Comment une méthode comptable pourrait avoir causé la grande récession
La méthode alternative est appelée comptabilité analytique historique. Il conserve la valeur de l'actif dans les livres à son niveau d'origine.
C'est comme assurer la valeur dépréciée de votre voiture.
Comment ça marche
À la fin de chaque exercice financier , une société doit indiquer dans quelle mesure chaque actif vaut dans ses états financiers. Il est facile pour les comptables d'estimer la valeur marchande si les commerçants achètent et vendent souvent ce type d'actif.
Un bon exemple est la note du Trésor à 10 ans . Le comptable réévalue l'actif en fonction du taux coté sur le marché. Si le taux de rendement du Trésor a augmenté au cours de l'année, le comptable doit diminuer la valeur des billets. La note que détient la banque ne rapporte pas autant d'intérêt que de nouvelles notes. Si la compagnie vendait l'obligation, elle recevrait moins qu'elle ne l'a payée. Les valeurs des bons du Trésor sont publiées dans la presse financière tous les jours ouvrables.
Marquer au marché est plus difficile pour un actif qui n'est pas liquide . Le contrôleur doit estimer quelle serait la valeur si l'actif pouvait être vendu. Un exemple est un prêt hypothécaire à domicile.
Le comptable doit déterminer ce que cette hypothèque vaudrait si l'entreprise la vendait à une autre banque. Cela dépend de la probabilité que l'emprunteur effectue tous les paiements.
Pour estimer la valeur des actifs illiquides, le contrôleur peut choisir parmi deux autres méthodes. Le premier s'appelle la méthode de risque par défaut.
Il intègre la probabilité que l'actif ne vaille pas sa valeur d'origine. Pour l'hypothèque de la maison, le comptable regarderait le pointage de crédit de l'emprunteur. Si le score est bas, il y a plus de chances que l'hypothèque ne soit pas remboursée. Le comptable déduirait la valeur d'origine du pourcentage de risque de défaillance de l'emprunteur.
La deuxième méthode est appelée risque de taux d'intérêt. Il intègre la valeur des actifs par rapport à des actifs similaires. Par exemple, dites que l'actif est une obligation . Si les taux d'intérêt augmentent, l'obligation doit être dépréciée. C'est parce que les acheteurs potentiels paieraient moins pour une obligation qui offre un rendement inférieur. Mais il n'y a pas de marché liquide pour cette obligation comme pour les bons du Trésor. En conséquence, le comptable commencerait avec la valeur de l'obligation basée sur des bons du Trésor. Il ou elle réduirait la valeur de l'obligation, en fonction de son risque tel que déterminé par une notation de crédit Standard and Poor's .
Avantages et inconvénients
Mark to Market donne une image précise de la valeur actuelle d'un actif. Les investisseurs ont besoin de savoir si les actifs d'une entreprise ont perdu de la valeur. Sinon, l'entreprise peut surévaluer sa véritable valeur nette.
Par exemple, la comptabilité de marché pourrait avoir empêché la crise de l' épargne et des prêts .
Dans les années 1970 et 1980, les banques utilisaient la comptabilité historique. Ils ont énuméré le prix d'origine de l'immobilier qu'ils ont acheté. Ils ont seulement mis à jour ce prix lorsqu'ils ont vendu l'actif.
Lorsque les prix du pétrole ont chuté en 1986 , les biens détenus par l'épargne et les prêts du Texas ont également diminué. Mais les banques ont gardé la valeur sur leurs livres au prix original. Cela donnait l'impression que les banques étaient en meilleure forme financière qu'elles ne l'étaient. Les banques ont caché la détérioration de leurs actifs en déclin.
Mark to market est dangereux lorsque l' économie s'écrase . À mesure que la valeur des actifs diminue, les entreprises perdent soudainement leur valeur nette. En conséquence, de nombreuses entreprises feraient faillite. Cela déclencherait une spirale descendante qui ne ferait qu'aggraver la récession .
Par exemple, la comptabilité au marché a aggravé la Grande Dépression. La Réserve fédérale a noté que la mise sur le marché était responsable de nombreuses faillites bancaires.
De nombreuses banques ont été contraintes de fermer leurs portes après avoir dévalué leurs actifs. En 1938, le président Roosevelt a pris l'avis de la Fed et l'a abrogé.
Rôle dans la crise financière de 2008
La comptabilité de marché pourrait avoir aggravé la crise financière de 2008 . Premièrement, les banques ont augmenté la valeur de leurs titres adossés à des hypothèques, les coûts du logement ayant monté en flèche. Ils ont ensuite brouillé pour augmenter le nombre de prêts qu'ils ont faits pour maintenir l'équilibre entre les actifs et les passifs. Dans leur désespoir de vendre plus d'hypothèques, ils ont allégé les exigences de crédit. En conséquence, ils ont chargé sur les prêts hypothécaires subprime . C'était l'une des façons dont les dérivés ont causé la crise des prêts hypothécaires .
Le deuxième problème est survenu lorsque les prix des actifs ont commencé à baisser. La comptabilité par Mark to Market a forcé les banques à réduire la valeur de leurs titres subprime. Maintenant, les banques devaient prêter moins pour s'assurer que leur passif n'était pas supérieur à leurs actifs. Le mark to market a gonflé la bulle immobilière et a fait fléchir la valeur des maisons pendant la baisse.
En 2009, le Financial Accounting Standards Board des États-Unis a assoupli la règle de la comptabilité par marque sur le marché. Cette suspension a permis aux banques de conserver la valeur des MBS dans leurs livres. En réalité, les valeurs ont chuté.
Si les banques devaient baisser leur valeur, cela aurait déclenché les clauses par défaut de leurs contrats dérivés. Les contrats exigeaient une couverture de l'assurance swaps sur défaillance de crédit lorsque la valeur du MBS atteignait un certain niveau. Il aurait éliminé toutes les plus grandes institutions bancaires du monde.
Comment cela vous affecte
Mark à la discipline du marché peut vous aider à gérer vos finances. Vous devriez examiner votre portefeuille de retraite chaque mois pour enregistrer sa valeur actuelle.
Une ou deux fois par an, vous devriez rencontrer votre conseiller financier pour rééquilibrer vos avoirs. Assurez-vous qu'ils sont alignés avec votre allocation d'actifs souhaitée. C'est nécessaire pour maintenir les avantages d'un portefeuille diversifié .