Leçons tirées de l'un des nombreux millionnaires secrets d'investissement self-made américains
Selon les circonstances et le tempérament, la propriété à long terme qui se concentre sur la faible rotation, les coûts raisonnables et l'efficacité fiscale, évitant des choses comme le timing du marché et se concentrer sur les fondamentaux à la place.
Anne Scheiber, en particulier, a été l'une de mes premières études de cas. Son histoire est inspirante et mérite d'être émulée si vous voulez une indépendance financière . Je veux jeter un coup d'œil sur la leçon d'investissement que nous pouvons extraire de son comportement. d'apprécier comment une longue période de capitalisation, des décisions prudentes et une volonté de travailler peuvent faire prospérer le capital. Pour ceux qui ont plusieurs décennies d'espérance de vie devant eux (et même ceux qui ne le veulent pas mais qui veulent commencer le processus de composition pour leurs enfants, petits-enfants ou autres héritiers), Scheiber vaut plus qu'un coup d'œil Faites un voyage avec moi dans le temps pour voir comment cette femme remarquable a construit sa fortune d'investissement.
Commencer son voyage vers un statut multimillionnaire avec de petites économies et une pension
Au milieu des années 1940, Scheiber s'est retrouvée à la retraite. Elle était assise sur une somme forfaitaire de 5 000 $ qu'elle avait épargnée. Elle avait aussi une pension d'environ 3 150 $. Anne avait été brûlée par des courtiers en valeurs mobilières au cours des années 1930, alors elle a décidé de ne jamais compter sur personne pour son propre avenir financier.
Au lieu de cela, étant donné qu'elle n'avait que du temps et n'avait pas à s'inquiéter de trouver un emploi, elle a décidé de mettre les compétences d'analyse qu'elle avait apprises à l'IRS à travailler. Elle a commencé à chercher des entreprises qu'elle voulait posséder; Les entreprises qu'elle pensait pouvoir continuer à faire de l'argent et à payer ses dividendes à mesure qu'elles prospéraient. En parcourant les rapports annuels , elle analysait les déclarations de revenus et lisait les bilans . Utilisant son capital et ses liquidités, elle a commencé à acquérir des postes, augmentant sa participation année après année, en regardant son revenu passif augmenter.
Au cours de la période de plus de 50 ans qui a suivi sa décision de commencer à gérer l'argent jusqu'à sa mort, Scheiber a opéré à partir de son petit appartement à New York. Vers la fin de sa vie, elle arrangea tranquillement sa fortune, qui s'était épanouie malgré les booms et les bustes, la guerre et la paix, et toutes sortes de changements sociologiques imaginables, à donner à l'Université Yeshiva, les fonds consacrés à une bourse destinée à aider soutenir les femmes méritantes. La donation a été un choc - personne ne savait qu'elle avait le genre d'argent qu'elle a fait, ni qu'elle avait l'intention de le donner si désintéressement.
Le secret de la méthode d'investissement d'Anne Scheiber se résume à six principes clés.
1. Faire sa propre recherche d'investissement et acheter des choses qu'elle a comprises
Elle avait les connaissances, l'expérience, le temps et le désir d'analyser l'économie sous-jacente des actions , des obligations et d'autres actifs. Cela lui a donné la tranquillité d'esprit lorsque les marchés se sont effondrés - et sa carrière d'investisseur a été plusieurs fois perdue lorsque les actions ont chuté de 33% à 50% - parce qu'elle savait ce qu'elle possédait et pourquoi elle en était propriétaire; Elle comprenait comment les revenus et les flux de trésorerie étaient générés et que, par rapport au prix qu'elle payait, elle était toujours susceptible de connaître un résultat satisfaisant si elle tenait bon, peu importe la gravité de l'événement.
2. Acheter des actions de qualité d'excellentes sociétés, même si elles apparaissaient ennuyeuses
Les investisseurs se livrent à des manies tout aussi réelles que celles qui balaient la culture de la haute couture parisienne. Scheiber n'était pas du genre à s'insinuer dans la religion séculaire du jour, qu'il s'agisse de certains types d'entreprises, comme les compagnies d'électricité il y a plusieurs générations ou de stratégies différentes, comme l'assurance de portefeuille dans les années 1980 ou les fonds indiciels.
Son blasphème? Au contraire, elle se concentrait sur ce qu'elle savait qui pourrait la rendre plus riche: chaque année, elle voulait acquérir une participation plus importante dans son portefeuille diversifié d' entreprises incroyables qui lui envoyaient de plus en plus d'argent. Cela signifiait coller une grande partie de ses fonds dans des actions de premier ordre . Alors qu'il aurait pu être hérétique, la preuve était dans le pudding proverbiale. Sa volonté de penser indépendamment de la foule était l'une de ses brillantes réalisations. Sans cela, nous ne discuterions pas d'elle maintenant.
Aujourd'hui, ces entreprises étonnantes sont souvent dénigrées en tant que «grand-mère» ou «veuve», malgré le fait que, pendant de longues périodes, elles tendent à écraser le S & P 500 en raison de leurs énormes avantages concurrentiels et de leurs rendements élevés . Ce sont des entreprises comme Colgate-Palmolive et Johnson & Johnson. Dans les années où des choses comme les actions des compagnies aériennes explosent, entraînant les rendements plus larges de l'indice dans ce qui sera inévitablement une autre série d'années de faillite à partir de maintenant, ils sont laissés pour compte. Mais ignorez les rendements d'un an, trois ans et même cinq ans et commencez à regarder 10 ans, 15 ans, 25 ans ou plus et leurs gushers constants et sans fin de l'argent apparaissent dans la valeur intrinsèque tout en fournissant une plus grande protection pendant les récessions et les dépressions . Elle a recueilli la qualité et a maintenu le cours.
3. Réinvestir les dividendes, permettre à son argent de se composer plus rapidement sur lui-même
Au fur et à mesure que ses dividendes augmentaient, Anne les réinvestissait dans l'achat de plus d'actions, ce qui leur permettait de générer plus de dividendes. Dividendes sur les dividendes sur les dividendes, sa volonté de ramener l'argent dans son portefeuille, ajoutant constamment à sa collection diversifiée de participations lui a permis non seulement de réduire le risque en répartissant son argent entre plusieurs entreprises, mais aussi d'accélérer son taux de croissance annuel composé. Pour voir comment des dividendes réinvestis extraordinairement puissants peuvent être, jetez un oeil à cette étude de cas historique de The Coca-Cola Company .
L'un des plus grands défauts avec les investisseurs professionnels et amateurs est qu'ils se concentrent sur les changements dans la capitalisation boursière ou le prix des actions seulement. Dans la plupart des entreprises stables et matures, une partie substantielle des bénéfices est reversée aux actionnaires sous la forme de dividendes en espèces . Cela signifie que vous ne pouvez pas mesurer la richesse ultime créée pour les investisseurs en examinant les augmentations du cours de l'action. Vous devez vous concentrer sur ce que l'on appelle le rendement total .
Jeremy Siegel, célèbre professeur de finance, a qualifié les dividendes réinvestis de «protecteur du marché baissier» et d '«accélérateur de rendement», car ils vous permettent d'acheter plus d'actions de la société lorsque les marchés s'écroulent. Au fil du temps, cela augmente considérablement les capitaux propres que vous possédez dans la société et les dividendes que vous recevez, car ces actions rapportent des dividendes; c'est un cycle vertueux. Dans la plupart des cas, les frais ou les coûts liés au réinvestissement des dividendes sont soit gratuits, soit symboliques. Cela signifie que plus de votre retour va à la composition et moins à des dépenses frictionnelles .
Vous n'avez pas besoin de réinvestir vos dividendes, bien sûr. En fait, il peut y avoir des situations où vous obtenez plus d'utilité en vivant de vos dividendes, en profitant de votre temps et en laissant votre portefeuille composé un peu plus lentement. Après tout, à quoi bon avoir plus d'argent vers la fin de la vie si vous n'avez pas passé votre vie à faire ce que vous vouliez? La clé est de me souvenir de quelque chose que je vous ai dit à plusieurs reprises au cours de la dernière décennie et demie: L'argent est un outil. Rien de plus. Rien de moins. Il existe pour travailler pour vous; pour vous aider à obtenir la vie que vous voulez. Force-le à te servir. Ne le sers pas.
4. Ne pas avoir peur de l'allocation d'actifs et utiliser son avantage à son avantage
Selon certaines sources, Anne Scheiber est morte avec 60% de son argent investi en actions, 30% en obligations, et 10% en espèces. (Beaucoup d'investisseurs ont l'habitude de ne jamais garder assez d'argent dans leur portefeuille .) Pour ceux d'entre vous qui ne connaissent pas le concept d' allocation d'actifs , l'idée de base est qu'il est sage pour les investisseurs non professionnels entre différents types de titres tels que les actions, les obligations, les fonds communs de placement, l'international, la trésorerie et l'immobilier. La prémisse est que les changements sur un marché ne se répercuteront pas sur l'ensemble de votre valeur nette.
Le légendaire investisseur et penseur Benjamin Graham était un partisan des investisseurs qu'il classait comme «défensifs», c'est-à-dire tous ceux qui n'étaient pas professionnels, gardant au moins 25% des actifs du portefeuille en actions ou en obligations à un moment donné. Je suis un fan de cette approche car j'ai vu trop d'hommes et de femmes inexpérimentés aller au 100% équité au pire moment, quand le monde est superbe, les cieux sont bleus, et les profits des entreprises ne se vendent que lorsque les prochains maelstrom économiques réguliers se transforment en obligations à 100% quand c'est précisément le moins optimal.
Déterminez votre allocation d'actifs souhaitée et respectez-la. Écrivez-le dans votre manuel de politique d'investissement. Ne soyez pas tenté d'aller au-delà de ce que vos paramètres de risque imposent. Même quelqu'un comme le milliardaire Warren Buffett trace une ligne dure dans le sable quand il s'agit de certaines pratiques d'allocation. Par exemple, il ne permettra pas à sa société de portefeuille , Berkshire Hathaway, de réduire ses réserves de liquidités à moins de 20 milliards de dollars.
5. Ajouter à ses investissements régulièrement
Sauf si vous vivez au bord de la pauvreté extrême, il n'y a presque aucune raison de dépenser votre salaire entier. Que vous receviez des prestations de retraite, que vous receviez la Sécurité Sociale ou que vous travailliez à temps partiel pour vous occuper, essayez toujours de dégager un surplus pour pouvoir ajouter un peu plus à vos avoirs, même si vous avez l'intention de le donner loin à quelqu'un d'autre. Il y a quelque chose d'important à inculquer ce que le célèbre auteur Napoleon Hill a appelé «l'habitude d'épargne». En vous faisant vivre selon vos moyens et en prêtant attention à l'état de vos finances, vous pouvez vous débarrasser de beaucoup de soucis tout en construisant votre collection de biens plus rapidement.
6. Laisser son capital d'investissement composé pendant plus d'un demi-siècle
Il a été dit que le temps est l'ami de l'entreprise merveilleuse. Plus vous détenez de bons actifs, plus l'intérêt composé peut fonctionner de façon magique. La valeur temporelle de l'argent entre en vigueur et les résultats deviennent vraiment époustouflants. Mieux encore, plus vous avancez dans le temps, plus les résultats sont fous. Supposons qu'un seul billet de 100 $ composé de 30 ans à 10% par an atteindrait 1 745 $. Dans 40 ans, il aurait fleuri à 4 526 $. Ajoutez une autre décennie à la fin, en passant à 50 ans, et soudainement, ce billet de 100 $ passe à 11 739 $. Faites-en 60 ans et vous obtenez 30 448 $. En d'autres termes, un investisseur qui a détenu pendant 60 ans aurait connu plus de 61% de son accumulation de richesse au cours de la dernière période de 10 ans, ce qui ne représentait que 16,7% du temps de détention.
Dans une certaine mesure, il y a un élément de chance impliqué ici. La meilleure chose que vous pouvez faire pour votre valeur nette est 1.) commencer à composer tôt, 2.) utiliser les abris fiscaux à votre avantage, et 3.) vivre longtemps, très longtemps. La différence entre quelqu'un qui meurt à 65 et 95 ans est énorme. C'est 30 ans de plus en plus d'une vie productive, ce qui amène les chiffres du portefeuille à entrer dans un territoire à double prises. Prendre soin de vous, limiter vos calories pour ne pas faire de surpoids, faire de l'exercice régulièrement, consulter un médecin pour des examens annuels au moins, prendre soin de vos dents, dormir selon un horaire discipliné, réduire le stress de votre vie ... Pour être plus heureux et se sentir mieux, ce sont parmi les tâches les plus importantes de votre agenda si vous voulez devenir un grand investisseur.
Pour en savoir plus sur la puissance de la composition, lisez Payer pour la retraite avec une tasse de café et un œuf McMuffin . Avec seulement de petites quantités, le temps peut transformer même les plus petites sommes en trésors princiers.
Réflexions finales sur l'imitation du meilleur de la stratégie d'investissement d'Anne Scheiber
La grande chose à propos des Anne Scheibers du monde, c'est qu'elles ne sont pas si uniques, du moins pas aux États-Unis. Il ne faut pas un QI de niveau génie, une famille riche, ou une chance extraordinaire pour bâtir de sérieux niveaux de richesse multigénérationnels qui peuvent changer votre vie. Au lieu de cela, il s'agit de mettre la main sur des actifs productifs - des participations dans des entreprises qui produisent de plus en plus d'argent pour vous - et de les laisser faire ce qu'ils veulent. Il s'agit de structurer judicieusement vos affaires financières de sorte qu'une catastrophe unique ou un krach boursier ne peut pas vous nuire, peu importe à quel point il semble sur papier. Il s'agit d'identifier les risques et de les minimiser autant que possible.
En d'autres termes, il ne nécessite pas beaucoup de levage lourd. Au lieu de cela, vous exploitez une force de la nature; quelque chose d'inhérent à l'univers lui-même et en bénéficiant. Les investisseurs le rendent beaucoup plus difficile que ça ne l'est.