Les fiducies de placement immobilier vous conviennent-elles?

Bases REIT: Types, retours et risques

Les fonds de placement immobilier, ou REIT, sont des actions d'investissement souvent utilisées par ceux qui veulent augmenter le rendement de leur portefeuille. Mais comme toujours, avec des rendements plus élevés viennent des risques supplémentaires.

Que sont les REITS?

Les REITS sont simplement des sociétés dont les activités sont la propriété et l'exploitation de biens immobiliers. Un FPI type, par exemple, peut acheter et gérer des appartements. Selon la loi, ils doivent distribuer 90% de leurs bénéfices sous forme de dividendes.

La plupart des REITs (prononcées "Reets") distribuent ces bénéfices à leurs investisseurs trimestriels, ce qui en fait un véhicule d'intérêt pratique pour les retraités qui veulent un flux régulier de revenus. Contrairement aux sociétés publiques, les FPI ne paient pas d'impôt sur le revenu des sociétés. les bénéfices après les déductions de la direction sont distribués avant impôt aux investisseurs FPI. Historiquement, pour des périodes prolongées - comme dans la période de 2010 à 2015 - REIT a surperformé les obligations d'entreprises .

Types de REIT

Les REITS existent en trois saveurs:

Retours de FPI

Selon l'indice MSCI US REIT, en date du 23 juin 2016, les FPI américaines avaient produit un rendement annuel moyen de 12,34% sur l'exercice précédent de 5,34%. L'indice S & P 500, une mesure générale du rendement du marché boursier américain, en moyenne un rendement de 10,49% sur la même période.

Il est important de garder à l'esprit que les rendements plus élevés des FPI sont simplement une mesure du rendement sur un intervalle prolongé particulier, et non une indication que les FPI constituent un placement supérieur. En fait, les FPI ont suivi l'indice S & P 500 au cours des périodes de un, trois et cinq ans terminées le 31 août 2013.

À la fin de 2016, le lent retour de l'économie américaine à la fin de la Grande Récession amorcée fin 2007 s'est accompagné d'un environnement de taux d'intérêt nettement plus bas que dans les années précédant la récession.

Cela a grandement contribué aux rendements des FPI . Il est important de garder cela à l'esprit lorsque l'on mesure la performance du FPI. Les FPI ne sont pas manifestement un investissement supérieur en tout temps. En fait, les FPI ont suivi l'indice S & P 500 au cours des périodes de un, trois et cinq ans qui se sont terminées le 31 août 2013.

Risques des FPI

Les FPI sont négociés sur le marché boursier, et ils impliquaient le risque que l'on s'attend habituellement à un investissement en actions. Ils sont également pénalisés par la faiblesse des prix de l'immobilier. Bien que les rendements à long terme des FPI soient impressionnants, il y a également eu des périodes pendant lesquelles ils ont sous-performé de façon significative. En 2007, le FNB américain immobilier iShares Dow Jones (IYR) a enregistré un rendement de -20,35%, suivi d'un rendement de -40,03% (dividendes inclus) lors de l'éclatement de la bulle immobilière à la fin de 2007 et en 2008. Les investisseurs qui recherchent des alternatives aux obligations doivent être conscients des risques encourus.

Les FPI ont également le potentiel de produire des rendements totaux négatifs pendant les périodes où les taux d'intérêt sont élevés ou en hausse . Lorsque les taux sont bas, les investisseurs se retirent généralement d'actifs plus sûrs pour chercher un revenu dans d'autres secteurs du marché. Inversement, lorsque les taux sont élevés ou dans des périodes incertaines, les investisseurs se tournent souvent vers les bons du Trésor américain ou d'autres placements à revenu fixe.

Bien qu'ils soient parfois négligemment proposés comme «substituts d'obligations», les REITS ne sont pas des obligations; ce sont des actions. Comme toutes les actions, elles comportent une part de risque significativement supérieure à celle des obligations d'État .

Comment investir dans les FPI

Les FPI sont offerts aux investisseurs de plusieurs façons, y compris des fonds communs de placement dédiés, des fonds à capital fixe et des fonds négociés en bourse. Parmi les fonds négociés en bourse qui se concentrent sur les REITS, citons le Dow Jones US Real Estate (symbole boursier: IYR), le Vanguard REIT Index ETF (VNQ), le SPDR Dow Jones REIT (RWR) et iShares Cohen & Steers Realty (ICF).

Les investisseurs peuvent également ouvrir un compte de courtage et acheter des FPI individuels directement. Certaines des plus grandes sociétés de placement immobilier individuelles sont Simon Property Group (SPG), le stockage public (PSA), Equity Residential (EQR), HCP (HCP) et Ventas (VTR).

Les investisseurs ont également de plus en plus de moyens d'accéder aux marchés des FPI outre-mer.

Ces placements sont généralement plus risqués que les FPI américains, mais ils ont aussi des rendements plus élevés et la possibilité d'offrir une plus grande diversification. Le FNB le plus important axé sur les FPI autres que les États-Unis est le SPDR Dow Jones International Real Estate ETF (RWX).

FPI dans la construction de portefeuille

Une caractéristique du FPI est indéniablement positive, à savoir que les FPI tendent à avoir une corrélation inférieure à la moyenne avec d'autres secteurs du marché - ce qui signifie que même si elles sont touchées par des tendances plus générales du marché, leur performance peut s'écarter des principaux indices boursiers . , dans une certaine mesure, des obligations.

Une allocation aux FPI peut donc réduire l'aide à la réduction de la volatilité globale du portefeuille d'un investisseur tout en augmentant le rendement. Un autre avantage des FPI est que contrairement aux obligations achetées en question, les FPI ont le potentiel d'une appréciation du capital à long terme. Ils peuvent également faire mieux que certains autres investissements pendant les périodes d' inflation parce que les prix de l'immobilier augmentent généralement avec l'inflation. Gardez cependant à l'esprit que les dividendes des FPI, contrairement aux gains en capital tirés des actions détenues pendant au moins un an, sont entièrement imposables. C'est toujours une bonne idée de parler des décisions d'allocation d'actifs avec un conseiller financier de confiance.

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