La liquidité, comment la Fed la gère, les gluts, les pièges et les ratios

Comment ça contrôle l'économie et vos finances

La liquidité est la somme d'argent qui est facilement disponible pour l'investissement et les dépenses. Il se compose d'espèces, de bons du Trésor, de billets et d'obligations, et de tout autre actif pouvant être vendu rapidement. Il y a une forte liquidité lorsqu'il y a beaucoup de ces actifs. La liquidité est faible ou serrée lorsque les liquidités sont immobilisées dans des actifs non liquides. Cela se produit également lorsque les taux d'intérêt sont élevés, car cela rend l'emprunt coûteux.

Le capital est le montant disponible pour l'investissement par les entreprises ou les particuliers. Il comprend des actifs très liquides comme l'argent et le crédit. Il comprend également des actifs non liquides tels que des actions, des biens immobiliers et des prêts à taux d'intérêt élevé. C'est parce que les grandes institutions financières qui font la plupart des investissements préfèrent utiliser l'argent emprunté.

Même les consommateurs préfèrent généralement le crédit et les prêts. Depuis la Grande Récession, ils se sont éloignés de la dette de carte de crédit . Au lieu de cela, ils utilisent des cartes de débit , des chèques ou des espèces pour s'assurer qu'ils peuvent payer leurs achats. Ils ont également profité des prêts à faible taux d'intérêt pour acheter des voitures et obtenir une éducation. Il est trop tôt pour dire si ces tendances de consommation sont permanentes ou simplement une réaction à la récession.

Comment la Fed gère la liquidité

La Réserve fédérale gère la liquidité avec la politique monétaire. Il mesure la liquidité avec la masse monétaire , comme M1, M2 et M3. Il guide les taux d'intérêt à court terme avec le taux des fonds fédéraux .

La Fed utilise des opérations d' open market pour influer sur les rendements des obligations du Trésor à long terme. Il a créé d'énormes quantités de liquidités grâce à un assouplissement quantitatif . La Fed a injecté 4 billions de dollars dans l'économie en achetant des titres bancaires, tels que des Treasuries.

Lorsque les taux sont bas, le capital est facilement disponible. Les taux bas réduisent le risque d'emprunt car le rendement doit seulement être supérieur au taux d'intérêt.

Cela rend les investissements plus beaux. De cette façon, la liquidité crée une croissance économique .

Glut de liquidité

Une liquidité élevée signifie qu'il y a beaucoup de capital. Mais il peut y avoir trop de bonne chose. Une surabondance de liquidité se développe lorsqu'il y a trop de capital à la recherche de trop peu d'investissements. Cela conduit à l' inflation . Comme l'argent bon marché chasse de moins en moins d'investissements rentables, les prix de ces actifs augmentent. Peu importe qu'il s'agisse de maisons, d' or ou de sociétés de haute technologie.

Cela conduit à "l' exubérance irrationnelle ". Les investisseurs pensent seulement que les prix vont augmenter. Tout le monde veut acheter pour ne pas manquer les profits de demain. Ils créent une bulle d'actifs .

Finalement, une surabondance de liquidité signifie que plus de ce capital devient investi dans de mauvais projets. Comme les entreprises disparaissent et ne paient pas leur rendement promis, les investisseurs se retrouvent avec des actifs sans valeur. Panique s'ensuit, entraînant un retrait de l'argent de l'investissement. Les prix s'effondrent, alors que les investisseurs se démènent pour vendre avant que les prix ne chutent davantage. C'est ce qui s'est passé avec les titres adossés à des créances hypothécaires pendant la crise des subprimes . Cette phase du cycle économique s'appelle une contraction économique . Cela conduit généralement à une récession .

La liquidité contrainte est le contraire d'une surabondance de liquidité.

Cela signifie qu'il n'y a pas beaucoup de capital disponible, ou que c'est cher. C'est généralement le résultat de taux d'intérêt élevés. Cela peut également se produire lorsque les banques et autres prêteurs hésitent à consentir des prêts. Les banques deviennent averses au risque quand elles ont déjà beaucoup de mauvais prêts sur leurs livres.

Piège de liquidité

Un piège de liquidité est lorsque la politique monétaire de la Réserve fédérale ne crée pas plus de capital. Cela arrive généralement après une récession. Les familles et les entreprises ont peur de dépenser, peu importe le crédit disponible.

Les travailleurs s'inquiètent de perdre leur emploi ou ne peuvent pas obtenir un emploi décent. Ils thésaurisent leur revenu, remboursent leurs dettes et épargnent au lieu de dépenser. Les entreprises craignent que la demande ne baisse encore plus, de sorte qu'elles n'embauchent ni n'investissent dans l'expansion. Les banques accumulent des liquidités pour amortir les créances douteuses et deviennent encore moins susceptibles de prêter.

La déflation les fait attendre que les prix chutent encore avant de les dépenser. Alors que ce cercle vicieux continue de se dégrader, l'économie est prise dans un piège à liquidités.

Liquidité de marché

Dans les investissements, la liquidité correspond à la rapidité avec laquelle un actif peut être vendu en espèces. Après la crise financière de 2008 , les propriétaires ont découvert que les maisons avaient perdu de la liquidité. C'est parce que le prix de la maison est tombé en dessous de l'hypothèque due. Beaucoup de propriétaires ont dû permettre à la maison de forclusion, en perdant tout leur investissement. Pendant les profondeurs de la récession, certains propriétaires ont constaté qu'ils ne pouvaient pas vendre leur maison pour une somme d'argent.

Les stocks sont plus liquides que l'immobilier. Si une action vaut moins que ce que vous avez payé, vous pouvez déduire la perte de vos impôts. En outre, vous pouvez toujours trouver quelqu'un pour l'acheter, même si c'est seulement quelques centimes sur le dollar.

Ratios de liquidité

Les entreprises utilisent des ratios de liquidité pour mesurer leur santé financière. Les trois plus importants sont:

1. Ratio à court terme - l'actif à court terme de la société divisé par son passif à court terme. Il détermine si une entreprise pourrait rembourser toute sa dette à court terme avec l'argent qu'elle a tiré de la vente de ses actifs.
2. Ratio rapide - Le même que le ratio actuel, en utilisant seulement l'argent comptant, les comptes débiteurs et les actions / obligations. La société ne peut inclure aucun stock ou frais payés d'avance qui ne peuvent être rapidement vendus.
3. Ratio de trésorerie - Comme son nom l'indique, la société ne peut utiliser ses liquidités que pour rembourser sa dette. Si le ratio de liquidité est de un ou plus, cela signifie que l'entreprise n'aura aucun problème à payer sa dette et qu'elle a beaucoup de liquidités.