Pourquoi acheter une maison aide à construire la nation
En 2017, la construction immobilière a contribué pour 1,07 billion de dollars à la production économique du pays.
C'est 6% du produit intérieur brut américain. C'est moins que le pic de 1,195 billion de dollars en 2006. À l'époque, la construction immobilière représentait une part importante du PIB de 8,9%. La construction immobilière nécessite beaucoup de main-d'œuvre. C'est pourquoi une baisse de la construction résidentielle a grandement contribué au taux de chômage élevé de la récession.
La construction est la seule partie de l'immobilier qui est mesurée par le PIB. L'immobilier affecte également de nombreux autres domaines du bien-être économique qui ne sont pas mesurés. Par exemple, une baisse des ventes immobilières entraîne éventuellement une baisse des prix de l'immobilier. Cela diminue la valeur de toutes les maisons, que les propriétaires vendent activement ou non. Il réduit le nombre de prêts sur valeur domiciliaire disponibles pour les propriétaires. Ils vont réduire les dépenses de consommation .
Près de 70% de l'économie américaine est basée sur la consommation personnelle . Une réduction des dépenses de consommation contribue à une spirale négative dans l'économie.
Cela entraîne une nouvelle baisse de l'emploi, des revenus et des dépenses de consommation. Si la Réserve fédérale n'intervient pas en réduisant les taux d'intérêt , le pays pourrait tomber dans une récession . La seule bonne nouvelle concernant les prix plus bas des maisons, c'est qu'elles réduisent les risques d' inflation .
L'immobilier et la récession de 2008
La chute des prix des maisons a d' abord déclenché la crise financière de 2008 , mais peu s'en sont rendu compte à l'époque.
En juillet 2007, le prix médian d'une maison unifamiliale existante était en baisse de 4% depuis son sommet en octobre 2005, selon la National Association of Realtors. Mais les économistes ne pouvaient pas s'entendre sur la gravité de cette situation. Les définitions de la récession , du marché baissier et d'une correction boursière sont bien standardisées, mais il n'en va pas de même pour le marché du logement.
Beaucoup l'ont comparé à la baisse de 24 pour cent pendant la Grande Dépression de 1929 . Ils l'ont également comparé à la baisse de 22 à 40% des zones productrices de pétrole lors de la chute des prix du pétrole au début des années 1980. Selon ces normes, l'effondrement était à peine remarquable.
Certaines études économiques ont montré que les baisses des prix du logement de 10 à 15% sont suffisantes pour éliminer l' équité . Cela crée un effet boule de neige qui crée une douleur intense pour les propriétaires. En 2007, certaines communautés de la Floride, du Nevada et de la Louisiane ont subi de graves pertes d'équité. Rétrospectivement, un plus grand nombre d'entre nous aurait dû les écouter.
Près de la moitié des prêts émis entre 2005 et 2007 étaient des prêts à risque . Cela signifiait que les acheteurs étaient plus susceptibles de faire défaut. Le vrai problème était que les banques utilisaient ces hypothèques pour soutenir des trillions de dollars de dérivés . Les banques ont replié les prêts hypothécaires à risque dans ces titres adossés à des hypothèques .
Ils les ont vendus comme des placements sûrs aux caisses de retraite, aux sociétés et aux retraités. En effet, ils étaient «assurés» contre le défaut d'un nouveau produit d'assurance appelé credit default swaps . Le plus grand émetteur était American International Group Inc.
Lorsque les emprunteurs étaient défaillants, les titres adossés à des créances hypothécaires avaient une valeur douteuse. Tant d'investisseurs ont essayé d'exercer leurs swaps sur défaillance de crédit qu'AIG a manqué d'argent. Il a menacé de se faire défaut. C'est pourquoi la Réserve fédérale a dû le renflouer. C'est ainsi que les dérivés ont créé la crise hypothécaire .
Les banques avec beaucoup de titres adossés à des hypothèques sur leurs livres, comme Bear Stearns et Lehman Brothers, ont été rejetées par d'autres banques. Sans argent pour gérer leur entreprise, ils ont demandé l'aide de la Fed. La Fed a trouvé un acheteur pour le premier, mais pas pour le second.
La faillite de Lehman Brothers a déclenché la crise financière de 2008.
Une majorité d'Américains croient que le marché immobilier va s'écraser au cours des deux prochaines années. Ils voient les prix des logements augmenter, et la Fed augmenter les taux. Pour eux, cela ressemble à une bulle qui sera suivie d'un effondrement. Mais il existe de nombreuses différences entre le marché du logement actuel et le marché de 2005. Par exemple, les prêts subprime ne représentent que 5% du marché hypothécaire. En 2005, ils ont contribué à hauteur de 20%. En outre, les banques ont augmenté les normes de prêt. Les nageoires «maison» doivent fournir 45% du coût d'une maison et pendant la crise des subprimes, ils en ont eu besoin de 20% ou moins.
Le plus important, les propriétaires ne retirent pas autant d'équité de leurs maisons. Les capitaux propres ont atteint 85 milliards de dollars en 2006. Ils se sont effondrés à moins de 10 milliards de dollars en 2010 et y sont restés jusqu'en 2015. En 2017, ils ne s'élevaient qu'à 14 milliards de dollars. Une grande raison est que moins de gens font faillite. En 2016, seulement 770 846 ont déclaré faillite. En 2010, 1,5 million de personnes l'ont fait. Vous avez Obamacare à remercier pour cela. Maintenant que plus de gens sont couverts par l'assurance, ils sont moins susceptibles d'être débordés par les factures médicales. .Ces différences rendent un effondrement du marché du logement moins probable.