Comment un mandat d'investissement est utilisé pour guider un compte ou un fonds
Ce sont des questions fantastiques! Au cours des dix prochaines minutes, je veux vous donner un peu de contexte afin de vous donner une meilleure compréhension du rôle qu'un mandat d'investissement joue dans la gestion d'un compte, d'un portefeuille ou d'une pile de capital autrement groupée.
Définition d'un mandat d'investissement
Un mandat d'investissement est une instruction pour gérer un pool de capital, ou une pile de fonds particulière, en utilisant une stratégie spécifique et dans certains paramètres de risque. Par exemple, si un client s'est présenté à une firme de gestion de patrimoine et a déclaré: «J'ai 500 000 $ que je veux garder en sécurité pour que je puisse utiliser un acompte sur un immeuble de bureaux pour mon entreprise plus tard cette année». préservation du capital . Il y a une liste limitée d'investissements qui pourraient être considérés lors de la construction d'un portefeuille qui visait la préservation du capital . Vous n'achèteriez pas, par exemple, des actions des obligations à moyen terme les plus gilt-edge ou les plus royal des actions de premier ordre parce que le délai ne vous permet pas d'atténuer le risque de volatilité .
En d'autres termes, un analyste d'affaires raisonnablement intelligent peut affirmer avec une grande certitude que les actions d'une entreprise comme Johnson & Johnson, l'un des quatre seuls composants du S & P 500 ayant une notation de crédit Triple A , devraient valoir beaucoup plus d'argent. , 15 ou 25 ans, mais personne n'a une idée de ce que cela va valoir en termes de cotation boursière la semaine prochaine ou même dans deux ans.
C'est la nature du mécanisme d'enchères des actions ordinaires. Cela ne peut pas être évité. C'est pourquoi le légendaire penseur financier Benjamin Graham a déclaré qu'à court terme, le marché boursier est une machine à voter, reflétant la popularité, mais qu'à long terme, il s'agit d'une machine à peser reflétant la valeur intrinsèque.
Exemples de mandats d'investissement
Outre la préservation du capital, dont nous avons déjà discuté, un mandat d'investissement peut englober un objectif. Voici trois des plus populaires:
- Mandat de placement à long terme: Le gestionnaire de portefeuille doit donner la priorité à l'appréciation du capital à long terme des titres sous-jacents par rapport à des éléments comme le revenu courant ou le risque de volatilité. Si le portefeuille est en baisse de 30% demain, cela n'a pas d'importance, seulement qu'il est sain et sauf; Dans 10 ans, cela vaut beaucoup plus, car la qualité sous-jacente des avoirs a donné des résultats satisfaisants.
- Un mandat d'investissement dans le revenu: Lorsqu'un investisseur a besoin de vivre avec son argent, surtout si la retraite est déjà arrivée, un mandat sur le revenu est le plus logique, à moins qu'il y ait tellement de richesses assis que ce n'est pas inquiétant. En vertu de ce mandat, le gestionnaire de portefeuille doit prioriser le revenu passif actuel provenant de sources comme les dividendes, les intérêts et les loyers , plutôt que la croissance à long terme. Cela peut signifier choisir des entreprises matures, à croissance lente, ayant une longue histoire de dividendes toujours croissants, d'obligations de sociétés, d' actions privilégiées ou de biens immobiliers ayant de bons taux de capitalisation .
- Mandat d'investissement dans la spéculation: Comme le veut la vieille chanson, certaines filles (ou garçons) veulent juste s'amuser. Que ce soit pour le frisson, le désir de s'enrichir rapidement ou le plaisir de repérer des occasions intelligentes et d'essayer de les transformer en profits démesurés en étant plus intelligent que le système, un mandat de spéculation peut englober presque tout, de l'échange de penny à l'achat ... des options d'achat à court terme de l'argent. Parfois, un compte avec ce mandat est de «l'argent de côté», c'est-à-dire que la personne qui le possède a déjà son portefeuille principal en sécurité et le prépare pour qu'ils conservent ce qu'ils considèrent comme de l'argent. un compte séparé.
Un mandat d'investissement peut restreindre un gestionnaire de portefeuille à des catégories d'actifs, des régions géographiques, des secteurs d'activité, des secteurs, des niveaux de valorisation, des capitalisations boursières et / ou tout autre élément que vous pouvez concevoir.
Par exemple: Un mandat d'investissement mondial signifie que vous devez détenir des actions dans votre pays d'origine et à l'étranger, tandis qu'un mandat d'investissement international signifie restreindre le portefeuille aux entreprises dont le siège social est situé ou en dehors de votre pays d'origine. Un mandat d'investissement en actions à petite capitalisation signifie trouver des entreprises attrayantes qui sont en dessous d'une certaine taille de capitalisation boursière . Un mandat d'investissement à faible rotation pourrait signifier limiter le pourcentage du portefeuille qui peut être vendu dans une année donnée à 3% ou 5%; certainement moins de 10%, ce qui impliquerait une période de détention moyenne d'au moins une décennie pour chaque position.
Le mandat que vous décidez pour vos propres comptes doit correspondre à votre situation actuelle, à vos objectifs et à l'Énoncé de politique de placement . En savoir plus sur les actifs sous gestion