Comment les obligations affectent-elles les taux d'intérêt hypothécaires?

Les obligations influent sur les taux d'intérêt hypothécaires parce qu'elles sont en concurrence pour le même type d'investisseurs. Ils sont à la fois attrayants pour les investisseurs qui veulent un rendement fixe et stable en échange de faibles risques.

Il y a trois raisons pour lesquelles les obligations sont à faible risque. Premièrement, il s'agit de prêts accordés à de grandes organisations, telles que des villes, des entreprises et des pays. Ils sont plus susceptibles de rembourser les prêts que les particuliers.

Deuxièmement, les investisseurs ont de bonnes raisons de croire qu'une obligation spécifique présente un risque faible.

C'est parce que les agences de notation des obligations étudient chaque entreprise et chaque obligation. Ils rapportent sur la sécurité de ces produits.

Troisièmement, les obligations peuvent être revendues sur un marché public. Ce sont des titres faciles à négocier. Un investisseur n'a pas à garder le lien pendant la durée du prêt.

Les investisseurs obligataires recherchent des résultats prévisibles, mais certains sont prêts à prendre des risques plus élevés pour obtenir un meilleur rendement. C'est pourquoi il existe différents types d'obligations . Les obligations les plus risquées, comme les obligations à risque et les obligations des marchés émergents , ont également le rendement le plus élevé. Les obligations à risque et rendement moyens comprennent la plupart des obligations de sociétés . Les obligations les plus sûres comprennent la plupart des obligations municipales et des bons du Trésor du gouvernement américain.

Les prêts hypothécaires présentent un risque plus élevé que la plupart des obligations, car ils sont à plus long terme, généralement de 15 à 30 ans. Cela signifie qu'ils sont en concurrence avec les obligations les plus sûres de tous, les Treasuries américains . Les trésors sont offerts à des termes de 10 et 30 ans. Les investisseurs qui n'ont pas besoin de leur argent depuis longtemps pourraient choisir des hypothèques parce qu'ils donnent un rendement plus élevé que les Treasuries.

Les obligations du Trésor affectent le plus les taux hypothécaires

Les banques gardent les taux d'intérêt sur les hypothèques seulement quelques points de plus que les notes du Trésor. Puisque les bons du Trésor sont garantis par le gouvernement fédéral, ils sont ultra sécuritaires et les investisseurs n'ont pas besoin de taux élevés .

Lorsque les taux d'intérêt sur les bons du Trésor américain augmentent, cela signifie que les banques peuvent augmenter les taux d'intérêt sur les nouvelles hypothèques.

Les acheteurs de maison devront payer plus chaque mois pour le même prêt. Cela leur donne moins à dépenser sur le prix de la maison. Habituellement, lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des logements baissent.

Même si les bons du Trésor ont le rendement le plus bas, ils ont le plus grand impact sur les taux d'intérêt hypothécaires . En effet, les investisseurs qui se trouvent sur le marché des titres adossés à des créances hypothécaires s'attendent à un taux d'intérêt plus élevé sur ces titres plus risqués que sur Treasurys.

Que sont les titres adossés à des créances hypothécaires? Ce sont des titres qui sont garantis par les hypothèques que les banques prêtent. Plutôt que de les détenir pendant 15 à 30 ans, les banques vendent les hypothèques à Fannie Mae et Freddie Mac . Ils les regroupent et les vendent sur le marché secondaire . C'est là qu'ils sont achetés par les fonds de couverture et les grandes banques.

La crise financière a montré que de nombreux titres adossés à des créances hypothécaires n'étaient pas aussi sûrs que les investisseurs le pensaient. Ils contenaient des niveaux élevés et non divulgués de prêts hypothécaires à risque .

Pourquoi l'augmentation des taux du Trésor n'a pas affecté le logement en 2013

En 2012 et 2013, les prix de l'immobilier ont rebondi d'une baisse de 33% causée par la Grande Récession . Dans de nombreuses régions, les prix ont doublé en un an seulement. C'est le signal que recherchaient de nombreux investisseurs immobiliers.

Comme les prix ont augmenté, ils ont de nouveau estimé que le logement était un bon investissement. Beaucoup de ces acheteurs ont utilisé de l'argent, qui était assis sur la touche ou investi dans d'autres produits tels que l'or. Ces investisseurs se fichaient que les taux d'intérêt augmentent parce qu'ils n'avaient pas besoin de prêts hypothécaires.

D'autres acheteurs avaient besoin de prêts hypothécaires, mais ils savaient qu'il y avait encore beaucoup de place pour que les prix des maisons augmentent encore plus. Ils se sont dits confiants que l'immobilier était toujours un bon investissement, même si les taux d'intérêt augmentaient un peu. Comme les valeurs de revente à domicile ont augmenté, de nombreux propriétaires qui étaient à l'envers sur leurs hypothèques pourraient enfin vendre cette maison et en acheter un nouveau.

Last but not least, alors que l'économie continuait de s'améliorer, de nombreuses personnes sont retournées au travail pour la première fois depuis des années. Ils vivaient avec des parents ou des amis et pouvaient enfin se permettre de déménager et d'acheter une maison.

Ainsi, même si la hausse des taux d'intérêt obligataires a entraîné une hausse des taux hypothécaires , elle n'a pas ralenti le marché du logement.

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