Réserve requise
L' exigence de réserve se réfère au montant du dépôt qu'une banque doit garder en réserve auprès d'une banque succursale de la Réserve fédérale. Au 30 décembre 2010, la Fed l'a fixé à 10% du passif bancaire de plus de 58,8 millions de dollars. Plus cette exigence est faible, plus une banque peut prêter.
Il stimule la croissance économique en mettant plus d'argent en circulation. Une exigence élevée est particulièrement difficile pour les petites banques car elles n'ont pas autant à prêter en premier lieu. Pour cette raison, il n'y a aucune exigence pour les banques dont le passif est inférieur à 10,7 millions de dollars. Le besoin n'est que de 3% pour les passifs entre 10,7 millions de dollars et 58,8 millions de dollars.
La Fed modifie rarement les réserves obligatoires. D'une part, il est très coûteux pour les banques de modifier leurs politiques et procédures pour se conformer à une nouvelle exigence. Plus important encore, l'ajustement du taux des fonds fédéraux permet d'obtenir le même résultat avec moins de perturbations et de coûts.
Taux des fonds fédéraux
Si une banque n'a pas assez d'argent pour répondre à l'exigence de réserves, elle empruntera auprès d'autres banques. Le taux des fonds fédéraux est l'intérêt que les banques se facturent mutuellement pour ces prêts au jour le jour. Le montant prêté et emprunté est appelé le fonds fed . Le Comité fédéral de l'open market cible un niveau particulier pour le taux actuel des fonds fédéraux à l'une de ses huit réunions régulières.
Intérêts sur les réserves
En 2008, la Fed a accepté de payer des intérêts sur les réserves obligatoires et les réserves excédentaires. Il peut maintenant utiliser ce taux pour modifier le taux des fonds fédéraux. Les banques ne prêteront pas de fonds fédéraux à un prix inférieur à celui qu'elles reçoivent de la Fed pour leurs réserves.
Reverse Repos
En 2013, la Fed a commencé à émettre des pensions inversées aux banques.
La Fed "emprunte" de l'argent aux banques du jour au lendemain. Il leur paie l'intérêt pour ce "prêt". Il utilise ses avoirs de Treasuries américains comme garantie. Comme tous les accords de rachat, les banques ne l'enregistrent pas comme un prêt. L' intérêt qu'il rapporte soutiendra le taux des fonds fédéraux à mesure que la Fed l'augmentera graduellement.
Exigences de marge
Le 12 novembre 2015, les banques centrales du monde ont convenu de développer des exigences de marge en accord avec la Fed. Toute entreprise financière qui prête de l'argent à des investisseurs pour acheter des titres doit exiger un pourcentage, ou une marge, pour être retenue en garantie. Par exemple, si un commerçant veut emprunter 100 $ pour un jour, la banque lui demandera d'emprunter 105 $. Les cinq dollars supplémentaires sont la marge.
Les prêts bancaires pour les titres représentent un marché de 4,4 billions de dollars. La marge s'appliquerait aux prêts pour repos, actions, obligations et autres titres risqués. Il ne s'appliquerait pas aux prêts visant l'achat de Treasurys ou d'autres titres sûrs. Ils représentent les deux tiers du marché des prêts de titres.
La Fed a cette autorité à partir de la Securities Exchange Act de 1934, mais ne l'a pas utilisée depuis les années 1970. La Fed relance ce pouvoir afin de réduire le risque présenté par la crise financière de 2008 . Les critiques disent que cela peut également diminuer le nombre de commerçants.
Cela augmenterait la volatilité des prix s'il n'y avait pas assez d'entreprises financières pour aider les commerçants à acheter et à vendre dans un accident de marché .
Opérations d'open market
L'outil d' opérations d'open market est la façon dont la Fed s'assure que les banques prêtent à son taux cible des fonds fédéraux. La Fed l'utilise lorsqu'elle achète ou vend des titres auprès des banques membres. Il est plus susceptible d'acheter des bons du Trésor ou des titres adossés à des créances hypothécaires .
Acheter ou vendre des titres équivaut à les supprimer ou à les ajouter au marché libre. La Fed va acheter des titres auprès des banques quand elle veut qu'ils abandonnent le taux des fonds fédéraux pour atteindre son objectif. Ils vont parce qu'ils ont maintenant plus d'argent en main et doivent abaisser les taux pour prêter tout le capital supplémentaire. Lorsque la Fed veut que les taux augmentent, elle fait le contraire. Il vend des titres aux banques, réduisant leur capital.
Comme il y a moins à prêter, ils peuvent facilement augmenter le taux des fonds fédéraux à la cible de la Fed.
Fenêtre de remise
La Fed utilise la fenêtre d'escompte pour prêter de l'argent aux banques au taux d'actualisation de la Fed pour répondre à l'exigence de réserve. Le taux d'actualisation de la Fed est plus élevé que le taux des fonds fédéraux . Les banques n'utilisent généralement la fenêtre de réduction que lorsqu'elles ne peuvent obtenir de prêts au jour le jour auprès d'autres banques. Pour cette raison, la Fed n'utilise généralement cet outil qu'en cas d'urgence. Les exemples incluent la peur de l'an 2000 après le 11 septembre et la Grande Récession . Les détails de la chronologie de la crise financière lorsque le nourri a utilisé cet outil.
Taux de remise
Le taux d'actualisation est le taux que la Réserve fédérale charge les banques d'emprunter à sa fenêtre d'escompte. Il est généralement supérieur d'un point de pourcentage au taux des fonds fédéraux. C'est parce que la Fed veut décourager les emprunts excessifs.
Rentrée d'argent
La masse monétaire est le montant total des devises détenues par le public. La Fed en parle hebdomadairement comme:
- M1, qui est monnaie et vérifier les dépôts
- M2, qui comprend M1 plus les fonds du marché monétaire , les CD et les comptes d'épargne.
La Fed augmente la masse monétaire en abaissant le taux des fonds fédéraux, ce qui réduit le coût de maintien des réserves obligatoires des banques. Cela leur donne plus d'argent à emprunter, ce qui donne aux consommateurs plus d'argent dans leurs poches.
Soupe à l'alphabet de la Fed
La Fed a créé de nombreux programmes nouveaux et innovants pour lutter contre la crise financière . Ils ont été créés rapidement, donc les noms ont décrit exactement ce qu'ils ont fait en termes techniques. Cela a beaucoup de sens pour les banquiers, mais très peu d'autres.
Les acronymes ont abouti à une soupe alphabétique de programmes, tels que MMIF, TAF, CPPF, ABCP, et la facilité de liquidité MMF. Bien que ces outils fonctionnent bien, ils ont dérouté le grand public. En conséquence, les gens n'ont pas confiance dans les intentions et les actions de la Fed. Maintenant que la crise est terminée, ces outils ont été supprimés. Cliquez sur le lien hypertexte pour en savoir plus à leur sujet.
- Facilité de financement des investisseurs du marché monétaire (MMIF)
- Installation d'enchères à terme (TAF)
- Facilité de financement pour le papier commercial (FPPC)
- Facilité de prêt à terme (TALF)
- Papier commercial adossé à des actifs Fonds de liquidités Fonds mutuels de liquidité (PCAA)
- Facilité de crédit de premier rang.
Rapport sur la politique monétaire
Le rapport sur la politique monétaire informe le Congrès sur l'état de l'économie américaine. Dans ce document, le Federal Reserve Board résume la politique monétaire américaine, comment elle affecte l'économie et les perspectives de la Fed pour l'avenir.
Le président de la Fed présente le rapport deux fois par an au Congrès. Il comparaît devant le Comité sénatorial des banques, du logement et des affaires urbaines et le Comité de la Chambre sur les services financiers.
Le rapport doit être lu pour tous ceux qui veulent une analyse experte de l'économie américaine. Malheureusement, c'est tellement détaillé et technique que c'est souvent négligé. Même les médias financiers prêtent attention au témoignage de la présidente de la Fed. Ils se concentrent sur si la politique est susceptible de changer, et comment cela affectera le marché boursier. Malheureusement, il en va souvent de même pour le rapport mensuel de la Fed, le Beige Book .