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Le plus bas record pour le dollar était de 71,58 le 22 avril 2008. C'était peu après l' échec de la banque Bear Stearns . À cette époque, les investisseurs ont fui vers l' euro parce qu'ils pensaient que la crise financière était limitée aux États-Unis.
Un dollar fort peut également signifier que le taux du dollar a augmenté sur une courte période. Le dollar s'est renforcé de 25% entre juillet 2014 et mars 2015.
Pourquoi le dollar est-il si fort en ce moment?
Le dollar est si fort pour trois raisons. Premièrement, la Fed a mis fin à sa politique monétaire expansive à mesure que l'économie s'améliorait. Il a cessé d'ajouter à la masse monétaire . Cela a contraint l'offre du dollar et a augmenté sa valeur.
La Fed a également relevé ses taux d'intérêt en décembre 2015. Cela a renforcé la valeur du dollar. Cela signifiait que les bons du Trésor américain attireraient des taux d'intérêt plus élevés à court terme. Cela a augmenté la demande de dollars. Les épargnants ont obtenu un taux de rendement plus élevé sur les dépôts en dollars que sur les dépôts en euros, qui ont payé des taux d'intérêt plus bas.
Deuxièmement, la Banque centrale européenne a abaissé la valeur de l'euro en faisant le contraire. L'instabilité politique dans l' Union européenne a également affaibli l'euro. Voici l' Euro Dollar Conversion et son histoire .
Le dollar se renforce automatiquement lorsque l'euro s'affaiblit. En effet, l'euro représente 57,6% de la valeur de l'USDX.
Par conséquent, tout ce qui affaiblit l'euro rendra le dollar plus fort et vice versa. Chacune des autres devises de l'USDX a moins d'influence sur la valeur du dollar.
Enfin, les traders forex ont intensifié la force du dollar. Ils ont utilisé l'effet de levier pour affaiblir davantage l'euro et renforcer le dollar.
C'est la chronologie de ce qui s'est passé de 2014 à 2016.
2014 : En janvier , la Fed a commencé à réduire son programme d' assouplissement quantitatif . Le dollar est resté dans sa fourchette de négociation de 2013 d'environ 80 pour les six premiers mois de 2013. De même, l'euro s'est négocié autour de 1,3767 $. En février , les forces pro-occidentales en Ukraine ont renversé son gouvernement, semant les graines de la crise ukrainienne . En mars , la Russie a annexé la péninsule de Crimée en Ukraine. En avril, il a envoyé des forces pour soutenir les séparatistes pro-russes dans l'est de l'Ukraine. En mars également, la Fed a annoncé qu'elle envisagerait d'augmenter le taux des fonds fédéraux vers la mi-2015.
Le 4 septembre , la BCE a annoncé qu'elle commencerait sa version du QE. En novembre , la BCE a ajouté qu'elle maintiendrait des taux d'intérêt bas.
En décembre , l'euro est tombé à 1,21 dollar, les investisseurs craignant que la crise de la dette grecque ne force la Grèce hors de la zone euro. En conséquence, le dollar s'est renforcé à 90,03 d'ici la fin de l'année.
(Source: "L'euro dégringole en neuf ans", The Wall Street Journal, 6 janvier 2014).
2015: En janvier , la BCE a annoncé qu'elle commencerait le QE en mars. Le 12 mars , il a commencé à acheter des obligations. L'euro est tombé à 1,0524 $ (un plus bas de 12 ans) le 13 mars. Avec la baisse de l'euro, le dollar a augmenté. Le 13 mars 2015, l'USDX a atteint le plus haut de 52,390 points en 52 semaines. Le dollar a progressé de 25% par rapport au creux de 80,187 atteint le 11 juillet 2014. Il a clôturé l'année à 98.01.
Tout au long de 2015, les analystes ont prédit que l'euro tomberait à la parité (1,00 $). En conséquence, les hedge funds et autres traders de forex ont commencé à court - circuiter l'euro. Il s'agit notamment de Bridgewater Associates, de Tudor Investment, de Brevan Howard, de Moore Capital Management, de Caxton Associates et du Fonds Gavea. (Source: «Comment l'argent intelligent est mis en place pour une hausse des taux», CNBC, 23 mars 2015.)
Les traders qui ont court-circuité l'euro les ont vendus sur le marché au comptant.
Cela signifie qu'ils ont promis de les acheter à l'avenir pour remplacer la monnaie qu'ils ont empruntée à leurs courtiers forex. Ils espéraient que la valeur de l'euro baisserait pendant cette période. Si oui, ils ont empoché la différence en tant que bénéfice. Pour en savoir plus, voir Comment court-circuiter l'euro .
Un autre facteur de la force du dollar en 2015 a été le ralentissement de l'économie chinoise . Les problèmes de crédit potentiels ont effrayé les investisseurs dans le refuge du dollar. Pour en savoir plus, voir Comment la Chine influence-t-elle le dollar américain?
En décembre, le Federal Open Market Committee a relevé le taux des fonds fédéraux à 0,25.
2016: En Janvier et Février, le Dow est tombé à 15.660,18. Il a réagi aux taux d'intérêt plus élevés de la Fed. Les investisseurs n'ont pas aimé la chute des prix du pétrole , la dévaluation du yuan et la tourmente sur le marché boursier chinois .
Indice de force du dollar
L' indice du dollar américain est la mesure commune de la force du dollar. C'est un composite qui mesure la valeur du dollar par rapport aux six devises les plus échangées. Ces devises utilisent toutes un taux de change flexible. La quantité de commerce qu'ils ont avec les États-Unis détermine le taux de change et le poids de chaque monnaie. Cela capture le risque que les entreprises américaines ont à ces devises.
| Devise | symbole | Pays | Poids |
|---|---|---|---|
| euro | EUR | Zone euro | 57,6% |
| Yen | JPY | Japon | 13,6% |
| Livre | GBP | Grande Bretagne | 11,9% |
| Dollar | GOUJAT | Canada | 9,1% |
| Krona | SEK | Danemark | 4,2% |
| Franc | CHG | Suisse | 3,6% |
Prévisions du dollar américain
À long terme, l'important ratio dette / PIB des États - Unis réduira le taux du dollar. Avant la crise financière, c'est exactement ce qui est arrivé. Comme la dette américaine a augmenté, la valeur du dollar a chuté.
Pendant la crise, les investisseurs ont investi leur argent dans des Treasuries américaines ultra-sûres. Cela a augmenté la valeur du dollar. Il a également abaissé les taux d'intérêt à long terme. Cela combiné avec une politique monétaire et budgétaire expansionniste pour renforcer l'économie américaine. Cela a attiré plus d'investisseurs dans Treasurys.