Pourquoi JGTRRA aurait dû se terminer en 2004
Plus précisément, JGTRRA:
- Réduction du taux d'imposition des gains en capital à long terme de 20% à 15%. Pour les contribuables qui étaient déjà dans la tranche d'imposition de 10 à 15%, il a réduit le taux à 5%, puis à zéro en 2008.
- Modification du taux d'imposition des dividendes au même taux que le taux des gains en capital à long terme. Avant cela, les dividendes étaient imposés comme un revenu régulier.
- Augmentation des déductions fiscales pour les petites entreprises.
- Accéléré de nombreuses dispositions d' EGTRRA , qui devaient être introduites plus progressivement.
- Élevé l'exemption pour l' impôt minimum de remplacement .
Toutes les modifications fiscales de JGTRRA concernaient l'ensemble de l'année d'imposition 2003.
Pourquoi JGTRRA était nécessaire
Les attentats du 11 septembre 2001 ont créé une énorme incertitude économique alors que les États-Unis se remettaient de la récession de 2001. La Guerre contre le Terrorisme qui en résulte, comme le fait toujours la guerre, introduit une incertitude supplémentaire. L'économie n'a progressé que de 1,0% en 2001 et s'est légèrement améliorée à 1,8% en 2002. Pour en savoir plus, voir PIB par année .
EGTRRA était la première réduction d'impôts de Bush pour attaquer la récession. Il avait effectivement réduit les impôts sur le revenu des particuliers, mais n'avait pas aidé les entreprises. Bush croyait en l' économie de l'offre . Il dit que la réduction des coûts des entreprises leur permet d'embaucher plus de travailleurs.
De cette façon, les réductions d'impôt des sociétés se répercutent sur la classe moyenne .
Comment JGTRRA a affecté l'économie
Initialement, JGTRRA a aidé l'économie à sortir de la récession en mettant plus d'argent dans les poches des entreprises et des investisseurs, et finalement des consommateurs. Il a encouragé l'investissement dans le marché boursier en diminuant les gains en capital et les impôts sur les dividendes.
En réduisant le coût d'achat des actions, JGTRRA les a rendus plus attrayants que les obligations. Cela a mis 9,2 milliards de dollars de plus dans les poches des actionnaires en seulement la première année.
Comme les actions donnant droit à des dividendes deviennent plus populaires, les sociétés en émettent davantage au lieu d'obligations. Leur financement est devenu plus tributaire des obligations que des actions. Cela aide les entreprises en période de ralentissement parce qu'elles sont moins susceptibles de faire défaut sur les paiements d'obligations, qui sont fixes. Cela réduit le risque de faillite d'entreprises.
JGTRRA a également encouragé les entreprises à augmenter le paiement de dividendes . Plus de 200 entreprises, notamment Target, Citigroup et Walgreen, ont annoncé des augmentations de dividendes d'ici juillet 2003.
De nombreuses sociétés, notamment Microsoft, ont commencé à distribuer des dividendes pour la première fois. Une grande partie de la rémunération des dirigeants est versée en actions et en options d'achat d'actions. Cette forme de paiement est devenue encore plus populaire lorsque la charge fiscale sur les dividendes a été réduite pour les salariés à revenu élevé.
À la suite de JGTRRA, le total des dividendes versés a augmenté de 20% entre 2003 et 2012. Au cours des 20 dernières années, ils ont diminué.
Les investisseurs ont également acheté davantage d'actions donnant droit à des dividendes, augmentant ainsi la rentabilité des sociétés qui versaient des dividendes. Il s'agissait notamment de sociétés étrangères situées dans des pays ayant signé des conventions fiscales avec les États-Unis.
L'économie a connu une croissance robuste de 3,8% en 2004. La Réserve fédérale a commencé à relever les taux d'intérêt pour ralentir l'économie. C'est parce que le taux de croissance économique idéal devrait rester dans la fourchette de 2-3 pour cent. Plus vite que cela, et il court le risque de surchauffe. Il atteindra la phase de pointe du cycle économique .
Pour cette raison, les réductions d'impôts du président Bush auraient dû expirer en 2004 ou 2005, alors que l'économie était à nouveau florissante. Des impôts plus élevés auraient ralenti les dépenses. Ils auraient aidé à prévenir le boom du logement qui a conduit à la crise financière de 2008 .
Malheureusement, JGTRRA a été conçu pour expirer en 2008. L'administration et le Congrès Obama nouvellement élus, confrontés à la Grande Récession , l'ont prolongée jusqu'en 2010. Les réductions d'impôts ont été prolongées jusqu'en 2012 dans le cadre de l'accord pour éviter la falaise fiscale .
Ils n'ont maintenant aucune date d'expiration.
Comme toute autre réduction d'impôt, JGTRRA nuit à l'économie en réduisant les recettes fiscales . Cela augmente le déficit annuel de chaque année, et donc la dette américaine . En fait, la dette a doublé sous l'administration Bush, atteignant 11 600 milliards de dollars, à la fois en raison de la baisse des recettes fiscales et de la hausse des dépenses de défense. En conséquence, Bush a accumulé la deuxième dette la plus élevée des États - Unis par le président.
À long terme, une dette élevée exerce une pression à la baisse sur la valeur du dollar , ce qui augmente le coût des importations et peut déclencher l'inflation.