Qualifications
Les investisseurs dans les fonds de couverture doivent généralement avoir une valeur nette d'au moins 1 million de dollars. Ils ont besoin de ce coussin pour faire face à des ralentissements significatifs dans leur portefeuille dans leur quête de rendements plus élevés. Ils doivent également être en mesure de garder leur argent immobilisé pendant les trois mois ou plus requis par les fonds de couverture. En fait, plus de la moitié ont un échéancier de trois ans.
Ils doivent souvent être prêts à payer 2% des actifs qu'ils ont investis et 20% de leurs bénéfices. Ce prix élevé vaut la peine de surpasser le marché . Certains tentent toujours de récupérer les pertes subies lors du crash de 2008 .
Ils sont aussi des investisseurs sophistiqués. Ils comprennent comment l' effet de levier passe par les options , les contrats à terme et les autres instruments dérivés utilisés par les fonds spéculatifs pour accroître leurs rendements. Cela signifie qu'ils sont prêts à supporter le risque lorsque l'investissement va vers le sud.
Ils doivent également être de bons juges de caractère.
La plupart des fonds de couverture ne révèlent pas ce qu'ils font pour obtenir leurs rendements. Ce manque de transparence signifie qu'ils peuvent être des systèmes de Ponzi , comme celui de Bernie Madoff .
Pourquoi ils investissent dans des fonds de couverture
Ces grands investisseurs mettent moins de 20% de leurs actifs dans des fonds de couverture. Les investisseurs plus prudents, comme les compagnies d'assurance, les fonds de pension et les fonds souverains, allouent moins de 10% de leurs investissements totaux.
C'est parce qu'ils recherchent un investissement qui n'est pas corrélé avec le reste de leurs investissements . Cela signifie que si le marché boursier perd de la valeur, l'investissement des fonds de couverture augmentera. En d'autres termes, ils utilisent des fonds de couverture pour accroître leur diversification . Ils savent qu'un portefeuille diversifié augmentera le rendement total au fil du temps en réduisant la volatilité globale. Pour cette raison, ces investisseurs ne comparent pas la performance de leurs investissements dans des hedge funds à des indices standards comme le S & P 500 , le NASDAQ ou le Dow Jones .
Étonnamment, la plupart des investisseurs de hedge funds ne recherchent pas des rendements supérieurs à la moyenne. Seulement 6% pensaient pouvoir atteindre 10% ou plus de rendements annuels. Ils ne sont tout simplement pas disposés à supporter le risque que cela implique. Au lieu de cela, 67% cherchent des rendements annuels entre 4% et 6%. C'est probablement parce qu'ils doivent faire rapport aux conseils qui pourraient les renvoyer s'ils subissent des pertes.
Les fonds fiduciaires familiaux utilisent des fonds spéculatifs pour avoir accès aux meilleurs esprits de l'investissement. Pourquoi les fonds de couverture attirent-ils les investisseurs les plus intelligents? Parce qu'ils paient le plus. Mais 22% des investisseurs ont déclaré que les frais élevés sont la raison pour laquelle ils limitent, voire évitent, les fonds de couverture.
Tendances des investisseurs
Les caisses de retraite ont récemment commencé à investir dans des fonds de couverture pour accroître leurs rendements.
Ils se sont rendu compte qu'ils n'avaient peut-être pas le capital nécessaire pour couvrir la masse des baby-boomers qui prenaient leur retraite et qu'ils cherchaient à surpasser le marché pour couvrir ces obligations. Malheureusement, la nature risquée des hedge funds et leur manque de réglementation signifient que ces fonds de pension sont moins susceptibles de couvrir leurs engagements.
Cependant, il y a certaines indications qu'ils deviennent moins populaires. En 2014, ils n'ont rapporté que 3,3% en moyenne, soit beaucoup moins que le S & P 500. De plus, presque autant de fonds spéculatifs sont liquidés chaque année qu'ils sont créés. Beaucoup d'investisseurs avertis se rendent compte qu'ils prennent tous les risques, tandis que les fonds de couverture ne produisent pas de récompenses pour compenser ce risque. (Source: Juliet Chung, «Sur le sentier de retour dans les fonds spéculatifs», Wall Street Journal, 30 janvier 2015)
C'est pourquoi le système de retraite des employés de la fonction publique californienne a annoncé qu'il retirerait tous ses 4 milliards de dollars de fonds spéculatifs en 2014.
Il n'a reçu qu'un rendement de 7,1 pour cent l'année dernière. Cela sonne bien jusqu'à ce qu'il soit comparé au rendement de 12,5% d'un placement comparable, le Vanguard Balanced Index Fund. Il a une allocation d'actifs de 60 pour cent des stocks et 40 pour cent des obligations. (Source: "Pour les fonds de couverture, un retour troublant", The Wall Street Journal, 17 septembre 2014.)
Malgré cela, 8% des investisseurs de fonds spéculatifs maintiennent ou augmentent leurs allocations au cours des 18 prochains mois. (Source: « Investir dans les fonds de couverture: tout sur les rendements? », Prequin, juin 2014.)