Où Bush et Obama sont complètement en désaccord avec Clinton
Objectif
Le but de la politique budgétaire restrictive est de ralentir la croissance à un niveau économique sain . C'est entre 2% et 3% par an. Une économie qui croît de plus de 3% engendre quatre conséquences négatives.
- Cela crée de l' inflation . C'est quand les prix augmentent trop vite dans les vêtements, la nourriture et d'autres nécessités. Les prix plus élevés engloutissent rapidement l'épargne et détruisent le niveau de vie .
- Cela fait monter les prix dans les investissements. C'est ce qu'on appelle une bulle d'actifs . C'est arrivé dans les stocks , l' or et le pétrole . Un exemple de ses effets dévastateurs est la bulle immobilière de 2006. En 2005, le coût du logement est devenu inabordable pour la plupart des familles. Les banques ont abaissé leurs conditions pour attirer les emprunteurs subprime, créant une crise en 2008 .
- C'est insoutenable. Une croissance de 4% ou plus entraîne une récession . Cela se produit surtout avec des bulles d'actifs. Malheureusement, la récession fait partie du cycle économique .
- Il ramène le chômage au-dessous du taux de chômage naturel . Les employeurs ont du mal à trouver suffisamment de travailleurs pour répondre à la demande du marché. Cela ralentit la croissance du côté de la production.
Comment ça marche
Lorsque les gouvernements réduisent leurs dépenses ou augmentent les impôts, cela leur enlève de l'argent.
Cela se produit également lorsque le gouvernement réduit les subventions , les paiements de transfert, y compris les programmes d'aide sociale , les contrats de travaux publics ou le nombre d'employés du gouvernement. La réduction de l'offre de monnaie diminue la demande . Cela donne aux consommateurs moins de pouvoir d'achat. Cela réduit les profits des entreprises, obligeant les entreprises à réduire leurs effectifs.
Pourquoi les politiciens l'utilisent rarement
Les élus utilisent beaucoup moins souvent la politique budgétaire restrictive que la politique expansionniste . C'est parce que les électeurs n'aiment pas les augmentations d'impôt. Ils protestent également contre toute baisse des prestations causée par la réduction des dépenses gouvernementales. En conséquence, les politiciens qui utilisent la politique de contraction sont rapidement rejetés.
L'impopularité de la politique de contraction entraîne des déficits budgétaires fédéraux sans cesse croissants. Pour compenser le déficit, le gouvernement émet de nouveaux bons du Trésor, des billets et des obligations . Ces déficits budgétaires annuels aggravent la dette américaine . C'est près de 20 billions de dollars, soit plus que ce que produisent les États-Unis en un an. À long terme, le ratio de la dette au PIB est insoutenable. Avec le temps, les acheteurs de Treasuries américains s'inquièteront de ne pas être remboursés. Ils exigeront des taux d'intérêt plus élevés pour compenser le risque supplémentaire. Des taux plus élevés ralentiront la croissance économique. L'économie subit les effets de la politique monétaire restrictive, qu'elle le veuille ou non.
Les gouvernements étatiques et locaux sont plus susceptibles d'utiliser des politiques budgétaires restrictives. C'est parce qu'ils doivent suivre des lois budgétaires équilibrées. Ils ne sont pas autorisés à dépenser plus que ce qu'ils reçoivent en taxes. C'est une bonne politique, mais l'inconvénient est qu'elle limite la capacité des législateurs à se remettre d'une récession.
À moins d'avoir un surplus lorsque la récession frappe, ils doivent réduire leurs dépenses dès qu'ils en ont le plus besoin.
Exemples
Le président Bill Clinton a eu recours à la politique restrictive en réduisant les dépenses dans plusieurs domaines clés. Premièrement, il a exigé que les assistés sociaux travaillent dans les deux ans suivant l'obtention des prestations. Après cinq ans, les prestations ont été coupées. Il a également relevé le taux d'imposition le plus élevé de 28% à 39,6%.
Le président Franklin D. Roosevelt a utilisé la politique de contraction trop tôt après la Dépression . Il réagissait à la pression politique pour réduire la dette. La crise a commencé à retentir en 1932. Elle n'a pas pris fin avant que FDR ne prévoie des dépenses pour la Seconde Guerre mondiale. Ce fut un retour massif à la politique budgétaire expansionniste .
Pour plus d'exemples, voir:
Politique budgétaire contrastionnaire versus politique monétaire contractionnaire
La politique monétaire contractionnaire se produit lorsque la banque centrale d' une nation augmente les taux d'intérêt et diminue la masse monétaire . C'est fait pour prévenir l' inflation . L' impact à long terme de l'inflation peut être plus préjudiciable au niveau de vie qu'une récession. La politique monétaire expansionniste stimule la croissance économique en abaissant les taux d'intérêt. Il est efficace pour ajouter plus de liquidité en période de récession.
L'avantage de la politique monétaire est qu'elle fonctionne plus vite que la politique fiscale. La Réserve fédérale vote pour augmenter ou abaisser les taux lors de sa réunion régulière du Comité fédéral de l'open market . Il faut environ six mois pour que la liquidité ajoutée se fraye un chemin dans l'économie.