'échec de la moitié des banques du pays. Au fur et à mesure que les banques tombaient, l'assurance de l'État et de l'assurance fédérale a commencé à manquer d'argent pour rembourser les déposants. (Source: Richard K. Green et Susan M. Wachter, «L'hypothèque américaine dans le contexte historique et international», Université de Pennsylvanie, 21 septembre 2005)

En 1989, la première administration Bush a renfloué l'industrie avec la Loi sur la réforme, le recouvrement et l'exécution des institutions financières ( FIRREA ).

Il a fourni 50 milliards de dollars pour fermer les banques en faillite. Il a créé la Resolution Trust Corporation (RTC) pour revendre les actifs bancaires, en utilisant le produit pour rembourser les déposants. FIRREA a interdit aux S & L de faire des prêts plus risqués. Pour en savoir plus, voir Épargne et crise des prêts .

Épargne et prêts et la crise financière

À l'instar des autres banques, la loi Glass-Steagall Act interdisait aux sociétés d'épargne et de crédit d'investir les fonds des déposants sur le marché boursier et les entreprises à haut risque pour obtenir des taux de rendement plus élevés. L' administration Clinton a abrogé Glass-Steagall pour permettre aux banques américaines de concurrencer les banques internationales plus faiblement réglementées. Cela a permis aux banques d'utiliser les dépôts assurés par la FDIC pour investir dans des produits dérivés risqués.

Le plus populaire d'entre eux était la sécurité hypothécaire . Les banques ont vendu des hypothèques à Fannie Mae ou Freddie Mac , qui les ont ensuite regroupées et vendues à d'autres investisseurs sur le marché secondaire .

De nombreux hedge funds et grandes banques les ont reconditionnés et revendus avec des prêts hypothécaires à risque . Ils étaient assurés contre le défaut par des swaps sur défaillance de crédit. La demande pour ces titres était si grande que les banques ont commencé à vendre des hypothèques à tout le monde.

Tout s'est bien passé jusqu'à ce que les prix du logement aient commencé à baisser en 2006. Tout comme à la Crise, les propriétaires ont commencé à faire défaut sur leurs hypothèques et l'ensemble du marché des produits dérivés s'est effondré. Pour en savoir plus, consultez le document Financial Crisis Timeline 2008 .

Épargne et prêts aujourd'hui

En 2013, il n'y avait que 936 économies et prêts, selon la FDIC. L'agence en supervisait près de la moitié. Aujourd'hui, les S & L sont comme n'importe quelle autre banque, grâce à FIRREA.

Washington Mutual était la plus grande banque d'épargne et de crédit en 2008. Elle a manqué de liquidités pendant la crise financière quand elle ne pouvait pas revendre ses hypothèques sur le marché secondaire, qui s'était effondré. Lorsque Lehman Brothers a fait faillite, les déposants de WaMu ont paniqué. Ils ont retiré 16,7 milliards de dollars au cours des 10 prochains jours. La FDIC a repris WaMu et l'a vendue à JP Morgan Chase pour 1,9 milliard de dollars.