Comprendre les différences entre les investissements à long terme et à court terme
Définir les placements à long terme sur un bilan
Lorsque vous prenez un rapport annuel ou un formulaire 10-K pour une entreprise cotée en bourse, les placements à long terme figurant au bilan représentent les actifs qu'une société a l'intention de détenir pendant plus d'un an. Ils peuvent être constitués d' actions et d' obligations d'autres sociétés, de participations immobilières et d'espèces qui ont été mises de côté pour un but ou un projet spécifique. En plus des investissements qu'une société prévoit de conserver pendant une période prolongée, les placements à long terme comprennent également les actions des sociétés affiliées et des filiales d'une société.
Aux fins de la classification du bilan, la différence entre les placements à court terme et les placements à long terme réside dans le motif de propriété de l'actif de l'entreprise. Les placements à court terme sont constitués d'actions, d'obligations et d'autres placements que la société prévoit vendre sous peu dans un délai de 12 mois. Une banque d'investissement effectuant des opérations pour compte propre pour son propre compte pourrait très bien classer une grande partie de ses positions à court terme dans le bilan.
Les placements classés dans les placements à long terme ne peuvent jamais être vendus. Un excellent exemple de ce dernier serait la relation de Berkshire Hathaway avec Coca-Cola. Berkshire détient 400 000 000 actions du géant des boissons gazeuses et continuera probablement à les détenir pour toujours, quel que soit le prix de vente sur le marché libre.
À la mi-2017, ces actions représentent une participation de 9,4% dans le géant des boissons basé à Atlanta. Même s'il ne contrôle pas Coca-Cola, à bien des égards, Berkshire Hathaway considère Coca-Cola comme une partie permanente de ses actifs de la même manière que les filiales telles que GEICO et Precision Castparts.
Implications de classification
La classification entre les placements à court terme et les placements à long terme a d'importantes répercussions sur le bilan, car elle modifie la façon dont les actifs doivent être évalués dans certains cas.
Lorsqu'une société holding ou une autre société achète des obligations ou des actions ordinaires en tant qu'investissement, la décision de les classer à court ou à long terme a des implications assez importantes sur la façon dont ces actifs sont évalués au bilan .
Pour donner une illustration, considérons une compagnie d'assurance. Imaginons qu'elle achète pour 10 000 000 $ d' obligations de sociétés qu'elle a l'intention de vendre au cours des douze prochains mois; un commerce effectué dans le cadre d'une transaction plus vaste et complexe. Dans cette situation, les obligations seront classées à court terme et soumises à des règles exigeant qu'elles soient "marked to market".
Cela signifie que si la valeur des obligations baisse à 9 000 000 $ au cours d'un trimestre, la perte de 1 000 000 $ doit passer par le compte de résultat de la société, même si la perte n'a pas été réalisée, entièrement sur papier.
Maintenant, imaginez un scénario alternatif. Dans ce cas, les obligations ont été acquises pour 10 000 000 $ et la compagnie d'assurance prévoit les détenir jusqu'à leur échéance à titre d'investissement à long terme. Dans cette situation, les obligations pourraient être comptabilisées selon la «méthode du coût amorti».
Les fluctuations de la valeur des obligations entre maintenant et la maturité n'influencent pas de la même manière les chiffres présentés dans le compte de résultat. Au lieu de cela, toute prime ou décote à la valeur nominale est amortie. Cela se traduit par une plus grande stabilité du revenu net déclaré.
À certaines périodes, en particulier suite à des changements importants dans les taux d'intérêt , cela peut signifier que les états financiers d'une entreprise ayant beaucoup d'actifs d'investissement à long terme peuvent ou non refléter pleinement la réalité économique à première vue. Vous allez devoir fouiller dans le rapport annuel et dans le formulaire 10-K pour avoir une meilleure idée de la valeur intrinsèque.