Quelques qualités importantes qu'un bon investissement devrait posséder
Ces quatre caractéristiques devraient servir de lignes directrices utiles dans votre recherche d'un bon investissement, éclairant les meilleurs candidats tout en triant ceux qui ne peuvent pas être appropriés pour vous.
1. Quel est le prix de l'ensemble de la société en fonction de ce que vous payez pour une action?
Lorsque vous faites de la recherche, il est important que vous regardiez plus que le prix actuel de l' action - vous devez regarder le prix de l'ensemble de l'entreprise. Le «coût» de l'acquisition de l'ensemble de la société est appelé capitalisation boursière , ou capitalisation boursière courte, et est fréquemment mentionné par les professionnels de la finance (si vous ajoutez à la dette, il est connu comme valeur d'entreprise ). En bref, la capitalisation boursière est le prix de toutes les actions ordinaires en circulation multiplié par le prix coté par action à un moment donné dans le temps. Une entreprise ayant un million d'actions en circulation et un cours de 75 $ par action aurait une capitalisation boursière de 75 millions de dollars (1 000 000 actions en circulation 75 $ par action = capitalisation boursière de 75 000 000 $).
Ce test de capitalisation boursière peut vous aider à ne pas surpayer vos actions. Prenons le cas d'eBay et de General Motors à l'apogée de l'ère Internet. À un moment donné du boom, eBay avait la même capitalisation boursière que l'ensemble de General Motors Corporation. Pour mettre cela en perspective, au cours de l'exercice 2000, General Motors a réalisé un bénéfice de 3,96 milliards de dollars, alors qu'eBay n'a gagné que 48,3 millions de dollars (sans tenir compte de la charge des options d'achat d'actions!).
Pourtant, si vous deviez en acheter un, vous auriez dû payer le même montant. Il est presque incroyable que n'importe quel investisseur sensé paierait le même prix pour les deux sociétés, mais le grand public a été séduit par des visions de profits rapides et de liquidités faciles. (Ce n'est même pas une illustration particulièrement bonne, étant donné que General Motors est représentatif du pire type d'activité cyclique et se dirige perpétuellement vers des problèmes .)
Un autre outil utile pour évaluer le coût relatif d'une action est le ratio cours / bénéfice (ou le ratio p / e pour le court terme). Il fournit une norme de comparaison valable pour les opportunités d'investissement alternatives.
2. La Société rachète-t-elle ses propres actions et réduit-elle régulièrement le nombre d'actions en circulation au fil du temps?
L'une des clés les plus importantes de l'investissement est que la croissance globale des entreprises n'est pas aussi importante que la croissance par action . Une entreprise pourrait avoir le même bénéfice, les mêmes ventes et les mêmes revenus pendant cinq années consécutives, mais créer des rendements importants pour les investisseurs en réduisant le nombre total d'actions en circulation .
Pour le dire en termes plus simples, pensez à votre investissement comme une grande pizza. Chaque tranche représente une part de stock. Préféreriez-vous avoir une partie d'une pizza coupée en douze tranches ou coupée en huit tranches?
La pizza qui a été seulement coupée en huit parties aura de plus grandes tranches avec plus de fromage et de garnitures.
Le même principe est vrai dans les affaires. Un actionnaire devrait désirer une équipe de direction qui a pour politique active de réduire le nombre d'actions en circulation si les autres utilisations du capital ne sont pas aussi attrayantes, ce qui augmente la participation de chaque investisseur dans l'entreprise. Lorsque le «gâteau» d'entreprise est réduit en moins de pièces, chaque part représente un pourcentage plus élevé de propriété dans les bénéfices et les actifs de l'entreprise. Tragiquement, de nombreuses équipes de gestion se concentrent sur la construction de domaines plutôt que d' augmenter la richesse des actionnaires.
3. Quelles sont vos raisons d'investir dans la société?
Avant d'ajouter la part d'actions d'une société dans votre portefeuille d'investissement, il serait sage de vous demander pourquoi vous êtes intéressé à investir dans cette entreprise particulière.
Il est dangereux de tomber amoureux d'une entreprise et de l'acheter uniquement parce que vous vous sentez affectueusement pour ses produits ou ses gens. Après tout, la meilleure entreprise au monde est un investissement minable si vous payez trop cher pour cela.
Assurez-vous que les fondements de l'entreprise (prix actuel, bénéfices, bonne gestion, etc.), qui se trouvent dans leurs documents d'entreprise comme le rapport annuel, 10K et 10Q , sont la seule raison pour laquelle vous investissez. Tout le reste est basé sur vos émotions. cela conduit à la spéculation plutôt qu'à l'investissement intelligent. Vous devez supprimer vos sentiments de l'équation et sélectionner vos investissements en fonction des données froides et dures. Cela nécessite de la patience et la volonté de s'éloigner d'une position boursière potentielle si elle ne semble pas être évaluée ou sous-évaluée.
4. Êtes-vous prêt à posséder le stock pendant 10, 15 ou 25 + ans?
Si vous n'êtes pas prêt à acheter des actions dans une société et à les oublier pour les dix prochaines années ( cinq ans au minimum absolu ), vous n'avez vraiment aucune entreprise à posséder ces actions du tout. La vérité simple mais douloureuse de cela est évidente à Wall Street tous les jours. Les gestionnaires de fonds professionnels tentent de battre le Dow Jones Industrial Average , qui est une collection de 30 actions largement non gérées, mais année après année, un pourcentage non négligeable ne parvient pas à le faire. Il semble impossible qu'un portefeuille géré par les meilleurs esprits de la finance ne puisse battre un portefeuille non géré d'actions à long terme détenues indéfiniment, mais cela arrive (en partie grâce à la structure incitative créée par les investisseurs eux-mêmes qui récompensent l'activité frénétique et la stratégie flashy noms - les gestionnaires de portefeuille qui ont essayé de se comporter rationnellement pourraient avoir plus de mal à attirer des actifs).
La garantie du succès a toujours été de sélectionner une grande entreprise , de payer le moins possible pour la mise initiale, de commencer un programme d' étalement des coûts en dollars , de réinvestir les dividendes et de laisser la position tranquille pendant plusieurs décennies.