Capital-actions
Autrement connu sous le nom de « valeur nette » ou « valeur comptable », ce chiffre représente les actifs moins les passifs.
Certaines entreprises sont entièrement financées par des fonds propres, c'est-à-dire des liquidités investies par les actionnaires ou les propriétaires dans la société qui n'a aucun passif compensatoire. Bien que ce soit la forme de capital préférée de la plupart des entreprises parce qu'elles n'ont pas à rembourser, cela peut être extrêmement coûteux. En outre, il pourrait exiger des quantités massives de travail pour développer leurs entreprises si elles sont financées de cette façon. Microsoft est un exemple d'une telle opération car elle génère des rendements suffisamment élevés pour justifier une structure de fonds propres pure.
Capital de la dette
Ce type de capital est infusé dans une entreprise avec la compréhension qu'il doit être remboursé à une date prédéterminée. En attendant, le propriétaire du capital (généralement une banque, des obligataires, ou un individu riche), accepte d'accepter des intérêts en échange de vous en utilisant leur argent. Considérez les intérêts comme le coût de la «location» du capital pour développer votre entreprise; on l'appelle souvent le coût du capital.
Pour de nombreuses jeunes entreprises, l'endettement peut être le moyen le plus facile de se développer, car il est relativement facile d'accès et est compris par le travailleur américain moyen grâce à une accession à la propriété étendue et à la nature communautaire des banques. Les bénéfices pour les propriétaires sont la différence entre le rendement du capital et le coût du capital; Par exemple, si vous empruntez 100 000 $ et payez 10% d'intérêt tout en gagnant 15% après impôts, le bénéfice de 5%, ou 5 000 $, n'aurait pas existé sans que le capital de la dette soit injecté dans l'entreprise.
Capital spécialisé
C'est l' étalon - or , et quelque chose que vous feriez bien de trouver. Il y a quelques sources de capital qui n'ont presque aucun coût économique et peuvent prendre les limites de la croissance. Ils comprennent des choses comme un cycle de conversion de trésorerie négatif (financement des fournisseurs), le flotteur d'assurance, etc. Laissez-moi vous expliquer.
- Conversion de trésorerie négative (Financement des fournisseurs)
Imaginez que vous possédez un magasin de détail. Pour développer votre entreprise, vous avez besoin de 1 million de dollars en capital pour ouvrir un nouvel emplacement. La plus grande partie du capital sera consacrée à l'achat ou à la location de la propriété, aux étalages de produits, aux caisses enregistreuses et à l'équipement, à l'achat de stocks pour stocker vos étagères et à l'embauche de nouveaux employés. Vous attendez et espérez qu'un jour les clients viennent et vous payent. Entre-temps, vous avez du capital (soit de la dette ou des capitaux propres) immobilisé dans l'entreprise sous forme d'inventaire. Maintenant, imaginez si vous pouviez amener vos clients à vous payer avant que vous deviez payer pour votre marchandise. Cela vous permettrait de transporter beaucoup plus de marchandises que votre structure de capitalisation ne le permettrait autrement. AutoZone est un bon exemple; il a convaincu ses fournisseurs de mettre leurs produits sur ses étagères et d'en conserver la propriété jusqu'au moment où un client se présente devant l'un des magasins d'AutoZone et paie les marchandises. À ce moment précis, le vendeur le vend à AutoZone qui, à son tour, le vend au client. Cela leur permet de se développer beaucoup plus rapidement et de rapporter plus d'argent aux propriétaires de l'entreprise sous la forme de rachats d'actions ( des dividendes en espèces seraient également une option) car ils n'ont pas à accumuler des centaines de millions de dollars d'inventaire. Entre-temps, l'augmentation des liquidités dans l'entreprise grâce à des conditions de vente plus avantageuses et / ou le fait que vos clients vous versent plus rapidement vous permet de générer plus de revenus que ce que vos fonds propres ou vos dettes vous permettraient. Généralement, le financement des fournisseurs peut être mesuré en partie en examinant le pourcentage des stocks aux comptes créditeurs (plus le pourcentage est élevé, mieux c'est) et en analysant le cycle de conversion des liquidités; plus les jours sont "négatifs", mieux c'est. Dell Computer était célèbre pour son cycle de conversion de trésorerie négative de près de deux ou trois semaines qui lui a permis de passer d'un dortoir universitaire à la plus grande société informatique du monde avec peu ou pas de dette en moins d'une génération. Sam Walton a construit Wal-Mart sur ce principe et regardez où cela l'a amené - la famille Walton vaut plus de 100 milliards de dollars!
- Flotte
Les compagnies d'assurance qui collectent de l'argent et peuvent générer des revenus en investissant les fonds avant de les payer aux assurés lorsqu'une voiture est endommagée, lorsqu'une maison est détruite par une tornade ou lorsqu'une entreprise est inondée sont très bien placées. Comme le décrit Buffett, float est de l'argent qu'une entreprise détient mais ne possède pas. Il a tous les avantages de la dette, mais aucun des inconvénients; la considération la plus importante est le coût du capital - c'est-à-dire, combien d'argent cela coûte aux propriétaires d'une entreprise de générer du flottant. Dans des cas exceptionnels, le coût peut effectivement être négatif; c'est-à-dire que vous êtes payé pour investir l'argent des autres et que vous obtenez de garder le revenu des investissements. D'autres entreprises peuvent développer des formes de flotteurs mais cela peut être très difficile.
Sweat Equity
Il y a aussi une forme de capital connu sous le nom d'équité de la sueur, c'est-à-dire quand un propriétaire amorce des opérations en accumulant de longues heures à un faible taux horaire.
Cela compense le manque de capital nécessaire pour embaucher suffisamment d'employés pour bien faire le travail et les laisser travailler une semaine ordinaire de quarante heures. Bien qu'il soit en grande partie intangible et ne compte pas comme capital financier, il peut être estimé comme le coût de la masse salariale économisé en raison des heures supplémentaires travaillées par les propriétaires. L'espoir est que l'entreprise va croître assez rapidement pour compenser le propriétaire pour l'équité salariale à faible salaire, longue heure qu'il ou elle a infusé dans l'entreprise.