Réduire la volatilité du rendement et le risque avec une stratégie de balle obligataire
En effet, les fonds obligataires n'offrent jamais à l'investisseur individuel des dates d'échéance connues où même dans le pire des cas, l'investisseur récupère au moins son principal. Comme tout autre fonds, un fonds obligataire peut perdre l'argent que vous avez investi.
D'autre part, les stratégies obligataires individuelles contiennent un nombre fini d'obligations, dont chacune a une date d'échéance connue. Par conséquent, dans la plupart des cas, même lorsque l'environnement économique se retourne contre les obligations, vous pouvez conserver vos obligations jusqu'à leur échéance et, éventuellement, obtenir votre remboursement de capital.
Stratégie Bond Bullet
Un investisseur qui utilise une stratégie de balle achète plusieurs obligations qui arrivent à échéance en même temps. En ciblant cette échéance spécifique, l'investisseur vise à investir dans un segment particulier de la courbe des taux - d'où le terme «balle».
Bien que toutes les obligations détenues dans un portefeuille de stratégie de balle mûrissent en même temps, ils sont tous achetés à des moments différents - comme les deux autres stratégies, échelle et haltères, la stratégie balle réduit l'impact des fluctuations des taux d'intérêt grâce à la diversification .
Par exemple, un investisseur achète une obligation de 10 ans dans une année donnée, puis effectue le prochain achat trois ans plus tard (cette fois-ci, une obligation dont l'échéance est prévue en sept ans). Si les taux augmentent dans l'intervalle, l'investisseur bénéficiera d'un taux plus élevé que s'il investissait l'ensemble du portefeuille la première année.
Naturellement, les taux pourraient également baisser au cours de cette période de deux ans, ce qui signifie que l'investisseur obtiendrait un taux inférieur et se serait mieux comporté avec une approche différente. Cependant, l'objectif principal de l'échelonnement des achats est de «couvrir», ou de protéger, contre la possibilité que les taux augmentent brusquement pendant l'intervalle où la stratégie de balle est en vigueur. En tant que stratégie, ce n'est pas exceptionnel en cas d'infraction - cela ne battra pas nécessairement l'achat d'une obligation unique - mais c'est une excellente défense qui assure le remboursement du capital et vous protège dans une certaine mesure du risque de taux d'intérêt.
Un autre exemple: un investisseur sait que sa fille ira à l'université en 2024. Son père, voulant garder le capital en sécurité, choisit d' investir dans des obligations plutôt que des actions et choisit d'utiliser une stratégie de balle. Dans ce scénario, le père investit à cinq moments différents: en 2014, 2016, 2018, 2020 et 2022, en achetant à chaque fois une ou plusieurs obligations arrivant à échéance en 2024. Deux avantages:
- Le père de l'élève n'a pas besoin de réunir tous les fonds en même temps pour mettre la stratégie à puce au travail. Les achats d'obligations ont lieu sur une période de six ans.
- Parce que les dates d'échéance sont connues et, en fait, choisies pour coïncider avec les besoins de sa fille pour les frais de scolarité, le père récupère le principal quand il en a besoin, tout en gardant la sécurité pendant la maturité des obligations.
Les investisseurs qui savent qu'ils auront besoin de l'argent à un moment donné (comme dans l'exemple des frais de scolarité ou pour la retraite) et qui n'ont pas besoin de l'argent jusqu'à ce moment utilisent souvent la stratégie balle.
Gardez à l'esprit, cependant, qu'une stratégie de balle n'offre aucune protection contre le risque de crédit . Comme toujours, le risque d'investir dans des obligations d'entreprises de moindre qualité peut augmenter votre rendement, mais aussi votre risque de défaut.