Leçons réelles du président de McDuck Enterprises
Accroché au mur près du bureau dans l'un de mes bureaux est une belle édition en édition limitée appelée "Embarrassment of Riches" par le célèbre artiste de bandes dessinées Carl Barks. Dans ce document, Scrooge McDuck, son neveu Donald, et ses petits-neveux Huey, Dewey et Lewy mesurent les profondeurs de l'or et des trésoriers dans la caisse. En jetant un coup d'œil sur le rapport d'investissement devant moi à l'époque, je pense souvent aux leçons que l'oncle Scrooge m'a apprises; des choses qui font partie de l'entreprise que je construis maintenant et de la façon dont mes investissements sont gérés.
Cela peut sembler peu conventionnel à ceux qui ne me connaissent pas bien, mais il est naturel que McDuck ait été l'un de mes héros d'enfance. En tant que personne née dans une famille de classe moyenne, je savais que je devais construire une fortune si j'en avais une; même gagner à la loterie avait peu d'attrait parce que cela n'aurait pas semblé gagné ou mérité (mes parents ont travaillé extraordinairement dur et cela a été inculqué dans chacun des enfants ). En étudiant Peter Lynch, Warren Buffett , Charlie Munger , Ben Graham et le reste des grands, Scrooge a inévitablement fait son chemin dans le cadre intégré qui est devenu mon style d'investissement. Ce sont en partie les leçons que j'ai apprises de lui qui m'ont permis de passer d'un parvenu sans capital et peu expérimenté travaillant dans une bibliothèque avec des rapports Value Line, un stylo bic et un bloc de papier à ma situation actuelle avec de la porcelaine cerclée d'or , de beaux stylos à plume et un système de recherche à la demande qui me permet de surveiller mes engagements dans le confort d'un sanctuaire rempli d'art.
Voici quelques-unes des leçons que j'ai apprises du canard le plus riche du monde. J'espère qu'ils vous aideront à construire votre richesse , tout comme ils m'ont aidé.
Exploitez la puissance de l'économie de Trickle Back
Scrooge ne croyait pas à l'économie «dégoulinante» de Reagan. Il croyait en quelque chose appelé "retombées" de l'économie.
Comme un site Web explique la théorie, "Quand (Scrooge) paie ses neveux leur salaire de trente centimes à l'heure, il sait qu'ils vont utiliser l'argent pour acheter de grandes sodas gazeuses à la fontaine à soda la plus proche. Ensuite, les gens de la fontaine à soda utiliseront l'argent pour acheter des ingrédients plus pétillants dans les usines chimiques, et les fabricants de produits chimiques achèteront leurs ingrédients aux usines de goudron - et qui possède les usines de goudron de houille? Oncle Picsou! Au moment où ces trente cents sont revenus à Oncle Scrooge, ils sont passés à soixante cents. "
Dans ma propre vie, cela a été exploité par la création d'un site de commerce électronique spécialisé qui vendait des vêtements personnalisés. Ma famille possédait l'usine de vente en gros qui était l'un des principaux fournisseurs de la société. Lorsque nous avons passé commande et payé le coût des marchandises vendues , l'argent a été envoyé du groupe de commerce électronique, que nous possédions, à l'usine. affaires que nous possédions aussi! Pour prouver la valeur de cette théorie, nous avons mis de côté les fonds de l'usine dans un compte de courtage où il était utilisé pour acheter des actions, des obligations et des fonds communs de placement . Pensez-y comme à une entreprise comme Berkshire Hathaway qui a acheté au Nebraska Furniture Mart son assurance auto auprès de GEICO et qui vend des See's Candies à l'intérieur du magasin, mais à une échelle beaucoup plus petite.
Étudier, puis exploiter les écarts d'offre et de demande
Dans une histoire classique, un désastre a provoqué l'explosion de la caisse de l'oncle Scrooge et l'injection d'argent sur les citoyens de Duckburg. Soudain, se trouvant incroyablement riches, les gens ordinaires ont abandonné leurs emplois de jour et empilés au lieu de trésorier autant que possible. Les restaurants ont fermé, la police a abandonné ses postes, les enseignants sont partis en vacances et les bureaux ont été abandonnés.
Inébranlable, McDuck prit ses neveux paniqués (qui savaient pertinemment que la ville soufflait leur héritage) dans une ferme à la périphérie de la ville. Ne comprenant pas pourquoi Scrooge n'était pas émotif ou désemparé, ils ont continué à essayer d'impressionner leur oncle sur la nature de l'urgence. Ne leur prêtant aucune attention, il leur ordonna de l'aider à ramasser quelques outils et les quatre commencèrent à coudre des graines.
Au fil du temps, la récolte a commencé à croître et la famille maintenant apparemment pauvre a vécu à la ferme.
Au moment précis où les récoltes étaient prêtes, la ville était à court de nourriture. Scrooge se tourna vers ses neveux et expliqua qu'il possédait maintenant la seule réserve de fruits, de légumes et d'autres denrées alimentaires dans la région, ce qui lui donnait le monopole des biens nécessaires à sa survie. Capable de nommer son prix, McDuck réussit en peu de temps à retrouver toute sa fortune, tout en enseignant aux garçons une leçon inestimable de dur labeur et d'exploitation de la courbe de l'offre et de la demande.
Warren Buffett a déjà fait cela dans son portefeuille personnel en achetant du cuivre lorsque les relations entre l'offre et la demande se sont déséquilibrées. Plus tard, il a fait répéter Berkshire Hathaway l'investissement quand il a acquis une partie massive des stocks d'argent du monde.
Prenez votre investissement international
Dans presque toutes les histoires, oncle Scrooge reçoit des nouvelles de son réseau mondial d'entreprises ou voyage dans le monde pour trouver des trésoriers rares et des artefacts. À ses débuts, il a fait fortune dans le lointain Yukon. Le point est simple: il n'y a aucune raison de ne posséder que des actions et des actifs aux États-Unis.
Maintenant, si vous venez de commencer, il ne peut pas avoir beaucoup de sens pour commencer à acheter des actions mondiales. Néanmoins, en tant qu'investisseur de valeur, il y a beaucoup à dire pour doubler efficacement le nombre d'actions potentiellement sous-évaluées que vous pouvez trouver en regardant à l'extérieur des frontières de l'Amérique. Il n'y a pas si longtemps, nous avons publié un article expliquant comment l' investisseur moyen peut acheter des ADR, à savoir des American Depository Receipts, qui sont un moyen d'acquérir des actions sur des marchés étrangers sans quitter le confort de notre pays d'origine. Pendant des années, j'ai, ainsi que divers membres de ma famille, détenu des actions du fonds Tweedy Browne Global Value.
Bien acheté est bien vendu
Le vieil adage de détail "bien acheté est bien vendu" pourrait être vu dans presque chaque affaire à laquelle Scrooge a participé (sauf, bien sûr, pour une vente aux enchères plutôt ouverte de cri de dépenses qu'il a assisté - Warren Buffett et Charlie Munger , bien sûr , ont averti longtemps que c'est une erreur d'aller à ceux-là, mais hélas McDuck ne doit pas avoir obtenu le conseil).
C'était la prémisse de base du style d'investissement de Ben Graham. Le rendement que vous gagnez est déterminé par le prix que vous avez payé pour un actif (pour plus d'informations à ce sujet, lisez Prix est Paramount ). Toutes choses étant égales par ailleurs, plus le prix que vous payez est bas, plus le risque est faible. C'est la philosophie que Rose Blumkin a utilisée pour construire le Nebraska Furniture Mart et rendre sa famille extraordinairement riche malgré qu'elle soit incapable de lire ou d'écrire.
Maintenir une liquidité abondante en tout temps
Il est très probable que Scrooge ait surestimé le principe de liquidité avec son bac d'argent. Dans certaines histoires, cependant, il déclare que c'est simplement le fonds de roulement pour ses entreprises en exploitation. Si General Electric, Exxon Mobile ou Berkshire Hathaway conservaient leur fonds de roulement dans un compartiment comparable, ce serait probablement tout aussi important, alors peut-être que tous ces fonds ne sont rien de plus qu'une très grande caisse enregistreuse.
Le principe est vrai: plus votre liquidité est grande , plus vous avez de la flexibilité pour prendre des décisions, y compris des investissements. Vous pouvez répondre à des demandes inattendues, telles que des réparations de voiture ou des urgences sanitaires. Si vous êtes constamment à court de fonds, vous pourriez ne pas être en mesure de profiter lorsque l'occasion se présente ou, pire encore, vous pourriez ne pas être en mesure de survivre financièrement à quelque chose qui aurait autrement été une bombe à court terme. Combien de personnes ont-elles été anéanties lors du krach d' octobre 1987 parce qu'elles ont été fortement endettées lorsque les marchés ont plongé? Pourtant, à la fin de l'année, le marché avait récupéré tout le terrain perdu. Pour ceux qui ont perdu leur équité, ils n'ont pas pu participer à la reprise et cela a entraîné une ruine totale et complète.
Rappelez-vous les mots de Warren Buffett : Vous devriez être en mesure de gérer très bien et être parfaitement satisfait de vos investissements si le marché boursier devait fermer pendant cinq ans. Les gens oublient souvent que les fermetures prolongées des marchés boursiers ne sont pas seulement possibles, elles ont déjà eu lieu par le passé. Vous ne devriez pas avoir besoin des fonds de vos comptes de placement pour survivre. Si vous vivez de dividendes , pensez à faire enregistrer les actions directement auprès de l'agent des transferts ou à conserver les certificats dans un coffre-fort afin que les chèques de dividendes vous soient envoyés directement par les entreprises, vous laissant indemne tant que les sociétés vous détenez une part de propriété continue à effectuer leurs paiements de dividendes réguliers (pour plus d'informations, lisez All About Dividends pour voir comment ils sont établis, qui décide de ce qui est versé aux actionnaires, et bien plus encore).
Gardez les réserves d'urgence et cachées
Parfois, les choses vont mal. C'est terrible, ça craint, mais ça fait partie de la vie. Une des choses qui maintenait Scrooge riche était qu'il avait souvent une sauvegarde, des sources secrètes de richesse dont personne ne savait. Dans une histoire, il a été en mesure de revenir à sa revendication au Yukon, sachant qu'il avait enterré clandestinement de l'or là-bas pour fournir du capital de départ s'il avait été anéanti ou avait besoin de fonds d'urgence .
Il y a une grande sagesse dans cela. Il est beaucoup plus facile de se relever si vous avez de l'aide. C'est l'une des raisons pour lesquelles il est souvent une erreur d'exploiter les comptes de retraite lorsque vous rencontrez des difficultés financières. Non seulement vous paierez des impôts massifs et des frais de retrait anticipé , mais si vous étiez obligé de déclarer faillite, vous avez anéanti votre capital à long terme. Dans de nombreux cas, un tribunal vous permettra de conserver vos fonds de retraite , les mettant à la portée des créanciers. Pourquoi diable voulez-vous les retirer du compte et les rendre justes? Vous devez penser défensivement pour vous protéger.
Investissez en vous-même en apprenant de nouvelles compétences
J'ai écrit plusieurs articles sur la puissance de ce concept de base. Buffett a dit à plusieurs reprises que vos compétences sont ce qui compte vraiment parce que même si l'économie, ou pire encore, la monnaie de votre pays d'origine ne sert à rien, un chirurgien cardiaque pourra toujours facturer suffisamment pour que ses services se retrouvent dans extrémité supérieure du tableau de répartition de la richesse.
Dans une histoire, Tralla La, Scrooge est sauvé par un membre de la Cathaway, une société ancienne. Il était capable de parler leur langue parce qu'il l'avait appris quand il était acheteur de yak au Tibet. Il ne fait aucun doute dans mon esprit que si McDuck était vivant aujourd'hui, il connaîtrait le mandarin et serait en mesure de mener des affaires en Extrême-Orient sachant bien qu'en 2050, l'économie chinoise devrait être deux fois plus grande que celle des États-Unis.
Dans ma propre vie, c'est ce principe qui m'a amené à fréquenter l'université grâce à une bourse de musique, étudiant la performance vocale classique (opéra). Avec l'exposition à l'allemand, le français et l'italien, mes années ont été imprégnées de philosophie, de comptabilité, de piano, d'histoire, de finance, de sciences politiques et d'autres sciences humaines qui m'ont donné une vision du monde beaucoup plus large. Peu de gens se rendent compte que le grand investisseur a également fait la même chose - Peter Lynch était un étudiant en philosophie, Alan Greenspan a étudié la clarinette à Juilliard avant d'aller à NYU pour l'économie, et Ben Graham s'est vu offrir un poste dans trois départements différents à Columbia. connaissance approfondie des classiques.
Diversifiez vos flux d'actifs et de revenus!
Dans une histoire, Les Sept Cités de Cibola, Scrooge commence par une observation: «Puits de pétrole, chemins de fer, mines d'or , ferme, usines, navires à vapeur, théâtres - J'ai fait de l'argent à peu près toutes les entreprises sur terre! Butler répond alors, "C'est vrai, M. McDuck! Vous avez des scieries, des magasins, des stations de radio - «et Scrooge continue», des conserveries, des pêcheries, des chevaux de course et des journaux!
C'est un thème commun dans les grandes entreprises telles que Berkshire Hathaway et General Electric. Assurance, bonbons, meubles, journaux, banques, matériaux de construction, tôles, valeurs mobilières et bijoux ... éoliennes, ampoules, scanners médicaux ... la liste continue, et ainsi de suite. Toutes choses étant égales par ailleurs, une fortune est plus sûre si elle est soutenue à la fois par des diversifications d'actifs et de revenus. La compagnie de chevaux et de buggy la plus rentable des États-Unis aurait disparu si elle n'avait pas étendu ses activités à d'autres industries à mesure que l'automobile prenait de l'importance.
Cela a été tempéré, bien sûr, par le désir de simplicité de Scrooge. "Je dois me lancer dans une affaire simple que je peux gérer de mes propres mains!", Cite-t-il dans la même histoire. Buffett partage cette même philosophie (lisez KISS - Keep It Simple Stupid pour plus d'informations sur ce concept).
S'amuser
Il y a une loi fondamentale qui est souvent ignorée par les entrepreneurs: celui qui s'amuse le plus, avec le plus de discipline, va probablement finir par réussir. Donald Trump parle de passion. Il a dit à ses enfants que si tout le reste est égal, le gars qui a le plus de passion va gagner. La raison? Ce n'est pas le travail. Il va être dehors, jour après jour, faire ce qu'il aime. Vous avez tout appris à ce sujet dans 10 Secrets de la classe capitaliste - Comment le plus riche 0,9% des Américains ont obtenu ce chemin .
Dans ma propre vie, je peux vous dire qu'il n'y a rien que je préférerais faire que de me frayer un chemin à travers une pile de rapports d'actions et d'acquérir des actions d'entreprises bon marché. C'est comme une version de Monopoly dans la vie réelle où ma recherche académique et intellectuelle de la valeur est récompensée par des dollars qui servent de tableau de bord. Pour certaines personnes, cet appel pourrait être l'art, ou le nettoyage, ou le journalisme, ou l'arrangement floral. Le fait est que c'est différent pour tout le monde. Mais si vous pouvez trouver un moyen de faire ce que vous aimez votre travail, vous allez probablement finir en avance sur le jeu. Il y a des gens qui font littéralement des centaines de milliers de dollars en jouant à des jeux vidéo professionnellement!
Gardez votre intégrité à tout moment et indépendamment du coût
Gagner de l'argent ne vous rend pas plus précieux que quelqu'un d'autre. Cela ne vous rend même pas nécessairement plus intelligents ou plus sages. L'acquisition de capital à tout prix est une mauvaise affaire. Jamais, dans tous les cas, vendez votre intégrité, ou violez votre éthique, pour gagner quelques dollars supplémentaires (voire quelques milliards de dollars supplémentaires).
Le meilleur test que j'ai jamais entendu sur la façon de suivre cette règle a été prescrit par Warren Buffett. Il a dit que chacun de nous devrait vivre notre vie comme si le lendemain, toutes nos actions seraient en première page de notre journal local, pour être lues par nos amis, collègues, collègues, pasteur, enseignants, parents, frères et soeurs , et cetera, avec l'histoire écrite par un journaliste critique, mais juste, impartial. Cela va changer la façon dont vous vous conduisez.
Achetez des actifs qui génèrent des liquidités ou conservent de la valeur
Enfin, si vous allez dépenser de l'argent, faites-le sur les choses qui généreront le plus d'argent ou qui, à tout le moins, conserveront leur valeur. Dans mon cas, j'ai construit une collection d'art Carl Barks et Scrooge McDuck qui sera, un jour, importante. J'ai des livres rares, une collection de beaux instruments d'écriture et des meubles extraordinairement beaux.
Ce thème a été illustré dans les livres à succès The Millionaire Next Door et The Millionaire Mind , qui ont montré aux gens que le multimillionnaire américain moyen conduisait souvent une voiture plus vieille mais avait les meilleurs meubles. C'est parce que les gens qui veulent construire leur valeur nette se concentrent sur ce qu'on appelle le coût du cycle de vie. Si vous achetez un meuble moins cher qui va se gâcher quand vous y renversez une tasse de café, ou une paire de chaussures de tennis à 200 $ qui s'effondreront en un an, elles coûteront plus cher à l'usage qu'un prix comparable. une table ou une paire de chaussures qui coûte cinq fois plus cher. C'est contre-intuitif.
Pour être comme Scrooge, ne gaspillez pas votre argent sur des choses qui vont perdre de la valeur. Trouver un mélange d'articles que vous apprécierez, vous fournir avec utilité, et apprécieront à un taux plus élevé que l'inflation. En fin de compte, vous aurez la satisfaction des dépenses et les avantages de l'investissement. Cela peut être fait avec une étude diligente, l'acquisition du patient et une exécution disciplinée.
Plus d'information
Cet article fait partie de notre guide Comment devenir riche pour les nouveaux investisseurs. Pour plus d'informations sur la façon de prendre le contrôle de vos finances, générer un revenu passif , contrôler votre dette, et devenir financièrement indépendant, lisez Comment devenir riche - Un guide pour devenir riche .